太原重工(600169)2008年營業(yè)收入和凈利潤分別為70.48億元和4.52億元,同比增長36.85%和28.70%;每股收益為1.22元。每股經(jīng)營性現(xiàn)金流為1.02元,凈資產(chǎn)收益率為32.48%。
2008年大型礦用挖掘機、快速鍛造液壓機、風電增速器、風機軸等新產(chǎn)品訂貨增長較快,成為新的經(jīng)濟增長點。海外市場開拓呈現(xiàn)新局面,全年出口訂貨15.7億元。
公司起重機設(shè)備業(yè)務(wù)增長較快,銷售收入同比增長45.74%,軋鍛設(shè)備增長47.50%,挖掘機增長45.13%,火車輪增長9.63%,鑄鍛件增長25.68%,減速機增長54.88%,油膜軸承增長54.97%??梢姵疖囕喸鲩L較慢外,其余六大業(yè)務(wù)增速都很快。
公司七大類產(chǎn)品出現(xiàn)了不同程度的毛利率下降,其中起重機設(shè)備業(yè)務(wù)毛利率下降了2.35個百分點,軋鍛設(shè)備和挖掘機分別下降了3.30%和3.36個百分點。由于公司2008年收購了太重集團公司、太重制造公司部分資產(chǎn),相應(yīng)的管理費用增加了49%以上。
公司目前在手訂單超過100億元,2009年生產(chǎn)經(jīng)營暫無重大風險,但2010年及以后能否增長仍具有不確定性。
預計公司2009-2011年每股收益為1.44元、1.70元和1.98元,同比增長18.03%、18.62%和16.37%,具有一定的成長性。