全球經(jīng)濟(jì)低增長(zhǎng)趨勢(shì)跡象顯露

全球經(jīng)濟(jì)似乎會(huì)連續(xù)幾個(gè)月出現(xiàn)低增長(zhǎng),沒(méi)有明顯的力量源泉可以帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)重回強(qiáng)健成長(zhǎng).

4日當(dāng)周公布一系列令人失望的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)後,爭(zhēng)論的焦點(diǎn)已經(jīng)不再是經(jīng)濟(jì)是否已進(jìn)入疲弱階段,而是該階段會(huì)持續(xù)多久.

周五美國(guó)公布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告欠佳,表明美國(guó)需求依然乏力.歐洲仍在努力擺脫其主權(quán)債務(wù)困境.

至于大型新興經(jīng)濟(jì)體,其對(duì)抗通脹的舉措似乎成功地為經(jīng)濟(jì)降溫.盡管這是其希望見(jiàn)到的結(jié)果,但意味著其經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)不會(huì)像去年那樣快.

可笑的是,近期前景最好的國(guó)家可能是3月發(fā)生地震和海嘯災(zāi)難的日本.但即便其經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁反彈,可能也不足以驅(qū)散全球經(jīng)濟(jì)陰云.

倫敦Brown Brothers Harriman策略師Lena Komileva表示,美國(guó)疲弱就業(yè)數(shù)據(jù)意味著,一旦美聯(lián)儲(chǔ)6,000億美元購(gòu)債計(jì)劃在本月晚些時(shí)候結(jié)束,其不會(huì)"關(guān)閉"擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)的大門(mén).上周有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)又一輪資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃的臆測(cè)甚囂塵上.

"我認(rèn)為,夏季這些議論將愈演愈烈,"Komileva說(shuō).

本周將公布的數(shù)據(jù)或許會(huì)進(jìn)一步顯示全球需求已然降溫.

中國(guó)周五將公布5月貿(mào)易收支數(shù)據(jù),唯一的問(wèn)題就是增速放緩程度.路透訪(fǎng)問(wèn)的分析師預(yù)計(jì),5月出口同比料上升21%,出口形勢(shì)仍然穩(wěn)定,但較4月29.9%的增速大幅減緩.

甚至在4月就有跡象顯示需求在降溫.

美國(guó)零售銷(xiāo)售低迷,周二將公布的數(shù)據(jù)料顯示歐元區(qū)4月銷(xiāo)售也不溫不火.這意味著企業(yè)庫(kù)存可能過(guò)多,訂單可能仍然疲弱.

臺(tái)灣5月出口數(shù)據(jù)將于周三公布,料顯示出口降幅甚于中國(guó)大陸.分析師預(yù)計(jì)5月出口僅成長(zhǎng)8.7%,遠(yuǎn)低于前月的24.6%.

美國(guó)和德國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)也在本周出爐,但其公布的是4月的數(shù)據(jù),在反映當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)方面價(jià)值較低.

對(duì)于一些央行來(lái)說(shuō),經(jīng)濟(jì)降溫解除了一些加息壓力.歐央行和英國(guó)央行周四均將召開(kāi)議息會(huì)議,外界廣泛預(yù)期其將維持利率不變.

疲弱階段將持續(xù)多久?

在所有這些黯淡跡象的背後,也不乏對(duì)今年下半年感到樂(lè)觀的理由.商品價(jià)格近幾周下降,將緩解家庭預(yù)算面臨的壓力.

另外,美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)周五稱(chēng),美國(guó)服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)速度5月溫和上升,其新訂單和就業(yè)指數(shù)均升高.服務(wù)業(yè)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)中約占70%的比例.

"這是黯淡數(shù)據(jù)中的一線(xiàn)希望,"法國(guó)興業(yè)銀行資深分析師Rudy Narvas表示,"我們?nèi)哉J(rèn)為數(shù)據(jù)疲態(tài)只是暫時(shí)的."

盡管日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇至少會(huì)起到溫和提振作用,但周五美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告并未對(duì)消費(fèi)乃至全球貿(mào)易顯示出好兆頭.

"由于家庭擔(dān)心汽油和百貨商品價(jià)格上漲,加之薪資增速緩慢,今年夏季支出可能進(jìn)一步減速,"美國(guó)經(jīng)濟(jì)諮商會(huì)宏觀經(jīng)濟(jì)分析部主管Kathy Bostjancic表示.

她說(shuō),過(guò)去幾年企業(yè)一直在削減成本,將不會(huì)急于提高支出或增加雇傭,除非他們確定經(jīng)濟(jì)在升溫.

"一直到9月的勞工節(jié),這種謹(jǐn)慎情緒可能都會(huì)很明顯,"Bostjancic說(shuō).

如果說(shuō)在糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中有什麼好消息的話(huà),那就是不需要太多努力就能讓投資者感到驚喜.

巴克萊資本國(guó)際分析師稱(chēng),最近的"成長(zhǎng)恐慌"有些過(guò)度,尤其一旦這些擔(dān)憂(yōu)消退,新興經(jīng)濟(jì)體將從中受益.

"...但在預(yù)期足夠悲觀的時(shí)候,不難想象會(huì)出現(xiàn)意外的驚喜,"巴克萊分析師Donato Guarino表示.（路透新加坡電 記者 Emily Kaiser; 編譯 李爽/譯文審校 張濤）