三一國際中報(bào)超預(yù)期 未來有望高于行業(yè)增速

三一國際（00631.HK）今天發(fā)布2010年中期業(yè)績公告。報(bào)告顯示，今年上半年，銷售收入為17.8億人民幣，較去年同期增長36%。毛利為8.1億人民幣，同比增長37.2%。凈利潤達(dá)到4.2億元，同比增長21.5%。此外，三一國際掘進(jìn)機(jī)銷售收入達(dá)13億元，同比增長40%。公告還顯示，截止2011年6月30日，公司總資產(chǎn)達(dá)到65.9億人民幣，凈資產(chǎn)50.2億人民幣。

年報(bào)點(diǎn)評(píng)：受惠于行業(yè)整體增長及公司在國內(nèi)領(lǐng)先的市場地位，特別是客戶對(duì)三一國際掘進(jìn)機(jī)系列產(chǎn)品的需求增加及對(duì)聯(lián)合采煤機(jī)系列產(chǎn)品的廣泛認(rèn)可，三一國際今年上半年銷售收入同比大幅增長36%達(dá)到17.8億元，增幅遠(yuǎn)超行業(yè)平均增速，在研發(fā)費(fèi)用同比增長82%，占總銷售比由2010年上半年的3.4%提高到今年上半年的4.5%的情況下，今年上半年凈利潤依然同比大幅增長21.5%達(dá)到4.2億元。

主要煤機(jī)上市公司產(chǎn)品同質(zhì)性強(qiáng)，行業(yè)景氣向好時(shí)具備板塊性的投資價(jià)值。同時(shí)，三一國際（00631.HK）這類行業(yè)龍頭企業(yè)通過快速擴(kuò)張產(chǎn)能，有望享有大大高于行業(yè)增速的增長，在研發(fā)領(lǐng)域的持續(xù)投入亦將保障三一國際（00631.HK）在保持掘進(jìn)機(jī)絕對(duì)市場份額的基礎(chǔ)上，不斷占據(jù)聯(lián)合采煤機(jī)組、礦用安全救援設(shè)備等其他細(xì)分市場的行業(yè)主導(dǎo)地位，從而保障未來三到五年?duì)I業(yè)收入的高速增長。