市場分析：經(jīng)濟低位回暖跡象出現(xiàn) 鋼材市場會受哪些影響

在3月份，部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)開始陸續(xù)公布，其中制造工業(yè)總體依舊疲軟，官方3月制造業(yè)PMI為50.2%，微升0.1個百分點，結(jié)束了連續(xù)三個月的回落;而匯豐中國PMI終止繼續(xù)下降至48%，較初值下降0.2個百分點;數(shù)據(jù)表明，我國經(jīng)濟低位回暖跡象開始出現(xiàn)，那么會對鋼材市場帶來哪些影響，下面進入今天的討論。

1、生產(chǎn)指數(shù)為52.7%，比上月上升0.1個百分點。反應(yīng)3月份國內(nèi)主要制造企業(yè)生產(chǎn)活動有小幅的擴大，但月環(huán)比僅回升0.1個百分點，加上2月份節(jié)假日較多，季節(jié)性的生產(chǎn)活動不足，因此實際來看，3月份制造業(yè)低迷的情況并沒有實質(zhì)性的好轉(zhuǎn)，這也造成了對上游冷熱軋等板材原料需求不足的原因所在。

2、新訂單指數(shù)為50.6%、新出口訂單指數(shù)為50.1%，分別回升0.1和1.9個百分點。反應(yīng)3月份制造企業(yè)接單情況有所好轉(zhuǎn)，特別是新出口訂單指數(shù)較大回升反應(yīng)制造企業(yè)的外貿(mào)形勢向好;今年以來，歐美經(jīng)濟持續(xù)改善，國際需求開始回暖，這較好的刺激了我國出口業(yè)務(wù)的回升;特別是近期以來的對美元匯率不斷下降，致使以美元結(jié)算的出口業(yè)務(wù)價格優(yōu)勢更為明顯，出口需求增速強于國內(nèi)需求;另外，因為今年以來國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)疲軟，國內(nèi)消費帶動不足，中央正在加快實施穩(wěn)增長措施，擴大內(nèi)需消費將繼續(xù)成為主力軍，預(yù)計后期會有一些刺激消費的措施出臺，有利于加快制造業(yè)的去庫存步伐。

3、產(chǎn)成品庫存指數(shù)48.3%、原材料庫存指數(shù)47.8，分別回升0.5和0.4個百分點。其中產(chǎn)成品庫存指數(shù)雖處于50點以下，但仍在回升，反應(yīng)制造企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)品庫存量有所增加;除汽車行業(yè)依然較為景氣外，家電、工程機械、造船等銷售情況并不十分樂觀，多數(shù)企業(yè)庫存壓力較大，占壓資金量過重導(dǎo)致資金偏緊，繼續(xù)生產(chǎn)受限，也許近期他們的主要任務(wù)依然是去庫存為主;好在國家發(fā)布的新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃指出讓1億人轉(zhuǎn)化成真正意義上的城鎮(zhèn)人口，預(yù)計會帶動包括汽車、家電等一系列內(nèi)需的擴大，有助于制造行業(yè)去庫存。與此同時，其原材料庫存依然處于低位，反應(yīng)制造企業(yè)在庫存壓力較大，消費需求不足的情況下，對鋼鐵等生產(chǎn)原料的采購積極性也繼續(xù)下降，因此，制造業(yè)弱勢不僅導(dǎo)致其對鋼材的剛性需求減弱，也使得其下降了鋼鐵等原料庫存周期。

4、生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)62.7%，月環(huán)比回落0.9個百分點。雖然制造企業(yè)對后期生產(chǎn)經(jīng)營的預(yù)期信心有小幅回落，但依舊處于擴張水平之上，反應(yīng)制造業(yè)生產(chǎn)企業(yè)對未來行業(yè)前景依然看好;在二季度國家陸續(xù)實施穩(wěn)增長措施之后，特別是隨著人的城鎮(zhèn)化加快，國內(nèi)市場擴大內(nèi)需消費依然是主力，家電、汽車等行業(yè)預(yù)期依然較好，因此制造業(yè)對鋼材等需求還處于一個擴張水平，無需過于擔心。

5、鋼鐵PMI三連降后首度回升 仍處枯榮線以下。在此前的3個月中，我國的鋼鐵行業(yè)因為受到環(huán)保治理、淘汰落后產(chǎn)能、虧損加大等多方面因素的影響而持續(xù)疲軟，3月鋼鐵PMI首度回升，反應(yīng)隨著鋼市需求旺季到來，鋼企利潤緩慢恢復(fù)后，生產(chǎn)經(jīng)營活動再次抬頭，但連續(xù)7個月處于枯榮線以下，也證實我國的鋼鐵產(chǎn)業(yè)尚未走出低迷期，還將持續(xù)一段時間;在資金緊張、原材料觸底反彈的影響下，預(yù)計4月份鋼鐵行業(yè)或有好轉(zhuǎn)，但暫時難以重回擴張區(qū)間。

總的來說，整個制造業(yè)經(jīng)濟均出現(xiàn)了筑底的跡象，雖然上升勢頭暫時不足，但在穩(wěn)增長措施的激勵下，后市預(yù)期相對提升，加上近期人民幣弱勢有助于刺激制造業(yè)出口業(yè)務(wù)，也包括鋼材出口競爭，因此對于鋼鐵市場而言，4月份下游需求將會逐步釋放，從而繼續(xù)帶動鋼價小幅反彈。