2017年鋼鐵去產(chǎn)能目標(biāo)不低于4500萬噸 全部清除“地條鋼”指日可待

2016年，我國(guó)鋼鐵行業(yè)超額完成了4500萬噸的去產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)，成效顯著。2017年，在全面取締生產(chǎn)“地條鋼”的中頻爐、工頻爐產(chǎn)能，推動(dòng)“僵尸企業(yè)”應(yīng)退盡退等重要關(guān)口取得進(jìn)一步突破，則是鋼鐵行業(yè)必須完成的任務(wù)。

根據(jù)各省和央企在2016年底對(duì)壓減產(chǎn)能完成情況的公示，全年壓減過剩產(chǎn)能和淘汰落后產(chǎn)能總量合計(jì)達(dá)到9888萬噸，經(jīng)國(guó)家核實(shí)，保守估計(jì)，2016年實(shí)際壓減鋼鐵產(chǎn)能6500萬噸。在中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)2017年初的理事(擴(kuò)大)會(huì)議上，國(guó)家發(fā)展改革委副主任林念修表示，要力爭(zhēng)在3年內(nèi)完成化解過剩產(chǎn)能的5年任務(wù)，即到2018年基本完成去產(chǎn)能任務(wù)。由此預(yù)計(jì)，2017年和2018年鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)不會(huì)低于4500萬噸。

2016年，對(duì)比鋼鐵和煤炭?jī)蓚€(gè)主要產(chǎn)能過剩行業(yè)去產(chǎn)能的思路和效果，可以發(fā)現(xiàn)，煤炭行業(yè)主要是以調(diào)整排產(chǎn)來調(diào)節(jié)產(chǎn)量，從而直接導(dǎo)致煤炭?jī)r(jià)格大幅快速拉升;鋼鐵行業(yè)則以壓減和關(guān)停過剩產(chǎn)能為主，從而提高在產(chǎn)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的產(chǎn)能利用率，進(jìn)而通過鋼材價(jià)格的表現(xiàn)來市場(chǎng)化地調(diào)節(jié)產(chǎn)量。那么，2017年，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的路徑在哪里?一句話概括，仍將是政策引導(dǎo)產(chǎn)能，市場(chǎng)調(diào)節(jié)產(chǎn)量，做到標(biāo)本兼治。

在政策層面，我們可以預(yù)見到的主要路徑和措施包括加大對(duì)“地條鋼”的打擊和查處力度、將環(huán)保督察行動(dòng)常態(tài)化、對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大的企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注等。

全部清除“地條鋼”指日可待

從重視程度來看，李克強(qiáng)總理親自過問此事，并要求派出督察組查處追責(zé)，各級(jí)政府高度重視。

從操作方式來看，打擊“地條鋼”沒有采取各省上報(bào)名單的方式，而是由督察組直接進(jìn)行暗訪，最終執(zhí)行也不是僅以調(diào)查組暗訪提供的名單為準(zhǔn)，還增加了一些從其他名錄上發(fā)現(xiàn)的企業(yè)。因此，此次行動(dòng)并不是以“查封XXX萬噸”為目標(biāo)，而是以全面打擊并查封所有“地條鋼”生產(chǎn)設(shè)備為目標(biāo)。

各級(jí)政府的重視彰顯著信心，扎實(shí)的行動(dòng)則預(yù)示著效果。2017年6月30日前全部清除“地條鋼”，值得期待。

環(huán)保督察行動(dòng)將常態(tài)化

2015年初新環(huán)保法開始執(zhí)行以來，環(huán)保已經(jīng)成為限制鋼鐵生產(chǎn)的重要法律手段。環(huán)保限產(chǎn)、環(huán)保督察和環(huán)保執(zhí)法等行動(dòng)，都不同程度地影響著鋼鐵產(chǎn)量和產(chǎn)能。

通過繪制2015年和2016年全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量的變化曲線，可以發(fā)現(xiàn)，在每個(gè)日均產(chǎn)量的階段性低點(diǎn)，都有環(huán)保限產(chǎn)、減產(chǎn)行動(dòng)發(fā)揮作用。隨著中國(guó)北方大范圍的嚴(yán)重污染天氣出現(xiàn)，基于大氣污染治理的環(huán)保限制手段將有所增加。同時(shí)，中央環(huán)保督察行動(dòng)覆蓋的范圍也將有所擴(kuò)大。2016年，中央環(huán)保督察覆蓋了約15個(gè)省份，2017年，計(jì)劃實(shí)現(xiàn)所有省份的全覆蓋。因此，2017年的環(huán)保限產(chǎn)減產(chǎn)將在更大范圍和更大力度的環(huán)保督察下成為常態(tài)。

根據(jù)2016年9月份環(huán)保部門的通報(bào)信息，全國(guó)各級(jí)環(huán)境保護(hù)部門一共對(duì)1019家鋼鐵企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，發(fā)現(xiàn)共有173家企業(yè)存在環(huán)境違法行為。但目前，針對(duì)上述企業(yè)的處理方式主要是限制生產(chǎn)、停產(chǎn)整治和罰款，僅有3家企業(yè)責(zé)任人被實(shí)施行政拘留。未來，我國(guó)對(duì)鋼鐵行業(yè)的環(huán)保執(zhí)法將進(jìn)一步升級(jí)，處罰力度將有所加大，從而對(duì)去產(chǎn)能起到支持作用。

重點(diǎn)關(guān)注債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大的企業(yè)

除了常規(guī)意義上的去產(chǎn)能之外，部分企業(yè)因資金鏈緊張面臨債務(wù)違約等情況，被迫進(jìn)行破產(chǎn)重組、兼并重組，甚至直接退出行業(yè)，也對(duì)去產(chǎn)能產(chǎn)生了重要作用。

我們對(duì)我國(guó)鋼鐵上市公司的債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，采用2016年扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(扣非)來表征上市公司的盈利能力，扣非利潤(rùn)+凈資產(chǎn)來表征上市公司的現(xiàn)金流情況，篩選出5家資產(chǎn)負(fù)債率超過85%、扣非+折舊為負(fù)值的鋼鐵上市公司，綜合考慮母公司的經(jīng)營(yíng)情況，其中3家企業(yè)的債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)較大。

這些企業(yè)如果被認(rèn)定為“僵尸企業(yè)”，則有可能退出市場(chǎng);如果沒有被認(rèn)定為“僵尸企業(yè)”，則可能通過債轉(zhuǎn)股等方式逐步化解風(fēng)險(xiǎn)。

在市場(chǎng)層面，去產(chǎn)能效果并不直接和鋼產(chǎn)量掛鉤，卻對(duì)調(diào)節(jié)市場(chǎng)基本面起到了一定的作用，捋順了產(chǎn)量影響價(jià)格的傳導(dǎo)路經(jīng)。這也是為什么在總產(chǎn)量同比仍然小幅增長(zhǎng)的情況下，2016年鋼鐵行業(yè)可以扭虧為盈的關(guān)鍵因素。

通過對(duì)市場(chǎng)價(jià)格、企業(yè)盈利情況和鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)決策的相關(guān)性進(jìn)行分析，可以發(fā)現(xiàn)，鋼材價(jià)格和產(chǎn)量基本實(shí)現(xiàn)同步變化。在價(jià)格下降周期，價(jià)格曲線要領(lǐng)先于產(chǎn)量曲線的變化，但在價(jià)格上漲的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，兩條曲線的變化基本同步，表明企業(yè)會(huì)在價(jià)格反彈時(shí)迅速做出增產(chǎn)的決策。與此同時(shí)，企業(yè)利潤(rùn)在產(chǎn)量的變化中具有一定的先導(dǎo)性作用，表明鋼鐵企業(yè)已經(jīng)基本做到以效益作為制訂中期排產(chǎn)計(jì)劃的主要依據(jù)。這無疑可以視作去產(chǎn)能中的又一個(gè)積極變化。

2017年，鋼材價(jià)格和利潤(rùn)水平仍將是影響產(chǎn)能釋放的主要因素。鋼鐵企業(yè)將主要以利潤(rùn)來制訂中期排產(chǎn)的策略，而以價(jià)格的變化來進(jìn)行短期增產(chǎn)或減產(chǎn)的決策。

綜合來看，2017年鋼鐵去產(chǎn)能，要在仍然困難的行業(yè)形勢(shì)下持續(xù)推進(jìn)。上下同欲者勝。在去產(chǎn)能的攻堅(jiān)之年，我們尤其需要使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用，同時(shí)更好地發(fā)揮政府作用。而鋼鐵企業(yè)則應(yīng)擺脫短期利益誘惑，著眼大局布局謀篇，在堅(jiān)定不移去產(chǎn)能的進(jìn)程中真正實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。