寧德提前布局協(xié)鑫光電，鈣鈦礦電池贏在哪里？

前一陣HIT光伏電池的熱度逐漸散去，但是又有“新”的光伏電池概念接班，掀起炒作熱度，果然在新能源的風(fēng)口上，從來不會(huì)缺乏新的體裁概念。鈣鈦礦指數(shù)(861456.EI)7月份上漲近20%，跑贏光伏設(shè)備指數(shù)(843183.EI，+1%)、上證指數(shù)(-3.41%)和創(chuàng)業(yè)板(-3.73%)。其中鈣鈦礦電池板塊的個(gè)股京山輕機(jī)(SZ：000821)憑借此概念7月份累計(jì)上漲到達(dá)24.87%。

不久前騰訊、高瓴等明星出資公司都參投了協(xié)鑫光電，一家剛完結(jié)100MW鈣鈦礦電池產(chǎn)能建造的B輪企業(yè)，而協(xié)鑫光電也是現(xiàn)在商場(chǎng)唯一具有量產(chǎn)能力的企業(yè)。但是更早布局的是寧德時(shí)代(SZ：300750)，早在兩年前寧德就現(xiàn)已參加了協(xié)鑫光電的Pre-A輪出資。

不過，值得注意的是，A股暫時(shí)沒有呈現(xiàn)能將鈣鈦礦電池量產(chǎn)的上市公司。

鈣鈦礦電池還不是光伏電池的終極答案

回顧歷史，新能源技能的變革背后，本質(zhì)其實(shí)是資料的躍遷。

光伏板塊作為“碳中和”戰(zhàn)略的生力軍，現(xiàn)在商業(yè)化的光電轉(zhuǎn)化技能首要會(huì)集在晶硅電池。但是隨著不斷“剝削”，晶硅電池的能量轉(zhuǎn)化功率(PCE)也行將觸及天花板。這樣就不難理解為何近兩年不斷有新的光伏電池技能橫空出世，在光伏工業(yè)開展的窗口期，勢(shì)必要面臨技能變革的十字路口。

鈣鈦礦電池贏在哪里?

首先是能量轉(zhuǎn)化功率，其實(shí)早在2009年就有人用鈣鈦礦光伏電池發(fā)電，當(dāng)時(shí)的轉(zhuǎn)化功率僅有3.8%;后邊僅10年，鈣鈦礦電池功能便飆升至25%;而真實(shí)讓鈣鈦礦電池成為“接班人”的事情是在2021年11月，柏林亥姆霍茲中心(HZB)研制的鈣鈦礦串聯(lián)電池轉(zhuǎn)化功率高達(dá)29.8%，創(chuàng)造最高記載不說，重要的是該轉(zhuǎn)化功率逾越了現(xiàn)在功率新高的HIT(27.5%)、TOPCon(28.2%-28.7%)等晶硅技能的功率極限，當(dāng)然也包括晶硅電池29.43%的理論極限功率。

不同結(jié)構(gòu)鈣鈦礦電池理論P(yáng)CE(資料來源：我國能源網(wǎng)、信達(dá)證券研制中心)

其次是鈣鈦礦電池的成本低，優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在生產(chǎn)和工業(yè)鏈出資方面。對(duì)純度要求和后續(xù)加工環(huán)境要求不高。與晶硅電池相比，無需99.9999%以上的純度等級(jí)鈣鈦礦在98%左右的純度即可用;而且鈣鈦礦電池光吸能力強(qiáng)，對(duì)資料的用量非常低。依據(jù)OxfordPV的計(jì)算，35kg鈣鈦礦的發(fā)電量就可與7t硅(160μm厚度硅片)適當(dāng)，對(duì)下流并網(wǎng)發(fā)電的降本有很強(qiáng)的競(jìng)爭力;更重要的是，工藝要求下降對(duì)整體工業(yè)鏈的出資也會(huì)削減。

但現(xiàn)在商場(chǎng)炒作的僅僅預(yù)期罷了，上面的數(shù)據(jù)也僅停留在理論階段。更何況，鈣鈦礦電池還有穩(wěn)定性差以及壽命極低(4000小時(shí))的缺陷需要戰(zhàn)勝，其后期帶來的保護(hù)、更換等成本還未計(jì)算進(jìn)去，是否能成為“答案”還需要時(shí)刻。

盤點(diǎn)A股誰獲益

現(xiàn)在來看，A股中并未有真實(shí)具有鈣鈦礦電池產(chǎn)能的上市公司，即使是協(xié)鑫光電的A股兩個(gè)“老大哥”協(xié)鑫集成(SZ：002506)、協(xié)鑫能科(SZ：002015)也僅僅沾了光。

依據(jù)股權(quán)穿透來看，昆山協(xié)鑫光電的控股股東是蘇州協(xié)鑫納米科技(持股51.52%)，而后者則是由昆山惟華光能100%控股，惟華光能之前是獨(dú)立的民企，是2012年由協(xié)鑫光電創(chuàng)始人、CEO范斌創(chuàng)建，公司一向?qū)Ｗ⒂阝}鈦礦電池技能的研制，但由于早期技能過于超前，商場(chǎng)上無人問津，后來遇到了資金短缺等狀況，在2016年得到了協(xié)鑫集團(tuán)的幫助，也便是協(xié)鑫能科、協(xié)鑫集成的母公司，協(xié)鑫集團(tuán)經(jīng)過受讓了58.5%股份，惟華光能才得以存活，直到成為今日的協(xié)鑫光電。

大概率協(xié)鑫光電是會(huì)在協(xié)鑫集團(tuán)體內(nèi)孵化后獨(dú)立上市，成為協(xié)鑫集團(tuán)旗下第五家上市公司。

其他A股已上市公司中，與鈣鈦礦電池技能聯(lián)絡(luò)密切的大多是在工業(yè)鏈上游原資料或技能層面，大概率對(duì)成績和基本面改善不大：京山輕機(jī)(SZ：000821)首要是針對(duì)鈣鈦礦設(shè)備方面有相關(guān)事務(wù)，首要著重在鈣鈦礦前段的鍍膜設(shè)備和部分鈣鈦礦電池設(shè)備出貨，之前也是因?yàn)榕c協(xié)鑫光電的協(xié)作狠漲了一波;捷佳偉創(chuàng)(SZ：300724)產(chǎn)品線中有鈣鈦礦太陽能電池生產(chǎn)的要害量產(chǎn)設(shè)備“立式反應(yīng)式等離子體鍍膜設(shè)備”;金剛玻璃(SZ：300093)具有自主研制的異質(zhì)結(jié)+鈣鈦礦疊層技能，包括用疊層的方法將鈣鈦礦資料的薄膜層涂覆異質(zhì)結(jié)電池外表，是一種提高能量轉(zhuǎn)化功率的結(jié)構(gòu)技能;杭蕭鋼構(gòu)(SH：600477)有必定鈣鈦礦電池的在建產(chǎn)能，其子公司合特光電2022年底投產(chǎn)首條晶硅薄膜+鈣鈦礦疊層電池中試線，規(guī)劃產(chǎn)能為100MW，但距離建造完結(jié)、量產(chǎn)、銷售再到并表遙遙無期。

至此，不難發(fā)現(xiàn)，各大光伏、儲(chǔ)能電池工業(yè)和資本雖然都在布局鈣鈦礦電池技能，但都處于早期階段，并沒有能完成短期成績?cè)鲩L或許基本面轉(zhuǎn)變的上市公司，協(xié)鑫光電或許是最快的，但不可否認(rèn)的是現(xiàn)在15%-18%的能量轉(zhuǎn)化功率，的確競(jìng)爭力不強(qiáng)。

除了協(xié)鑫光電，前有長城汽車創(chuàng)始人魏建軍控股的極電光能在63.98cm的鈣鈦礦光伏組件上完成了20.5%的光電轉(zhuǎn)化功率，是全球大面積鈣鈦礦電池功率的最高紀(jì)錄。后有三峽資本出資的纖納光電，在與三峽科學(xué)院聯(lián)合研制的疊層電池組件轉(zhuǎn)化功率到達(dá)了26.63%，現(xiàn)在，其位于衢州的100MW量產(chǎn)線也現(xiàn)已破土動(dòng)工，已于今年年初開建全球首個(gè)鈣鈦礦地面光伏電站。

從工業(yè)開展周期來看，鈣鈦礦電池現(xiàn)已逐漸從實(shí)驗(yàn)室走向生產(chǎn)線，不出意外的話，隨后必然會(huì)進(jìn)入到“百家爭鳴”的高速成長期，各路工業(yè)、資本都將涌入來分一杯羹。但現(xiàn)在，鈣鈦礦電池企業(yè)仍首要會(huì)集在一級(jí)商場(chǎng)早期出資階段，尚未完成規(guī)?；?jí)商場(chǎng)獲益不大，未來道阻且長。英才雜志作者：劉超然

標(biāo)簽：

寧德協(xié)鑫光電鈣鈦礦電池

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