頭部組件廠商上半年出貨排名再度洗牌 一體化布局與N型產(chǎn)能擴(kuò)張同步實(shí)施

隨著光伏職業(yè)上市公司陸續(xù)披露半年報(bào)，本年上半年全球組件出貨量狀況也浮出水面，前四名均已出爐，晶科動(dòng)力以約18.21GW的出貨量居于首位。緊隨其后的是天合光能和隆基綠能，兩者距離非常微小，晶澳科技則排在第四。

2020年和2021年，隆基綠能出貨量連續(xù)保持榜首，不過(guò)在本年一季度，晶科動(dòng)力重返榜首的方位，隆基則降至第四，彼時(shí)，排在二、三位的天合光能和晶澳科技競(jìng)賽非常膠著。上半年組件出貨坐次再度重排，晶科、天合、隆基出貨均超越18GW，晶澳則降至第四位。

四大組件廠商半年報(bào)透露的一個(gè)共同動(dòng)向是職業(yè)一體化產(chǎn)能擴(kuò)張正繼續(xù)推動(dòng)，各家廠商均擬定了龐大的產(chǎn)能方針。晶科甚至直言，筆直一體化才能是光伏企業(yè)參加未來(lái)競(jìng)賽的必備才能，這好像為職業(yè)一體化仍是專業(yè)化路徑更優(yōu)的爭(zhēng)論下了定論。別的，一線廠商在推動(dòng)一體化布局的一起也在同步擴(kuò)大N型產(chǎn)能，能夠預(yù)期，N型產(chǎn)品出貨量占比將穩(wěn)步進(jìn)步。

海外商場(chǎng)貢獻(xiàn)較大份額

從各家公司披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，上半年，晶科組件出貨量約18.21GW;天合光能光伏產(chǎn)品出貨18.05GW，創(chuàng)半年度出貨量新高;緊隨其后的是隆基綠能，上半年組件出貨量18.02GW，其間對(duì)外銷售17.70GW，自用0.32GW;同期，晶澳科技電池組件出貨量達(dá)15.67GW。

證券時(shí)報(bào)·e公司記者從其他途徑了解到的數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，出貨量排在上述四家廠商之后的分別是阿特斯和東方日升;相比之下，榜首隊(duì)伍出貨量均超越15GW，現(xiàn)已拉開(kāi)了與后方隊(duì)伍的距離。

一起，多家公司重申了全年方針，其間，隆基組件出貨量方針維持在50GW-60GW(含自用)，全年方案完結(jié)營(yíng)業(yè)收入超越1000億元。晶科給出的指引顯現(xiàn)，第三季度公司組件出貨預(yù)期為9-10GW;全年來(lái)看，公司有較強(qiáng)信心完結(jié)35-40GW的組件出貨方針。

晶澳在成績(jī)闡明會(huì)上表明，公司第三季度的出貨方針在11GW左右，其披露的2022年方針同樣是35-40GW;天合光能年頭擬定的出貨方針是43GW(含自用)。

一般來(lái)說(shuō)，四季度是光伏裝機(jī)旺季，各家企業(yè)也擬定了不同的全年方針。因而，全球組件出貨量排名在年末時(shí)仍有發(fā)生變化的或許。別的，近期通威股份強(qiáng)勢(shì)入局組件商場(chǎng)，給該環(huán)節(jié)的格局帶來(lái)了新的變化，一度引發(fā)其他組件上市公司股價(jià)大幅走低。

依據(jù)中郵證券的判斷，通威股份從上游到下流進(jìn)行一體化戰(zhàn)略布局，是不得已而為之，也是順勢(shì)而為，公司從集中式需求入手，完結(jié)量上擴(kuò)大與盈余轉(zhuǎn)移，關(guān)于公司未來(lái)展開(kāi)具有高度的戰(zhàn)略意義。組件范疇的原有龍頭，以及擬進(jìn)入的通威，將以競(jìng)賽的方式合作，在職業(yè)增量下攜手前行，未來(lái)職業(yè)龍頭的競(jìng)賽力和確定性將進(jìn)一步進(jìn)步。

國(guó)盛證券則提到，通威在組件范疇布局多年后率先打破國(guó)內(nèi)集中式商場(chǎng)，本錢端優(yōu)勢(shì)顯著，預(yù)期組件事務(wù)有望快速放量。

排名前四廠商的一個(gè)共同點(diǎn)是海外商場(chǎng)貢獻(xiàn)了較大份額。例如，上半年，晶澳科技組件的海外出貨量占比約67%。公司表明，在安定我國(guó)、歐洲、美國(guó)、日本等首要光伏商場(chǎng)的一起，積極布局東南亞、澳洲、中美、南美及中東地區(qū)等新式商場(chǎng)。

晶澳在成績(jī)闡明會(huì)上表明，從三季度來(lái)看，海外組件交給價(jià)格是逐漸上升的。近期新簽分銷訂單價(jià)格有上升趨勢(shì)，大項(xiàng)目特別是遠(yuǎn)期項(xiàng)目會(huì)與客戶存在商討進(jìn)程。區(qū)域需求來(lái)看，國(guó)外仍是要略強(qiáng)于國(guó)內(nèi)，像一些傳統(tǒng)老練商場(chǎng)需求比較旺盛，價(jià)格承受度相對(duì)較高。

晶科動(dòng)力上半年組件出貨目的地狀況顯現(xiàn)，歐洲商場(chǎng)占比最高，我國(guó)、亞太和新式商場(chǎng)區(qū)域均有較高貢獻(xiàn)。在歐洲商場(chǎng)，公司的N型TigerNeo系列組件產(chǎn)品完結(jié)了很多簽單和較高溢價(jià)水平;在我國(guó)商場(chǎng)，公司布局大基地項(xiàng)目的一起專注于分布式商場(chǎng)的開(kāi)拓與展開(kāi)，完結(jié)出貨量快速增長(zhǎng);在拉美、印度等商場(chǎng)，公司通過(guò)領(lǐng)先布局，抓住商場(chǎng)輪動(dòng)機(jī)會(huì)完結(jié)快速增長(zhǎng)。

本年海外商場(chǎng)的一個(gè)重要變量是美國(guó)，從上一年6月以來(lái)，美國(guó)發(fā)布了WRO(暫扣令)，對(duì)太陽(yáng)能電池、組件產(chǎn)品延伸征收201關(guān)稅，對(duì)東南亞四國(guó)光伏產(chǎn)品展開(kāi)反規(guī)避查詢等;此外，印度也從本年二季度開(kāi)端進(jìn)步征收進(jìn)口組件、電池產(chǎn)品關(guān)稅，以削減進(jìn)口并促進(jìn)本地制造業(yè)。

隆基綠能表明，上半年，美國(guó)商場(chǎng)受到WRO、反規(guī)避查詢等影響，滯港倉(cāng)儲(chǔ)等費(fèi)用增長(zhǎng)較多;為應(yīng)對(duì)變化，公司將銷售重心轉(zhuǎn)向歐洲等其他重要商場(chǎng)，憑借產(chǎn)品服務(wù)、品牌認(rèn)知和途徑布局等方面的長(zhǎng)時(shí)刻堆集，保持了較好的競(jìng)賽力，海外事務(wù)基本盤穩(wěn)定。

天合光能在成績(jī)電話會(huì)上表明，公司在美國(guó)商場(chǎng)的首要挑戰(zhàn)是供給鏈、硅料可追溯問(wèn)題;公司2022年下半年美國(guó)商場(chǎng)出貨康復(fù)正常狀況，環(huán)比上半年大幅進(jìn)步，全年估計(jì)2GW以上;估計(jì)2023年能夠康復(fù)公司在美國(guó)商場(chǎng)的正常市占率水平。

關(guān)于海外需求繼續(xù)性問(wèn)題，因?yàn)樗募径燃偃占械纫?，商?chǎng)憂慮歐洲商場(chǎng)在傳統(tǒng)淡季的表現(xiàn)。對(duì)此，晶澳以為，本年歐洲是寒冬的或許性非常高，天然氣供給上會(huì)呈現(xiàn)短缺，也會(huì)呈現(xiàn)電力價(jià)格過(guò)高的狀況，現(xiàn)在來(lái)看歐洲本年四季度會(huì)比往年需求好。

一體化及N型擴(kuò)產(chǎn)同步實(shí)施

在半年報(bào)中，多家廠商提到了關(guān)于今明兩年全球組件需求的猜測(cè)，光伏依然保持高速增長(zhǎng)。天合光能判斷稱，2022年新增裝機(jī)約280-300GW，歐洲因俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)光伏產(chǎn)品需求大增;估計(jì)2023年新增裝機(jī)380-400GW之間，增幅在30%。

晶澳表明，從第三方數(shù)據(jù)看，下一年職業(yè)需求在330GW到340GW左右，但公司以為還存在向上修正的或許，估計(jì)在350-400GW之間或許性較大，并期望商場(chǎng)占有率保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。

面對(duì)潛在商場(chǎng)需求，一體化產(chǎn)能布局正成為越來(lái)越多廠商的挑選，晶科動(dòng)力明確表明，筆直一體化才能是光伏企業(yè)參加未來(lái)競(jìng)賽的必備才能。公司年頭投產(chǎn)的16GW大尺度TOPCon電池產(chǎn)能已于二季度滿產(chǎn)，合肥二期8GW電池產(chǎn)能已投產(chǎn)，尖山二期11GW也在建造中。

依據(jù)晶科動(dòng)力的規(guī)劃，到2022年年末，公司在單晶硅片、電池和組件環(huán)節(jié)的產(chǎn)能預(yù)期將達(dá)60GW、55GW、65GW。公司表明，將繼續(xù)夯實(shí)職業(yè)領(lǐng)先的產(chǎn)能一體化水平，最大化完結(jié)筆直一體化的優(yōu)勢(shì)，完結(jié)技能革新在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的快速嵌入，不斷下降一體化生產(chǎn)本錢。

值得一提的是，一體化產(chǎn)能的匹配程度現(xiàn)已影響到企業(yè)盈余才能，晶澳科技二季度毛利率環(huán)比一季度略有下降;公司表明，隨著組件產(chǎn)能開(kāi)釋，電池產(chǎn)能存在缺口，外購(gòu)電池推高了本錢;但這些不利要素都是階段性的，會(huì)漸漸消除，新電池產(chǎn)能逐漸開(kāi)釋后，將削減外購(gòu)份額。

上半年，晶澳科技除多個(gè)拉晶切片及電池組件項(xiàng)目投產(chǎn)外，還有多個(gè)一體化新建、改擴(kuò)建項(xiàng)目在按方案推動(dòng)。按照公司未來(lái)產(chǎn)能規(guī)劃，2022年末公司組件產(chǎn)能將超50GW，硅片和電池產(chǎn)能約為組件產(chǎn)能的80%。在建和規(guī)劃產(chǎn)能下一年將陸續(xù)投產(chǎn)達(dá)產(chǎn)，估計(jì)到2023年末組件產(chǎn)能將超越75GW，硅片和電池產(chǎn)能相應(yīng)增加。

天合光能則挑選將新建一體化產(chǎn)能放在青海西寧，依據(jù)公司此前簽署的協(xié)議，將在青海西寧建造年產(chǎn)30萬(wàn)噸工業(yè)硅、年產(chǎn)15萬(wàn)噸高純多晶硅、年產(chǎn)35GW單晶硅、年產(chǎn)10GW切片、年產(chǎn)10GW電池、年產(chǎn)10GW組件以及15GW組件輔材生產(chǎn)線。一期方案于2023年末前完結(jié)，二期方案于2025年末前完結(jié)。

在一線光伏廠商紛繁布局一體化的布景下，N型產(chǎn)能是此番布局的另一個(gè)亮點(diǎn)。事實(shí)上，在下一代電池技能的挑選問(wèn)題上，除隆基以外，其他三家共同挑選TOPCon。

依據(jù)晶澳科技的表態(tài)，現(xiàn)在TOPCon是比較老練的，公司研制投入大，別的，異質(zhì)結(jié)在2-3年有大規(guī)模量產(chǎn)的或許性，公司的異質(zhì)結(jié)中試線也現(xiàn)已投產(chǎn)，鈣鈦礦、IBC等技能也一直有技能儲(chǔ)備。天合的狀況與此相似，公司稱，綜合比較后，TOPCon是當(dāng)期最優(yōu)的技能選項(xiàng)。

晶澳表明，到2023年末，公司規(guī)劃有27GW的N型電池產(chǎn)能，再結(jié)合具體投產(chǎn)時(shí)刻節(jié)點(diǎn)、商場(chǎng)對(duì)新產(chǎn)品需求，初步估計(jì)N型組件占2023年出貨方針的1/3左右。別的，N型產(chǎn)品較現(xiàn)有P型產(chǎn)品初步預(yù)期有1美分左右溢價(jià)，本錢也略高，盈余水平要看整個(gè)職業(yè)趨勢(shì)。

面對(duì)一體化及N型擴(kuò)產(chǎn)需求，一線企業(yè)普遍加大了再融資力度。晶澳科技在披露半年報(bào)的一起公布了可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案，擬征集資金不超越100億元，將用于包頭20GW拉晶、切片項(xiàng)目、曲靖10GW高效電池和5GW高效組件項(xiàng)目、揚(yáng)州10GW高效電池項(xiàng)目。公司稱，此舉有助于奠定在大尺度N型產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化展開(kāi)的領(lǐng)先地位。

天合光能現(xiàn)在也在推動(dòng)可轉(zhuǎn)債發(fā)行工作，方案征集資金88.9億元，該事項(xiàng)已獲上交所受理。本次征集資金將用于公司年產(chǎn)35GW直拉單晶項(xiàng)目、彌補(bǔ)流動(dòng)資金及歸還銀行貸款，然后自建一定份額的上游產(chǎn)能，促進(jìn)N型技能路線的進(jìn)步和全體推廣。晶科動(dòng)力也更新了可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案，公司方案募資100億元，募資投向涉及年產(chǎn)11GW電池產(chǎn)線、20GW拉棒切方項(xiàng)目一階段10GW工程建造項(xiàng)目等。