惠譽：基礎(chǔ)設(shè)施項目將成為建筑行業(yè)的主要增長引擎

觀點網(wǎng)訊：10月25日，惠譽發(fā)布研報稱，盡管房屋交付數(shù)據(jù)有所改善，但中國房地產(chǎn)市場低迷仍將掣肘建筑活動;而鑒于政策支持或?qū)⒀永m(xù)至2023年，基礎(chǔ)設(shè)施項目將成為建筑行業(yè)的主要增長引擎。
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據(jù)觀點新媒體獲悉，研報指出，隨著住宅竣工面積的同比降幅自6月的40.7%顯著收窄至9月的6%，過去兩個月以來住宅項目交付量激增。這得益于中國政府為提振購房者信心而采取的推動爛尾樓盤竣工步伐的措施。

然而，4月以來，住宅新開工面積及在建項目建筑面積同比下滑40%-50%，表明住房建設(shè)市場持續(xù)低迷?；葑u預期，鑒于房企資金仍有限，整體而言住房建筑活動短期內(nèi)將繼續(xù)放緩。

相比之下，基礎(chǔ)設(shè)施項目6月以來保持了雙位數(shù)增長，抵消了房企的建筑服務(wù)需求走弱的影響。2022年前9個月，電力和公用事業(yè)、水利和環(huán)境項目方面的投資分別同比增長17.8%和12.8%。鑒于此，2022年建筑活動整體規(guī)模持續(xù)擴大，建筑業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)的強勁表現(xiàn)即佐證了這一點。

主要建筑公司的合同數(shù)據(jù)亦印證了上述趨勢，擁有較高基礎(chǔ)設(shè)施項目敞口的國企表現(xiàn)更勝一籌，其中中國電力建設(shè)股份有限公司和中國能源建設(shè)股份有限公司(BBB+/穩(wěn)定)2022年前9個月的新簽合同額分別同比增長48.5%和21.5%，中國最大的房屋建筑企業(yè)中國建筑股份有限公司(A/穩(wěn)定)的合同額同期增加14%。

惠譽預期，盡管住房建設(shè)市場持續(xù)疲弱，但受益于國企地位、市場領(lǐng)導力、基礎(chǔ)設(shè)施項目敞口以及極為通暢的融資渠道，大多數(shù)惠譽授評建筑行業(yè)發(fā)行人的業(yè)績增速將繼續(xù)高于行業(yè)平均水平。與之相反，鑒于中國房地產(chǎn)市場的黯淡前景，高度倚賴民營房企的民營施工企業(yè)將繼續(xù)承壓。