華爾街見聞:2017年“一帶一路”將進(jìn)入正式推進(jìn)階段、特朗普上任后將加大基建,這兩大因素會(huì)否給有色金屬帶來一波周期性機(jī)遇?
王駿:中國的“一帶一路”進(jìn)入實(shí)質(zhì)性實(shí)施階段,美國將啟動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目,這均對(duì)有色金屬形成宏觀環(huán)境的利多,包括銅、鋅和鎳。
從有色金屬基本策略來說,一個(gè)是逢低做多銅的主力合約,邏輯是從去年四季度開始通縮結(jié)束和礦的減少這兩個(gè)邏輯還是有持續(xù)性的。
而且礦的減少,2017和2018年的增量是20萬噸,但是2015和2016年是50-70萬噸的區(qū)間,所以未來礦增量下降是個(gè)趨勢(shì)性事件。從下游需求來說,空調(diào)補(bǔ)庫存只是經(jīng)歷半年,包括電力電纜有好的表現(xiàn)。反套來說,人民幣貶值會(huì)對(duì)銅價(jià)有支撐作用。
另外,國內(nèi)的庫存處于比較低的水平,國內(nèi)補(bǔ)庫存帶來銅價(jià)比較好的動(dòng)力。
華爾街見聞:部分農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格跌入歷史谷底后,一季度會(huì)否出現(xiàn)一波大反彈?會(huì)否成為“春季行情”的龍頭板塊?
王駿:近期國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格處于低位的當(dāng)數(shù)雞蛋、玉米,但一季度出現(xiàn)大漲的可能性都很小。油脂可能保持穩(wěn)中上漲的趨勢(shì)。白糖仍將以震蕩走勢(shì)為主,重點(diǎn)關(guān)注政策指引。棉花走勢(shì)不太樂觀。具體來看:
雞蛋:2017年一季度供應(yīng)預(yù)期將有所收緊,是支撐現(xiàn)價(jià)偏強(qiáng)預(yù)期期價(jià)走強(qiáng)的主要支撐,目前該形式并未發(fā)生變化,但是在春節(jié)前,雞蛋現(xiàn)價(jià)大幅跳水跌破成本位下挫,令雞蛋5月期價(jià)遠(yuǎn)超過合理的持有成本,賣方保值優(yōu)勢(shì)明顯下,價(jià)格走勢(shì)或?qū)⒚蓧m,并且在3月份雞蛋開始增加車板交割,5月交割壓力或有增加的情況下,令5月期價(jià)形勢(shì)不容樂