徐工機(jī)械三季報(bào)：起重機(jī)銷(xiāo)量延續(xù)增勢(shì) 但業(yè)績(jī)略低于預(yù)期

徐工機(jī)械發(fā)布 2011 年三季報(bào)，主要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)缦拢?span lang="EN-US">2011 年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 252.33 億元，同比增長(zhǎng) 29.61%,

實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn) 28.31 億元，同比上升 42.11%，攤薄后每股收益為 1.37 元。從單季度來(lái)看，第三季度實(shí)現(xiàn)

營(yíng)收 57.18 億元，同比下降 2.64%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 6.02 億元，同比下降 1.88%。

主要觀點(diǎn)如下：

1. 前三季度起重機(jī)銷(xiāo)量延續(xù)增勢(shì)，但業(yè)績(jī)略低于預(yù)期；

2. 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化推升整體毛利率，預(yù)計(jì)第四季度毛利率將維持穩(wěn)定；

3. 期間費(fèi)用率同比持平，凈利率同比上升，預(yù)計(jì)全年凈利率約為 11%；

4. 起重機(jī)行業(yè)龍頭穩(wěn)固，汽車(chē)起重機(jī)市占率保持在 51%左右；

5. 受制于行業(yè)需求疲弱，應(yīng)收賬款及存貨顯著增加，預(yù)計(jì)短期難以大幅改善；

6. 預(yù)計(jì)公司 2011、2012 年的營(yíng)業(yè)收入分別為 308 億、356 億，每股收益分別為 1.62 元、1.99 元。