中金企業(yè)研討部有色金屬職業(yè)首席分析師齊丁以為,有色金屬價(jià)格呈現(xiàn)跌落有四方面原因。一是當(dāng)前國際形勢導(dǎo)致能源供應(yīng)緊缺和價(jià)格飆升,推升全球通脹水平,也對海外經(jīng)濟(jì)在疫情解封之后的復(fù)蘇形成較大干擾。二是美聯(lián)儲為了應(yīng)對較高的通脹水平,加快加息進(jìn)程,不只通過緊縮流動性限制金屬價(jià)格,還對需求造成較大程度的抑制。三是國內(nèi)需求受到國內(nèi)疫情反復(fù)影響,下流終端企業(yè)逢低補(bǔ)庫存動力削弱,開工率承壓,需求呈現(xiàn)旺季不旺的局面。四是俄烏沖突帶來的供應(yīng)沖擊已逐漸度過峰值,且跟著海外疫情逐漸好轉(zhuǎn),原先阻滯大宗產(chǎn)品生產(chǎn)和物流的要素逐漸緩解,多數(shù)大宗產(chǎn)品開始呈現(xiàn)顯著的供應(yīng)呼應(yīng),有色金屬價(jià)格“落井下石”。
專家表示,有色金屬價(jià)格大幅跌落對產(chǎn)業(yè)鏈上中下流企業(yè)有廣泛影響。在上游采選環(huán)節(jié),因?yàn)楸惧X側(cè)較為剛性,價(jià)格跌落會導(dǎo)致企業(yè)利潤和現(xiàn)金流下滑,尤其是關(guān)于高財(cái)政杠桿企業(yè),有或許帶來資金鏈斷裂危險(xiǎn)。在中游鍛煉環(huán)節(jié),價(jià)格下行期間,企業(yè)會面對質(zhì)料庫存跌價(jià)的危險(xiǎn),尤其是質(zhì)料庫存較高、套保風(fēng)控不到位的企業(yè)或許危險(xiǎn)更大。在下流深加工環(huán)節(jié),影響首要來自中游鍛煉環(huán)節(jié)的質(zhì)料跌落危險(xiǎn),但因?yàn)橘|(zhì)料價(jià)格跌落導(dǎo)致本錢壓力和終端價(jià)格下降,或許有利于下流職業(yè)景氣度的回暖。
“價(jià)格大幅跌落對周期性企業(yè)來說,危險(xiǎn)和機(jī)遇是并存的。”齊丁著重,假如能夠做好價(jià)格危險(xiǎn)操控,具有較強(qiáng)運(yùn)營和財(cái)政實(shí)力的企業(yè)不只能夠在價(jià)格大幅跌落中堅(jiān)持穩(wěn)健態(tài)勢,并且有望抓住機(jī)遇進(jìn)行逆勢擴(kuò)產(chǎn),搶占下流商場份額,甚至對一些低估優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行逆勢并購,完成逆周期的穩(wěn)步增長。
為了應(yīng)對價(jià)格跌落給有色金屬職業(yè)企業(yè)帶來的晦氣影響,專家主張,在價(jià)格大幅動搖時(shí)期,有色金屬企業(yè)需求做好價(jià)格危險(xiǎn)操控和相關(guān)企業(yè)運(yùn)營戰(zhàn)略的調(diào)整。齊丁以為,一是對與企業(yè)相關(guān)的有色金屬種類做好基本面研討和價(jià)格趨勢研判,為企業(yè)危險(xiǎn)操控奠定根底。二是做好套期保值作業(yè),關(guān)于上游采選企業(yè),能夠適當(dāng)增加套期保值比例;關(guān)于有色金屬職業(yè)中下流企業(yè),嚴(yán)厲做好全額套期保值非常有必要。三是調(diào)整庫存和銷售戰(zhàn)略,能夠采取依據(jù)訂單隨用隨買、加快庫存周轉(zhuǎn)、較早點(diǎn)價(jià)或簽訂長單等方法躲避跌價(jià)危險(xiǎn)。
在國信期貨研討咨詢部主管顧馮達(dá)看來,鑒于下半年有色金屬動搖性大的現(xiàn)狀,主張有色金屬企業(yè)強(qiáng)化定制個(gè)性化、針對性的套期保值方案與危險(xiǎn)辦理服務(wù),主動活躍應(yīng)對下半年商場動搖帶來的職業(yè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)。
顧馮達(dá)主張,有色金屬企業(yè)需求警覺短期部分種類價(jià)格雙向跌落的加強(qiáng)危險(xiǎn),加工企業(yè)要以鎖定利潤套期保值為主,注意危險(xiǎn)操控與資金辦理。
關(guān)于詳細(xì)的套期保值優(yōu)化戰(zhàn)略,顧馮達(dá)給企業(yè)支了招。他以為,企業(yè)在從事套期保值的過程中,因?yàn)樘字当惧X、基差要素的存在使得套期保值很難完成徹底對沖,而徹底機(jī)械套期保值也或許使企業(yè)喪失獲得危險(xiǎn)收益的機(jī)會,“由此產(chǎn)生了許多套期保值優(yōu)化的戰(zhàn)略,包含依據(jù)期貨特征調(diào)整現(xiàn)貨運(yùn)營方法、利用商場特征或短期趨勢改變優(yōu)化保值作用、辦理好庫存和交叉保值等,這需求期貨企業(yè)利用期貨危險(xiǎn)辦理系統(tǒng)性服務(wù)”。
顧馮達(dá)同時(shí)著重,因?yàn)樯虉霏h(huán)境的改變和企業(yè)的需求差別,企業(yè)要做好壓力測驗(yàn)和價(jià)格危險(xiǎn)辦理,遇到商場發(fā)生嚴(yán)重改變、買賣呈現(xiàn)嚴(yán)重浮虧(盈)、買賣資金付出超過企業(yè)資金承受能力等情形,應(yīng)及時(shí)建立應(yīng)急機(jī)制,活躍應(yīng)對,適時(shí)止損,妥善處理。此外,對突發(fā)事件或許造成的潛在丟失進(jìn)行模仿和估量,擬定相應(yīng)預(yù)案以及進(jìn)行必要的程序改進(jìn)。(來源:經(jīng)濟(jì)日報(bào)記者崔國強(qiáng))
標(biāo)簽:
有色金屬
(免費(fèi)聲明:
1、本網(wǎng)站中的文章(包含轉(zhuǎn)貼文章)的版權(quán)僅歸原作者一切,若作者有版權(quán)聲明的或文章從其它網(wǎng)站轉(zhuǎn)載而附帶有原一切站的版權(quán)聲明者,其版權(quán)歸屬以附帶聲明為準(zhǔn)。
2、本網(wǎng)站轉(zhuǎn)載于網(wǎng)絡(luò)的資訊內(nèi)容及文章,咱們會盡或許注明出處,但不掃除來源不明的狀況。假如您覺得侵犯了您的權(quán)益,請告訴咱們更正。若未聲明,則視為默許。由此而導(dǎo)致的任何法令爭議和后果,本站不承當(dāng)任何責(zé)任。
3、本網(wǎng)站所轉(zhuǎn)載的資訊內(nèi)容,僅代表作者本人的觀念,與本網(wǎng)站態(tài)度無關(guān)。
4、如有問題可聯(lián)絡(luò)導(dǎo)航網(wǎng)編輯部,電話:010-88376188,電子郵件:bianjibu@okcis.cn)