冬季保供在即 煤炭市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺

——2022年10月煤炭商場(chǎng)分析及后市展望
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(中能傳媒動(dòng)力安全新戰(zhàn)略研究院)

中心提示

◆一攬子穩(wěn)添加方針加快落地收效，隨同高溫氣候逐步完畢、傳統(tǒng)出產(chǎn)旺季到來(lái)，我國(guó)三季度GDP增速較二季度顯著改進(jìn)，經(jīng)濟(jì)全體呈現(xiàn)恢復(fù)向好態(tài)勢(shì)。與此同時(shí)，9月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速回落，且外需走弱對(duì)我國(guó)出口的影響開始逐步閃現(xiàn)。后續(xù)仍待狠抓相關(guān)方針落實(shí)，充沛開釋方針效能，著力堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)在合理區(qū)間，力爭(zhēng)完結(jié)最好成果。

◆9月份原煤出產(chǎn)繼續(xù)堅(jiān)持較快添加，出產(chǎn)原煤3.9億噸，同比添加12.3%，日均產(chǎn)值上升至1200萬(wàn)噸以上，達(dá)1289萬(wàn)噸。

◆9月我國(guó)煤炭進(jìn)口連續(xù)了8月的上升態(tài)勢(shì)，進(jìn)口3034.8萬(wàn)噸，創(chuàng)下了今年以來(lái)的最高紀(jì)錄。世界上，跟著烏克蘭危機(jī)的不斷升級(jí)和加重，地緣政治疊加經(jīng)濟(jì)、社會(huì)各種對(duì)立，歐洲動(dòng)力危機(jī)更趨雜亂嚴(yán)峻，推進(jìn)西歐商場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格于9月底再次反彈上漲，印尼動(dòng)力煤HBA價(jià)格更是創(chuàng)出超330美元/噸的空前新高。

◆原計(jì)劃9月28日至10月22日的大秦線秋季集中檢修將延長(zhǎng)一周，至10月29日完畢，為期32天。現(xiàn)在力保每天80萬(wàn)噸運(yùn)量。近期內(nèi)蒙古、山西、新疆遠(yuǎn)程汽運(yùn)亦受阻顯著，運(yùn)費(fèi)大幅上漲。

◆跟著“金九銀十”挨近結(jié)尾，非電職業(yè)煤炭補(bǔ)庫(kù)需求將遭到限制，而煤電企業(yè)電煤日耗季節(jié)性回落，維持正常的長(zhǎng)協(xié)及剛需拉運(yùn)節(jié)奏。盡管受資源偏緊、煤價(jià)過(guò)高級(jí)要素影響，下流客戶大都期待煤價(jià)回落后再收購(gòu)，張望心情仍存，但根據(jù)對(duì)供給缺乏、進(jìn)口煤量可能削減、冬天消費(fèi)頂峰的預(yù)期，部分用戶考慮到本錢要素和煤價(jià)漲跌改變，提早開釋出必定數(shù)量的收購(gòu)拉運(yùn)需求，繼續(xù)支撐港口煤價(jià)堅(jiān)持堅(jiān)硬。

9月煤炭商場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)狀況：煤炭結(jié)構(gòu)性緊缺難解煤炭商場(chǎng)價(jià)格走高

01

原煤出產(chǎn)較快添加，日均產(chǎn)值上升至1200萬(wàn)噸以上

9月份，原煤出產(chǎn)繼續(xù)堅(jiān)持較快添加，出產(chǎn)原煤3.9億噸，同比添加12.3%，增速比上月加快4.2個(gè)百分點(diǎn)，日均產(chǎn)值1289萬(wàn)噸，較上月進(jìn)步94萬(wàn)噸。1-9月份，出產(chǎn)原煤33.2億噸，同比添加11.2%。

圖1 2019-2022年月度規(guī)劃以上工業(yè)原煤產(chǎn)值

圖2規(guī)劃以上工業(yè)原煤產(chǎn)值增速月度走勢(shì)

02

煤炭進(jìn)口量創(chuàng)年內(nèi)新高

9月份，我國(guó)進(jìn)口煤炭3034.8萬(wàn)噸，創(chuàng)下了今年以來(lái)的最高紀(jì)錄，同比添加0.6%，增速較上月回落。9月份進(jìn)口量連續(xù)了8月的上升態(tài)勢(shì)，較8月份的2945.6萬(wàn)噸添加359.2萬(wàn)噸。9月份煤炭進(jìn)口額397068萬(wàn)美元，同比下降0.1%，煤炭進(jìn)口均價(jià)較上月有所回落。1-9月份，全國(guó)共進(jìn)口煤炭20092.4萬(wàn)噸，同比下降12.7%，降幅較前8個(gè)月收窄2.2個(gè)百分點(diǎn);累計(jì)進(jìn)口金額3034325萬(wàn)美元，同比添加43.3%。

圖3 2019-2022年煤炭月度進(jìn)口量

繼9月底“北溪”天然氣管道遭到嚴(yán)重破壞后，挪威海底電纜開裂、德國(guó)北部鐵路遭蓄意破壞陷入癱瘓、克里米亞大橋發(fā)生劇烈爆破等一系列事情接連發(fā)生。跟著烏克蘭危機(jī)的不斷升級(jí)和加重，地緣政治疊加經(jīng)濟(jì)、社會(huì)各種對(duì)立，歐洲動(dòng)力危機(jī)更趨雜亂嚴(yán)峻，對(duì)今冬歐洲動(dòng)力供給的擔(dān)憂也進(jìn)一步加重，推進(jìn)西歐商場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格于9月底再次反彈上漲。南非、哥倫比亞煤價(jià)走勢(shì)也呈現(xiàn)回轉(zhuǎn)上漲，美國(guó)煤炭?jī)r(jià)格上漲初次打破每噸200美元大關(guān)，印尼動(dòng)力煤HBA價(jià)格更是創(chuàng)出超330美元/噸的空前新高。進(jìn)入10月，全球動(dòng)力煤價(jià)格遍及高位回落，歐洲、美洲、南非、澳大利亞煤炭?jī)r(jià)格下降，印尼煤炭?jī)r(jià)格企穩(wěn)。

因拉尼娜氣候效應(yīng)和暴雨洪水吞沒(méi)一些礦井，印尼最大的煤炭公司布米資源將其2022年的產(chǎn)值預(yù)期從8100萬(wàn)～8600萬(wàn)噸下調(diào)至7000萬(wàn)～7800萬(wàn)噸。印尼礦商遍及仍看好后期的我國(guó)需求，疊加印尼當(dāng)?shù)亟涤隁夂蛴绊懨禾抗┙o，支撐看漲心情，印尼動(dòng)力煤價(jià)格仍舊堅(jiān)硬。但因亞洲買家需求仍相對(duì)低迷，商場(chǎng)買賣清淡，礦商報(bào)價(jià)高位略有回調(diào)。據(jù)商場(chǎng)音訊，到10月21日，印尼煤3800卡FOB價(jià)格為93.2美元/噸，周環(huán)比下跌了0.5美元/噸，4600卡FOB價(jià)格為133.2美元/噸，周環(huán)比下跌了2.75美元/噸。

圖4世界煤炭現(xiàn)貨價(jià)格

03

電力出產(chǎn)回落，全社會(huì)用電量同比添加0.9%

9月份，電力出產(chǎn)顯著回落，發(fā)電6830億千瓦時(shí)，同比下降0.4%，上月為添加9.9%，日均發(fā)電227.7億千瓦時(shí)。1-9月份，發(fā)電6.3萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比添加2.2%。分品種看，9月份，火電、風(fēng)電增速放緩，水電、核電降幅擴(kuò)展，太陽(yáng)能發(fā)電增速加快。其間，火電同比添加6.1%，增速比上月回落8.7個(gè)百分點(diǎn);風(fēng)電添加25.8%，增速比上月放緩2.4個(gè)百分點(diǎn);水電下降30.0%，降幅比上月擴(kuò)展19.0個(gè)百分點(diǎn);核電下降2.7%，降幅比上月擴(kuò)展2.1個(gè)百分點(diǎn);太陽(yáng)能發(fā)電添加18.9%，增速比上月加快8.0個(gè)百分點(diǎn)。

9月份，全社會(huì)用電量7092億千瓦時(shí)，同比添加0.9%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)用電量分別同比添加4.1%、3.3%，第三產(chǎn)業(yè)、城鄉(xiāng)居民生活用電量分別同比下降4.6%、2.8%。1-9月，全社會(huì)用電量累計(jì)64931億千瓦時(shí)，同比添加4.0%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)、城鄉(xiāng)居民生活用電量分別同比添加8.4%、1.6%、4.9%、13.5%。

圖5工業(yè)添加值與全社會(huì)用電量同比改變狀況

04

前三季度國(guó)鐵發(fā)送煤炭15.7億噸，同比添加11.1%

今年1-9月份，國(guó)家鐵路貨品運(yùn)送繼續(xù)堅(jiān)持高位運(yùn)轉(zhuǎn)，累計(jì)發(fā)送貨品29.21億噸，同比添加1.74億噸、添加6.3%，為穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤提供有力運(yùn)送確保。在貨運(yùn)中，電煤運(yùn)送確保精準(zhǔn)有力。大秦、唐包、瓦日、浩吉、烏將線等首要煤運(yùn)通道堅(jiān)持疏通，并增開煤運(yùn)重載列車，經(jīng)過(guò)北煤南運(yùn)、西煤東運(yùn)和疆煤外運(yùn)，繼續(xù)加大電煤保供力度。同時(shí)，國(guó)鐵嚴(yán)密對(duì)接地方政府經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)部門和電廠企業(yè)，對(duì)電煤運(yùn)送需求做到“充沛滿意、應(yīng)裝盡裝”。1-9月份，國(guó)家鐵路發(fā)送煤炭15.7億噸，同比添加11.1%;其間電煤11億噸，同比添加17%。到9月30日，全國(guó)363家鐵路直供電廠存煤6548萬(wàn)噸，同比添加3566萬(wàn)噸;可耗天數(shù)29天，同比添加15天，堅(jiān)持較高水平。

為在秋季檢修前添加港口庫(kù)存積累，大秦線9月份加大發(fā)運(yùn)力度，在27天里有15天處于滿發(fā)130萬(wàn)噸以上的狀況。9月，大秦鐵路完結(jié)貨品運(yùn)送量3626萬(wàn)噸，同比添加4.74%。日均運(yùn)量120.87萬(wàn)噸。1-9月，大秦線累計(jì)完結(jié)貨品運(yùn)送量31914萬(wàn)噸，同比添加2.80%。

9月下旬，因大秦線10月份檢修及全國(guó)大范圍降溫帶動(dòng)煤炭冬儲(chǔ)提早，下流電廠添加收購(gòu)規(guī)劃。9月最后一周秦皇島港與黃驊港煤炭吞吐量同比添加19.6%;9月30日，兩港庫(kù)存同比添加4.4%，較9月20日添加1.2%。10月上旬，為確保迎峰度冬，產(chǎn)地逐步添加產(chǎn)值并優(yōu)先確保動(dòng)力煤供給，秦皇島港與神華黃驊港煤炭吞吐量同比添加4.2%。但近期受檢修、疫情等要素影響，大秦線運(yùn)量下降，秦皇島港調(diào)入量在15日降至12.4萬(wàn)噸，比前一日大幅削減25.2萬(wàn)噸。21日秦皇島港庫(kù)存降至435萬(wàn)噸，北方九港庫(kù)存算計(jì)2040萬(wàn)噸，較9月底下降255.7萬(wàn)噸。

圖6北方九港庫(kù)存算計(jì)年度比照

05

颶風(fēng)及冷空氣一起影響，濱海運(yùn)費(fèi)反彈

9月最后一周，挨近十一長(zhǎng)假，大秦線檢修進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，部分中小企業(yè)仍有補(bǔ)庫(kù)需求，且10月重要會(huì)議舉行，部分終端電廠也有必定補(bǔ)庫(kù)需求，錨地船只數(shù)量有所增多。另一方面煤價(jià)走高面臨方針壓力，商場(chǎng)張望心情逐步升溫。北方港運(yùn)力供需全體維持平衡，海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)呈平穩(wěn)走勢(shì)。十一長(zhǎng)假后，北方港優(yōu)質(zhì)貨源仍較少，跟著全國(guó)氣溫繼續(xù)下降及大秦線檢修開始，且下流鋼材、建材及化工商場(chǎng)顯著回暖，產(chǎn)品終端用戶需求增強(qiáng)。海運(yùn)煤炭商場(chǎng)運(yùn)力需求緩增，船東報(bào)價(jià)因?yàn)閷ご龆喽》M(jìn)步。10月中下旬，在颶風(fēng)及冷空氣一起影響下，華南濱海海域風(fēng)力增大，部分進(jìn)港船只避風(fēng)導(dǎo)致船期延誤，船只周轉(zhuǎn)率下降，商場(chǎng)可用運(yùn)力削減，濱海煤炭運(yùn)價(jià)繼續(xù)上漲。10月19日，海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)OCFI報(bào)收于1139.96點(diǎn)，創(chuàng)年內(nèi)近7個(gè)月以來(lái)高點(diǎn)，隨后回落，10月21日?qǐng)?bào)收于1125.68點(diǎn)。

波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)進(jìn)入9月敞開反彈形式。9月30日，BDI指數(shù)上漲3點(diǎn)至1760點(diǎn)，其9月月漲幅已達(dá)82.4%，創(chuàng)下2020年6月以來(lái)最大單月漲幅。10月5日，該指數(shù)站在1900點(diǎn)上方，報(bào)收于1996點(diǎn)，短短一個(gè)多月的時(shí)刻漲幅超過(guò)100%。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，從全球來(lái)看，一方面，9月阿根廷針對(duì)大豆出口商實(shí)施優(yōu)惠匯率影響出口和創(chuàng)匯，大豆集中發(fā)運(yùn)添加了海運(yùn)需求，另一方面，冬天挨近，歐洲各國(guó)開始搶運(yùn)煤炭過(guò)冬，拉動(dòng)巴拿馬型船的運(yùn)價(jià)。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，商場(chǎng)對(duì)鐵礦石需求上升。這些要素促成了干散貨航運(yùn)商場(chǎng)的回暖。除了基本面的改進(jìn)外，“超跌反彈”也是本輪BDI指數(shù)上漲的重要原因。隨后BDI指數(shù)開始回落，10月21日?qǐng)?bào)收于1819點(diǎn)。

圖7海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)(OCFI)

圖8波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDI)

06

方針性開發(fā)性金融工具加快落地，主產(chǎn)地保供繼續(xù)發(fā)力

為支撐煤炭、煤電職業(yè)，方針性開發(fā)性金融工具正加快落地。日前，國(guó)開基礎(chǔ)設(shè)施出資基金、農(nóng)發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施基金、進(jìn)銀基礎(chǔ)設(shè)施基金的相關(guān)信息閃現(xiàn)，方針性開發(fā)性金融工具已落地規(guī)劃超6000億元。今年前三季度，開發(fā)銀行繼續(xù)加大對(duì)清潔動(dòng)力、動(dòng)力保供、煤炭清潔高效使用等動(dòng)力要點(diǎn)領(lǐng)域的支撐力度，發(fā)放動(dòng)力借款4069億元，同比添加26%。下一步，國(guó)家開發(fā)銀行將積極發(fā)揮開發(fā)性金融功能效果，助力夯實(shí)煤炭煤電兜底確保效果，推進(jìn)煤炭清潔高效使用，全力做好東北三省等要點(diǎn)區(qū)域動(dòng)力保供金融服務(wù)，確保動(dòng)力安全穩(wěn)定供給，大力支撐綠色低碳清潔動(dòng)力發(fā)展。

與此同時(shí)，煤炭各主產(chǎn)地也不斷發(fā)力，全力增產(chǎn)保供。今年以來(lái)山西在確保安全出產(chǎn)的前提下，加快產(chǎn)能開釋，加強(qiáng)出產(chǎn)調(diào)度，加強(qiáng)對(duì)中長(zhǎng)協(xié)合同的履約監(jiān)管，強(qiáng)化運(yùn)力確保，全力完結(jié)國(guó)家下達(dá)的煤炭增產(chǎn)保供任務(wù)。1-9月，山西省產(chǎn)煤9.77億噸，添加10.5%，外調(diào)煤量5.56億噸。內(nèi)蒙古煤炭在產(chǎn)產(chǎn)能占全國(guó)總產(chǎn)能的四分之一以上，1-8月份，全區(qū)規(guī)劃以上工業(yè)企業(yè)原煤產(chǎn)值7.73億噸，同比添加15.6%，其間8月份日均產(chǎn)值305萬(wàn)噸，接連11個(gè)月打破300萬(wàn)噸，鄂爾多斯市、呼倫貝爾市和錫林郭勒盟三大原煤主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)值均堅(jiān)持兩位數(shù)添加。新疆扎實(shí)做好動(dòng)力增產(chǎn)保供，不斷擴(kuò)展“疆電外送”“疆煤外運(yùn)”規(guī)劃，形成政府可調(diào)度煤炭?jī)?chǔ)藏271萬(wàn)噸，動(dòng)力出產(chǎn)、外送、儲(chǔ)藏才能堅(jiān)持較快添加。1-9月，全區(qū)煤炭產(chǎn)值添加35.7%、排全國(guó)第2位;完結(jié)“疆煤外運(yùn)”5566.5萬(wàn)噸、添加近1倍。

07

商場(chǎng)煤價(jià)格走高拉動(dòng)電企煤炭收購(gòu)本錢波動(dòng)上行

跟著北方部分區(qū)域逐步供暖，供熱量進(jìn)入上漲期，但全體上處于低水平階段，且因制冷負(fù)荷下降，煤電機(jī)組發(fā)電量和日耗環(huán)比小幅下降。據(jù)中電聯(lián)信息，10月第二周(10月7日至10月13日)納入其統(tǒng)計(jì)的燃煤發(fā)電企業(yè)日均發(fā)電量，環(huán)比(9月30日至10月6日)削減3.8%，同比添加0.8%;日均耗煤量環(huán)比削減2.4%，同比添加2.8%;煤炭入廠量添加，再次呈現(xiàn)入廠量高于耗量狀況，庫(kù)存繼續(xù)緩慢上漲，電煤庫(kù)存高于同期4637萬(wàn)噸，庫(kù)存可用天數(shù)23.2天。

盡管煤電機(jī)組發(fā)電量和日耗環(huán)比削減，但9月底煤炭主產(chǎn)地因安全事故造成部分煤礦停產(chǎn)，煤炭產(chǎn)值受限，疊加結(jié)構(gòu)性缺貨，主產(chǎn)地煤市連續(xù)漲勢(shì)。同時(shí)，下流水泥價(jià)格遍及上調(diào)，建材商場(chǎng)需求繼續(xù)向好，非電終端煤炭全體需求堅(jiān)持緩慢添加態(tài)勢(shì)，且民用需求亦在增多，環(huán)渤海港口商場(chǎng)煤貨源緊張狀況連續(xù)，北方港煤價(jià)再次探漲。十一長(zhǎng)假后，冷空氣不斷，下流電廠日耗回落較顯著，民用電負(fù)荷繼續(xù)下降。但因長(zhǎng)假期間部分坑口及港口呈現(xiàn)新冠肺炎確診病例，對(duì)產(chǎn)運(yùn)環(huán)節(jié)的短期擾動(dòng)較大，助推港口現(xiàn)貨煤價(jià)繼續(xù)探漲，連創(chuàng)年度新高。10月21日我國(guó)濱海電煤收購(gòu)價(jià)格指數(shù)(CECI濱海指數(shù))商場(chǎng)買賣價(jià)5500大卡標(biāo)準(zhǔn)品報(bào)收于每噸1542元，自8月下旬以來(lái)累計(jì)上漲405元。商場(chǎng)買賣價(jià)的不斷上行，推高了煤電企業(yè)電煤收購(gòu)歸納本錢。10月21日，我國(guó)濱海電煤收購(gòu)價(jià)格指數(shù)(CECI濱海指數(shù))歸納價(jià)5500大卡標(biāo)準(zhǔn)品報(bào)收于每噸956元，創(chuàng)下自3月底以來(lái)的最高價(jià)。

圖9我國(guó)濱海電煤收購(gòu)價(jià)格指數(shù)(CECI濱海指數(shù))

08

動(dòng)力煤期貨資金繼續(xù)流出，價(jià)格小幅震蕩

9月以來(lái)，動(dòng)力煤期貨價(jià)格沖高創(chuàng)年內(nèi)高點(diǎn)后回落。10月21日動(dòng)力煤活潑合約收盤于每噸858.8元，持倉(cāng)量?jī)H余18手。

圖10動(dòng)力煤期貨走勢(shì)

煤炭后市展望：冬天保供在即，煤炭商場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)堅(jiān)硬

01

方針繼續(xù)發(fā)力，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好

我國(guó)三季度GDP增速較二季度顯著改進(jìn)，第二產(chǎn)業(yè)體現(xiàn)全體上好于第三產(chǎn)業(yè)。經(jīng)開始核算，按不變價(jià)格核算，我國(guó)前三季度GDP同比添加3.0%，比上半年加快0.5個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)全體呈現(xiàn)恢復(fù)向好態(tài)勢(shì)。

跟著一攬子穩(wěn)添加方針加快落地收效、高溫氣候逐步完畢、傳統(tǒng)出產(chǎn)旺季到來(lái)，制造業(yè)景氣從頭回到擴(kuò)張區(qū)間，體現(xiàn)出較好的復(fù)蘇趨勢(shì)。9月，制造業(yè)PMI為50.1%，比上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，升至臨界點(diǎn)以上;非制造業(yè)PMI和歸納PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為50.6%和50.9%，分別比上月下降2.0和0.8個(gè)百分點(diǎn)，均接連4個(gè)月高于臨界點(diǎn)。詳細(xì)分項(xiàng)看，PMI出產(chǎn)指數(shù)為51.5%，較上月添加1.7個(gè)百分點(diǎn);新訂單指數(shù)為49.8%，比上月上升0.6個(gè)百分點(diǎn)，兩個(gè)指數(shù)均呈復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，出產(chǎn)端復(fù)蘇氣勢(shì)較為微弱。與此同時(shí)，9月，方針支撐下的出資拉動(dòng)特征更加顯著，基建出資、制造業(yè)出資增速高位上行，尤其是基建中的電力出資、制造業(yè)中的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)出資增速高于全體。

與此同時(shí)，9月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速回落至2.5%。9月我國(guó)出口增速回落至5.7%，歐日韓印等首要貿(mào)易目標(biāo)制造業(yè)PMI均繼續(xù)回落，外需走弱對(duì)我國(guó)出口的影響逐步閃現(xiàn)。而房地產(chǎn)出資也繼續(xù)承壓。

在外部環(huán)境更趨雜亂嚴(yán)峻、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)仍不結(jié)實(shí)的局勢(shì)下，方針端多渠道布局已經(jīng)敞開。國(guó)務(wù)院相繼推出了四季度設(shè)備更新改造再借款，以及聚焦于低線級(jí)城市商品房銷售的階段性差異化信貸方針。國(guó)常會(huì)提出，在第四季度，將收費(fèi)公路卡車通行費(fèi)減免10%、政府定價(jià)貨品港務(wù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)下降20%，并對(duì)收費(fèi)公路運(yùn)營(yíng)主體給予定向金融方針支撐，用好1000億元交通物流專項(xiàng)再借款，支撐貨運(yùn)企業(yè)和司機(jī)等紓困。估計(jì)跟著宏觀方針繼續(xù)發(fā)力，貨幣方針寬松態(tài)勢(shì)繼續(xù)，四季度GDP同比增速有望繼續(xù)改進(jìn)。

圖11我國(guó)制造業(yè)PMI

02

煤炭產(chǎn)運(yùn)遭到必定攪擾

進(jìn)入10月后，煤炭主產(chǎn)地呈現(xiàn)疫情，煤炭出產(chǎn)遭到必定影響。鐵路運(yùn)送方面，據(jù)太原鐵路局音訊，原計(jì)劃9月28日至10月22日的大秦線秋季集中檢修將延長(zhǎng)一周，至10月29日完畢，為期32天?，F(xiàn)在力保每天80萬(wàn)噸運(yùn)量。公路運(yùn)送方面，近期內(nèi)蒙古、山西、新疆遠(yuǎn)程汽運(yùn)受阻顯著，運(yùn)費(fèi)大幅上漲。

03

今冬拉尼娜再度來(lái)襲，冬天煤炭保供形式敞開

國(guó)家氣候中心最新監(jiān)測(cè)成果閃現(xiàn)，赤道中東太平洋拉尼娜事情在進(jìn)一步繼續(xù)，估計(jì)連續(xù)至2022年到2023年的冬天。一般狀況下，發(fā)生拉尼娜事情后的冬天(當(dāng)年12月至次年2月)，我國(guó)大部分區(qū)域氣溫較常年同期偏低。盡管近年來(lái)拉尼娜事情當(dāng)年呈現(xiàn)暖冬的頻率在添加，但冷冬概率仍舊存在。

十一長(zhǎng)假后全國(guó)氣溫下降，多地呈現(xiàn)了今秋首場(chǎng)降雪，黑龍江、內(nèi)蒙古等部分區(qū)域已提早點(diǎn)火供暖。跟著北方區(qū)域陸續(xù)進(jìn)入冬天供暖季，動(dòng)力需求大幅攀升。政府部門及不少煤炭企業(yè)印發(fā)了煤炭保供作業(yè)方案，敞開了本年度冬天煤炭保供作業(yè)形式。

現(xiàn)在國(guó)家動(dòng)力局會(huì)同有關(guān)方面竭盡全力做好各項(xiàng)準(zhǔn)備，提早研判電力供需局勢(shì)，做細(xì)做實(shí)保供方案，催促各類電源機(jī)組應(yīng)開盡開，充沛開釋大電網(wǎng)跨省區(qū)的互濟(jì)才能，用商場(chǎng)化方式引導(dǎo)用戶錯(cuò)峰避峰，多措并重增強(qiáng)動(dòng)力供給。10月11日零時(shí)起，全國(guó)鐵路實(shí)施第四季度列車運(yùn)轉(zhuǎn)圖，此次調(diào)圖充沛發(fā)揮了重載鐵路和煤運(yùn)大通道效果，貨品列車較以往添加41.5對(duì)，進(jìn)一步添加煤炭運(yùn)送才能。

多地、多企業(yè)也密布部署迎峰度冬動(dòng)力保供作業(yè)，提早對(duì)接資源，為冬天供熱攢夠“口糧”。黑龍江省超前啟動(dòng)供熱“冬煤夏儲(chǔ)”;我國(guó)華電要求加強(qiáng)供熱機(jī)組設(shè)備管理，強(qiáng)化設(shè)備查看檢修，進(jìn)步供熱體系可靠性，牢牢守住不發(fā)生供熱斷供、限供的底線。國(guó)家動(dòng)力集團(tuán)按照優(yōu)先確保民生、突出資源安排、合規(guī)履約實(shí)現(xiàn)、加強(qiáng)協(xié)同指揮的作業(yè)思路，定預(yù)案、定專班、定查核，竭盡全力保民生、保產(chǎn)值、保供給、保實(shí)現(xiàn)、保出力、保庫(kù)存。

04

煤炭供需連續(xù)偏緊格式，煤炭?jī)r(jià)格繼續(xù)堅(jiān)硬

跟著“金九銀十”挨近結(jié)尾，鋼鐵、鍛煉、水泥等職業(yè)企業(yè)將迎來(lái)錯(cuò)峰出產(chǎn)，化工戶收購(gòu)數(shù)量有限，購(gòu)買商場(chǎng)煤的非電職業(yè)煤炭補(bǔ)庫(kù)需求將遭到限制，煤炭需求將首要來(lái)自煤電企業(yè)。而當(dāng)時(shí)已值深秋，國(guó)內(nèi)終端煤電企業(yè)負(fù)荷大多維持在60%～70%，電廠庫(kù)存繼續(xù)上升，可用天數(shù)不斷添加，在長(zhǎng)協(xié)保供基礎(chǔ)上，估計(jì)庫(kù)存將繼續(xù)以攀升為主。跟著電煤日耗季節(jié)性回落，下流電廠對(duì)當(dāng)時(shí)高價(jià)煤承受程度不高，維持正常的長(zhǎng)協(xié)及剛需拉運(yùn)節(jié)奏，對(duì)商場(chǎng)煤收購(gòu)首要用于改進(jìn)煤種結(jié)構(gòu)，進(jìn)步庫(kù)存質(zhì)量。

主產(chǎn)地價(jià)格短期內(nèi)仍較為平穩(wěn)，以窄幅波動(dòng)為主。據(jù)商場(chǎng)信息，內(nèi)蒙古坑口價(jià)在1150元/噸鄰近，山西區(qū)域坑口價(jià)在1300元/噸鄰近;陜西區(qū)域開工率上升，煤價(jià)止?jié)q趨穩(wěn)，全體煤價(jià)降至1250元/噸鄰近。

跟著大秦線日均運(yùn)量下降，北方港調(diào)入、庫(kù)存亦呈現(xiàn)下降，商場(chǎng)煤資源繼續(xù)缺少，當(dāng)時(shí)5500大卡平倉(cāng)價(jià)在1630元/噸左右。盡管受資源偏緊、煤價(jià)過(guò)高級(jí)要素影響，下流客戶大都期待煤價(jià)回落后再收購(gòu)，張望心情仍存，但根據(jù)對(duì)供給缺乏、進(jìn)口煤量可能削減、冬天消費(fèi)頂峰的預(yù)期，部分用戶考慮到本錢要素和煤價(jià)漲跌改變，提早開釋出必定數(shù)量的收購(gòu)拉運(yùn)需求，港口煤價(jià)繼續(xù)堅(jiān)持堅(jiān)硬。