幫助巴菲特成功的三個(gè)朋友

    據(jù)我所知，五一期間，國內(nèi)投資圈的一批精英們，包括南方基金的史博，尚雅投資的石波等等，專程去了奧馬哈參加伯克希爾股東大會(huì)，一睹股神風(fēng)采。

    值得寫的東西當(dāng)然很多。

    但在不久前我曾寫過一篇“讀懂巴菲特：2011致股東信的三個(gè)看點(diǎn)”。一個(gè)朋友讀完后說，文章新意不多。

    這是實(shí)話。

    因?yàn)橥顿Y真的不需要新意。就像蛇爬行不需要腳。

    真正需要的是——謹(jǐn)守常識。

    巴菲特、芒格的成功，非常重要的原因在于他們交到了三個(gè)好朋友。這些朋友不是顯貴，而是布衣，每個(gè)人都有機(jī)會(huì)結(jié)識。

    他們的名字叫做——概率，時(shí)間，與幽默。

    曾有人問我，能否用一句話道盡股市的本質(zhì)。我思來想去，覺得只有一句話足以勝任。那是巴菲特的老師格雷厄姆先生的名言——市場從短期看是投票器，長期看是稱重機(jī)。

    我觀察過很多做投資的人，客觀地說，無論是走投票器路線，還是走稱重機(jī)路線，都有靠譜的盈利模式。

    所謂投票器，講的就是熱點(diǎn)，是人氣。只要有足夠的買盤，就能漲。與之對應(yīng)的分析方法是技術(shù)分析。

    所謂稱重機(jī)，指得是股票的基本面，到底幾斤幾兩。與之對應(yīng)的分析方法是基本分析。

    但我同時(shí)也觀察到一個(gè)有趣現(xiàn)象：從長期來看，真正能夠賺到大錢的，往往都是走的第二條路線——即利用了市場長期是稱重機(jī)的特性，俗稱價(jià)值投資。

    這個(gè)問題我思考了很久。直到有一天我忽然醒悟，這是一個(gè)概率與速度的取舍問題。

    比方說，通過K線分析來買一只股票，第二天上漲的概率是60%。這樣看起來是能賺錢的，而且短平快。

    通過基本面分析來買一只股票。比如你分析認(rèn)為可口可樂的股票值30元，你等它跌到20元以下買。那么它回歸的30元的概率是80%——但時(shí)間未知。

    重視速度的人會(huì)選擇前者；重視概率的人會(huì)選擇后者。

    但遺憾的是，最后跑在前面的人，往往是后者，比如巴菲特。

    因?yàn)樗匾暩怕识鲆曀俣?，所以他交到了第二個(gè)朋友——只有站在概率優(yōu)勢的一邊，你才能與時(shí)間做朋友。

    正如愛因斯坦所說：這世界上威力最巨大的不是核武器，而是復(fù)利。

    而復(fù)利產(chǎn)生的前提就是本金不能虧損。這就意味著，在做決策時(shí)一定要概率最大化。

    于是，你就能與時(shí)間做朋友——你站在了正確的一邊，時(shí)間自然為你賺錢。

不過，僅有概率與時(shí)間兩個(gè)朋友，依然不夠。

    謹(jǐn)守常識的過程是枯燥的——就像大家攤開撲克打牌。所以，要熱愛這種生活，你必須有足夠的幽默感。

    如果你見過活生生的巴菲特，你不一定能看出他是個(gè)富人，但我擔(dān)保你一定能看出他是個(gè)快樂的人。

    真正的快樂并不簡單。但一個(gè)人能夠與概率和時(shí)間做朋友，自然就會(huì)輕松自在。

    讓我以十多天前伯克希爾2011股東大會(huì)上他和芒格的一段答問來展現(xiàn)他們的幽默感吧。

    有人問巴菲特和芒格：“一百年后，你們最希望被人們記住的特質(zhì)是什么？”

    巴菲特的回答是：長壽。

    芒格補(bǔ)充道：巴菲特希望人們在出席他的葬禮的時(shí)候會(huì)說，這是我見過的看起來年齡最大的尸體。