幫助巴菲特成功的三個(gè)朋友

    據(jù)我所知，五一期間，國(guó)內(nèi)投資圈的一批精英們，包括南方基金的史博，尚雅投資的石波等等，專(zhuān)程去了奧馬哈參加伯克希爾股東大會(huì)，一睹股神風(fēng)采。

    值得寫(xiě)的東西當(dāng)然很多。

    但在不久前我曾寫(xiě)過(guò)一篇“讀懂巴菲特：2011致股東信的三個(gè)看點(diǎn)”。一個(gè)朋友讀完后說(shuō)，文章新意不多。

    這是實(shí)話(huà)。

    因?yàn)橥顿Y真的不需要新意。就像蛇爬行不需要腳。

    真正需要的是——謹(jǐn)守常識(shí)。

    巴菲特、芒格的成功，非常重要的原因在于他們交到了三個(gè)好朋友。這些朋友不是顯貴，而是布衣，每個(gè)人都有機(jī)會(huì)結(jié)識(shí)。

    他們的名字叫做——概率，時(shí)間，與幽默。

    曾有人問(wèn)我，能否用一句話(huà)道盡股市的本質(zhì)。我思來(lái)想去，覺(jué)得只有一句話(huà)足以勝任。那是巴菲特的老師格雷厄姆先生的名言——市場(chǎng)從短期看是投票器，長(zhǎng)期看是稱(chēng)重機(jī)。

    我觀察過(guò)很多做投資的人，客觀地說(shuō)，無(wú)論是走投票器路線(xiàn)，還是走稱(chēng)重機(jī)路線(xiàn)，都有靠譜的盈利模式。

    所謂投票器，講的就是熱點(diǎn)，是人氣。只要有足夠的買(mǎi)盤(pán)，就能漲。與之對(duì)應(yīng)的分析方法是技術(shù)分析。

    所謂稱(chēng)重機(jī)，指得是股票的基本面，到底幾斤幾兩。與之對(duì)應(yīng)的分析方法是基本分析。

    但我同時(shí)也觀察到一個(gè)有趣現(xiàn)象：從長(zhǎng)期來(lái)看，真正能夠賺到大錢(qián)的，往往都是走的第二條路線(xiàn)——即利用了市場(chǎng)長(zhǎng)期是稱(chēng)重機(jī)的特性，俗稱(chēng)價(jià)值投資。

    這個(gè)問(wèn)題我思考了很久。直到有一天我忽然醒悟，這是一個(gè)概率與速度的取舍問(wèn)題。

    比方說(shuō)，通過(guò)K線(xiàn)分析來(lái)買(mǎi)一只股票，第二天上漲的概率是60%。這樣看起來(lái)是能賺錢(qián)的，而且短平快。

    通過(guò)基本面分析來(lái)買(mǎi)一只股票。比如你分析認(rèn)為可口可樂(lè)的股票值30元，你等它跌到20元以下買(mǎi)。那么它回歸的30元的概率是80%——但時(shí)間未知。

    重視速度的人會(huì)選擇前者；重視概率的人會(huì)選擇后者。

    但遺憾的是，最后跑在前面的人，往往是后者，比如巴菲特。

    因?yàn)樗匾暩怕识鲆曀俣?，所以他交到了第二個(gè)朋友——只有站在概率優(yōu)勢(shì)的一邊，你才能與時(shí)間做朋友。

    正如愛(ài)因斯坦所說(shuō)：這世界上威力最巨大的不是核武器，而是復(fù)利。

    而復(fù)利產(chǎn)生的前提就是本金不能虧損。這就意味著，在做決策時(shí)一定要概率最大化。

    于是，你就能與時(shí)間做朋友——你站在了正確的一邊，時(shí)間自然為你賺錢(qián)。

不過(guò)，僅有概率與時(shí)間兩個(gè)朋友，依然不夠。

    謹(jǐn)守常識(shí)的過(guò)程是枯燥的——就像大家攤開(kāi)撲克打牌。所以，要熱愛(ài)這種生活，你必須有足夠的幽默感。

    如果你見(jiàn)過(guò)活生生的巴菲特，你不一定能看出他是個(gè)富人，但我擔(dān)保你一定能看出他是個(gè)快樂(lè)的人。

    真正的快樂(lè)并不簡(jiǎn)單。但一個(gè)人能夠與概率和時(shí)間做朋友，自然就會(huì)輕松自在。

    讓我以十多天前伯克希爾2011股東大會(huì)上他和芒格的一段答問(wèn)來(lái)展現(xiàn)他們的幽默感吧。

    有人問(wèn)巴菲特和芒格：“一百年后，你們最希望被人們記住的特質(zhì)是什么？”

    巴菲特的回答是：長(zhǎng)壽。

    芒格補(bǔ)充道：巴菲特希望人們?cè)诔鱿脑岫Y的時(shí)候會(huì)說(shuō)，這是我見(jiàn)過(guò)的看起來(lái)年齡最大的尸體。