俄羅斯設(shè)備租賃市場(chǎng)現(xiàn)狀及前景分析

      俄羅斯大部分地區(qū)使用的基礎(chǔ)設(shè)施，還是前蘇聯(lián)時(shí)期的建筑設(shè)備，結(jié)構(gòu)老化，設(shè)備陳舊。更新?lián)Q代以滿足現(xiàn)代化建設(shè)成為俄政府棘手的事情。到2011年，俄羅斯政府將為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和創(chuàng)新現(xiàn)代化發(fā)展投資2000億美元。

     近幾年俄政府對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資帶來(lái)了強(qiáng)烈需求。與2006年相比，2007年俄羅斯建筑設(shè)備市場(chǎng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)2.7倍，道路建筑設(shè)備業(yè)務(wù)增長(zhǎng)達(dá)到36%，而利用租賃方式在基礎(chǔ)資產(chǎn)投資上達(dá)到了11%，占俄羅斯國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的2.1%。

    俄羅斯租賃公司一個(gè)最主要的特點(diǎn)是：國(guó)有租賃公司、股份公司和私營(yíng)公司(非國(guó)有性質(zhì))。目前，融資租賃的46%來(lái)自銀行，9%來(lái)自外資，19%來(lái)自商業(yè)貸款，而只有16%來(lái)自股份，而且銀行獨(dú)資的租賃公司也存在。從地域上看，俄羅斯的租賃業(yè)主要分布在大城市，其中53％的租賃公司集中在莫斯科，10％在圣彼得堡，余下的37％分散于其他聯(lián)邦主體(州、邊疆區(qū)、共和國(guó))。

    1、俄羅斯租賃市場(chǎng)概況

    從全球的租賃市場(chǎng)來(lái)看，北美和歐洲的租賃業(yè)務(wù)更加繁榮，盡管這些地區(qū)的租賃市場(chǎng)發(fā)展歷史并不比其他地區(qū)久遠(yuǎn)，而南美和東歐的市場(chǎng)發(fā)展速度更快。

    俄羅斯在歐洲市場(chǎng)上表現(xiàn)出高增長(zhǎng)速度，進(jìn)入了十大租賃業(yè)務(wù)國(guó)家行列。在最近5年內(nèi)，俄羅斯租賃市場(chǎng)每年增長(zhǎng)40%～70%，世界市場(chǎng)從1996年-2005年，10年期間平均每年增長(zhǎng)3.6%，租賃市場(chǎng)增長(zhǎng)了35.9%。而對(duì)俄羅斯市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，2000年到2007年上半年，7年內(nèi)租賃市場(chǎng)增長(zhǎng)了整整19倍，從12億美元增長(zhǎng)到240億美元。

    在最近2～3年內(nèi)，俄羅斯租賃市場(chǎng)的營(yíng)業(yè)額繼續(xù)保持增長(zhǎng)，成為有影響力的地區(qū)之一。2007年僅上半年，俄羅斯的租賃市場(chǎng)就取得2006年的全年額度。按照獨(dú)立評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)《ЭκcпepcPA》所提供的資料顯示：俄羅斯租賃市場(chǎng)達(dá)到了160億美元，而租賃公司總值達(dá)到335億美元，2007年末租賃業(yè)規(guī)模達(dá)到了370億美元(圖1所示)。

    最近幾年俄羅斯租賃業(yè)的快速增長(zhǎng)，其原因歸結(jié)為國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展和基礎(chǔ)設(shè)施改善所帶來(lái)的強(qiáng)烈需求。同時(shí)，對(duì)市場(chǎng)參與者來(lái)說(shuō)，銀行對(duì)金融租賃公司信貸積極性的提高，以及吸引出租方大量的貸款和債券融資，也起到了積極的作用。此外，也應(yīng)該看到，當(dāng)前俄羅斯的征稅和法律制度還不健全，與租賃相應(yīng)的立法措施缺失，有待于進(jìn)一步完善。

    俄羅斯租賃市場(chǎng)發(fā)展最明顯的板塊是工程機(jī)械租賃業(yè)。專用設(shè)備租賃交易額從2005年的8.78億美元增長(zhǎng)到2006年的16.91億美元。2000-2006年間，租賃服務(wù)業(yè)這一新行業(yè)的交易額動(dòng)態(tài)變化十分顯著，全俄租賃市場(chǎng)的平均增速達(dá)51.5％。同時(shí)，建筑工程和筑路工程設(shè)備租賃額在租賃總額中所占比重為65.9％，2006年專用建筑機(jī)械設(shè)備租賃額在國(guó)內(nèi)新增租賃業(yè)務(wù)中所占比重為9.9％，略低于2005年的10.3％。原因在于租賃市場(chǎng)其他領(lǐng)域的增長(zhǎng)指標(biāo)影響了專用機(jī)械設(shè)備租賃的地位。過去租賃市場(chǎng)其他領(lǐng)域的增速比較緩慢，現(xiàn)在各領(lǐng)域都出現(xiàn)了更快的增長(zhǎng)，雖然其增幅還未達(dá)到建筑機(jī)械設(shè)備租賃業(yè)的增長(zhǎng)速度。

    研究顯示，租賃市場(chǎng)大部分的增長(zhǎng)都是在傳統(tǒng)的鐵路與公路運(yùn)輸設(shè)備，以及航空和建筑工程設(shè)備領(lǐng)域。而食品工業(yè)設(shè)備，以及商業(yè)設(shè)備、包裝工程設(shè)備也占到了市場(chǎng)5.1%的份額(如表1所示)。

2、俄羅斯建筑道路設(shè)備租賃

    在基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)代化建設(shè)中，俄羅斯投資重點(diǎn)是道路、基礎(chǔ)設(shè)施、石油和工業(yè)設(shè)備方面。從最近幾年的發(fā)展來(lái)看，俄羅斯專家認(rèn)為，俄羅斯的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資到2010年將增長(zhǎng)1.5倍。2006年俄羅斯租賃公司中建筑與道路建設(shè)設(shè)備租賃業(yè)務(wù)占到8.4%，2007年這一比例達(dá)到了9.7%。

    研究數(shù)據(jù)顯示，2007年俄羅斯建筑和道路機(jī)械租賃總額達(dá)到近30億美元，增長(zhǎng)22%。在最近5年內(nèi)，建筑和道路機(jī)械的租賃增長(zhǎng)速度超過了全俄租賃增長(zhǎng)速度。然而在2007年，由于其他領(lǐng)域設(shè)備租賃呈現(xiàn)不減的熱度，全俄租賃市場(chǎng)的增長(zhǎng)超過了筑路機(jī)械租賃增長(zhǎng)。其中建筑與道路建設(shè)設(shè)備租賃中，兩者比值約為3∶1，(建筑74%，道路建設(shè)26%)。建筑和道路設(shè)備租賃的集約化程度比全俄羅斯租賃市場(chǎng)整體水平要低，且在俄羅斯沒有專門從事建筑和道路設(shè)備租賃的公司，但其他租賃公司或多或少都在參與這一行業(yè)。

    最近5年，俄羅斯租賃建筑業(yè)務(wù)每年以平均10%??15%的速度增長(zhǎng)，建筑機(jī)械的高損耗率也帶動(dòng)了建筑和道路設(shè)備租賃的發(fā)展。瀝青混凝土攪拌站作為租賃產(chǎn)品較受歡迎，阿列尼爾公司向克里斯馬爾公司出租瀝青廠拌設(shè)備，合同期46個(gè)月，俄羅斯資本股份制商業(yè)銀行提供貸款356.3萬(wàn)美元。

    根據(jù)《РБК》咨詢部門材料分析，在俄羅斯，將近60%的建筑和道路設(shè)備是通過租賃獲得的。2002－2007年建筑和道路設(shè)備租賃市場(chǎng)每年都以2倍的平均速度增長(zhǎng)。俄羅斯道路工程機(jī)械設(shè)備租賃公司把生產(chǎn)能力為160t/h的瀝青混凝土廠拌設(shè)備向外出租，如芬蘭AmomaticOY公司生產(chǎn)的自動(dòng)化工程機(jī)械設(shè)備被用于坦波夫州城市鄉(xiāng)道路重建規(guī)劃，合同租賃期為3.5年，合同金額為231萬(wàn)歐元；另一合同為赤塔-外貝加爾斯克公路維護(hù)合同，赤塔建筑商承租17臺(tái)機(jī)械，合同金額為620萬(wàn)美元，公路承包商與租賃公司簽訂3年合同，自籌資金承租履帶式Titan7820型瀝青攤鋪機(jī)。國(guó)有國(guó)際租賃公司和橋梁工程托拉斯簽訂租賃合同，金額為120萬(wàn)美元，合同期為3年。日本履帶式起重機(jī)也成為俄羅斯租賃市場(chǎng)的租賃設(shè)備，起重量為70t(出資銀行為圣彼得堡國(guó)際銀行)。

    克拉斯諾達(dá)爾地方政府投資公司與庫(kù)班道路配套工程公司簽訂的最大一筆訂單是筑路機(jī)械設(shè)備租賃合同，為期3年，合同金額1129.6萬(wàn)美元，由俄羅斯儲(chǔ)蓄銀行提供貸款(如圖4)。

2002-2007年俄羅斯建筑和道路設(shè)備租賃市場(chǎng)規(guī)模

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    目前在俄羅斯，由于租賃促進(jìn)了公司資產(chǎn)優(yōu)化，提高了設(shè)備利用率，一些公司更樂意使用以租賃方式取得的道路建筑設(shè)備，同時(shí)租賃促進(jìn)了二手設(shè)備的消化以及機(jī)械維修體制的發(fā)展。據(jù)《РБК》預(yù)計(jì)，2010年俄羅斯的建筑和道路設(shè)備市場(chǎng)將達(dá)到85億美元。

    與俄羅斯鐵路和航空設(shè)備較大的租賃市場(chǎng)相比，筑路設(shè)備租賃市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度很高，專門從事這一行業(yè)的公司不多，行業(yè)領(lǐng)域里沒有大型和專業(yè)化從事建筑和道路設(shè)備租賃的公司。

   3、俄羅斯設(shè)備租賃前景廣闊

    租賃市場(chǎng)之所以有如此大的增長(zhǎng)，主要原因是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的高投資需求。與2006年同期相比，2007年俄羅斯投資增長(zhǎng)21.1%。在2007年俄羅斯國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中，租賃貢獻(xiàn)率幾乎增長(zhǎng)了1倍，達(dá)到了3.02%，其原因就是經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化發(fā)展帶動(dòng)了對(duì)租賃的需求。

    2008年，俄羅斯租賃市場(chǎng)需求增速預(yù)測(cè)將達(dá)到55%～60%，規(guī)模達(dá)到680億美元。增長(zhǎng)來(lái)源主要是：能源設(shè)備、航空技術(shù)設(shè)備、筑路設(shè)備、還有國(guó)家支持的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域設(shè)備，以及輕型和大型卡車設(shè)備等租賃。2008年第1季度，俄羅斯投資增長(zhǎng)達(dá)到20.1%。這讓我們有理由相信，在俄羅斯經(jīng)濟(jì)環(huán)境的穩(wěn)定改善和高投資增長(zhǎng)前提下，租賃市場(chǎng)前景十分廣闊。

    然而，根據(jù)俄羅斯商業(yè)咨詢公司《РБК》的研究數(shù)據(jù)，建筑和道路技術(shù)設(shè)備租賃市場(chǎng)的增長(zhǎng)也受到了一定的限制。其中建筑技術(shù)設(shè)備市場(chǎng)的特點(diǎn)是二級(jí)市場(chǎng)(二手設(shè)備)較為發(fā)達(dá)。現(xiàn)代化的建筑設(shè)備擁有較長(zhǎng)的有效使用壽命，可以保證其有效地使用5??10年甚至更久。當(dāng)建筑和道路技術(shù)設(shè)備的現(xiàn)有更新進(jìn)程結(jié)束時(shí)，設(shè)備二級(jí)市場(chǎng)的形成和結(jié)構(gòu)化進(jìn)程將開始，其中包括其租賃市場(chǎng)。

    目前一些公司已經(jīng)越來(lái)越樂意采取建筑和道路技術(shù)設(shè)備業(yè)務(wù)租賃機(jī)制，這將促進(jìn)二手設(shè)備總量的增加。在這種情況下，對(duì)于租賃公司來(lái)說(shuō)，對(duì)市場(chǎng)前景的預(yù)測(cè)和對(duì)轉(zhuǎn)為租賃用的建筑和道路技術(shù)設(shè)備可用能力的評(píng)估是非常重要的。經(jīng)過周密考慮過的選擇可能會(huì)從本質(zhì)上減少設(shè)備不可用以及利潤(rùn)降低的風(fēng)險(xiǎn)。

    一方面，建筑市場(chǎng)的穩(wěn)定增長(zhǎng)(最近5年的平均增幅為10％??15％)帶動(dòng)了建筑和道路機(jī)械租賃市場(chǎng)的發(fā)展；另一方面，俄羅斯境內(nèi)建筑和道路機(jī)械的高度損耗也帶動(dòng)了該市場(chǎng)的發(fā)展。俄羅斯正在實(shí)施及計(jì)劃實(shí)施的眾多大型建筑項(xiàng)目使我們能夠預(yù)測(cè)，在俄羅斯的大部分地區(qū)對(duì)建筑和道路機(jī)械的租賃需求將進(jìn)一步增長(zhǎng)。

 近幾年，俄羅斯的租賃市場(chǎng)增長(zhǎng)很快，租賃業(yè)出現(xiàn)全面開花的態(tài)勢(shì)。租賃市場(chǎng)參與者認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)中小租賃企業(yè)需求增強(qiáng)。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)講，租賃是單一的更新基礎(chǔ)資產(chǎn)的方式，除此之外，加速折舊方式更為其節(jié)省了資產(chǎn)資源。

    評(píng)估結(jié)果表明：在租賃市場(chǎng)上新成立的租賃企業(yè)占注冊(cè)企業(yè)總數(shù)的2%，其中在這些租賃企業(yè)中，約9%??10%的企業(yè)經(jīng)營(yíng)能源冶金設(shè)備租賃，12%的企業(yè)經(jīng)營(yíng)公路建筑機(jī)械設(shè)備租賃，24%的企業(yè)經(jīng)營(yíng)鐵路設(shè)備租賃，其余經(jīng)營(yíng)其它設(shè)備租賃。

    在基礎(chǔ)資產(chǎn)投資上，租賃的份額在2007年超過13.2%，增長(zhǎng)速度是俄羅斯其他經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的幾倍，增長(zhǎng)潛力巨大。2000-2007年期間，俄羅斯租賃市場(chǎng)擴(kuò)大了27倍。

    在俄羅斯，租賃業(yè)務(wù)主要集中在莫斯科，這一比例達(dá)到了45%，從2005年開始，行業(yè)就出現(xiàn)了租賃公司的區(qū)域發(fā)展(圖3所示)。

 到2007年末，俄羅斯有近500家企業(yè)從事租賃業(yè)務(wù)，租賃市場(chǎng)呈現(xiàn)出2倍的增長(zhǎng)速度。大部分租賃公司都集中在莫斯科，2007年近46%的租賃業(yè)務(wù)在此簽約。