中聯(lián)重科：上調(diào)評(píng)級(jí)至強(qiáng)烈推薦

        興業(yè)證券8月7日發(fā)布投資報(bào)告，針對(duì)中聯(lián)重科[23.90 1.70%](000157.SZ)公布半年報(bào)，上調(diào)評(píng)級(jí)至“強(qiáng)烈推薦”。

        上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入92.67 億元，較去年同期增長(zhǎng)49.08％；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.85 億元，較去年同期增長(zhǎng)20.22％，每股收益0.71 元，興業(yè)證券表示符合預(yù)期。

        公司上半年銷售汽車起重機(jī)3001 臺(tái)，同比增長(zhǎng)4%左右，銷售履帶起重機(jī)123 臺(tái)，基本持平，起重機(jī)實(shí)現(xiàn)銷售收入36.63 億元，同比增長(zhǎng)16.73%，混凝土機(jī)械實(shí)現(xiàn)銷售收入35.39 億元，同比增長(zhǎng)62.01%。

        上半年產(chǎn)品銷售毛利率為25.78%，較去年同期29.81%，降低了4.03%；較去年下半年25.28%，上升了0.5%；扣除2008 年下半年新并入的企業(yè)的產(chǎn)品毛利率的影響，毛利率與上年同期持平。其中：混凝土機(jī)械毛利率較上年同期下降4.41% ， 扣除2008 年下半年新并入的企業(yè)的產(chǎn)品毛利率的影響，本報(bào)告期毛利率與上年同期相比增長(zhǎng)了0.44%；起重機(jī)械毛利率較上年同期下降3.49% ，主要為產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化，小噸位起重機(jī)銷售比重較上年同期增加所致。

        興業(yè)證券認(rèn)為公司盈利能力較強(qiáng)，產(chǎn)品發(fā)展前景較好，給予公司09-11 年EPS 分別為1.27 元、1.62 元和2.19 元，對(duì)應(yīng)PE 為18.5 倍、14.5 倍和10.75 倍，PB 為5.55 倍，估值優(yōu)勢(shì)明顯，上調(diào)評(píng)級(jí)至“強(qiáng)烈推薦”。