運(yùn)用周期理論,比照日本工程機(jī)械的發(fā)展軌跡,從生命周期角度來(lái)看,我們處于內(nèi)生成熟期前期,處于康德拉基耶夫長(zhǎng)波周期的中端,即將面對(duì)第一次產(chǎn)業(yè)升級(jí),提升出口競(jìng)爭(zhēng)力。
而從固定資產(chǎn)投資的中周期來(lái)看,2009年為第四個(gè)朱格拉周期的起點(diǎn),未來(lái)10年將成為第四個(gè)投資周期(我們定義為中西部大開發(fā)期),因此在投資周期的起點(diǎn),我們應(yīng)該戰(zhàn)略的配置與投資密切相關(guān)的工程機(jī)械行業(yè)。
從小周期來(lái)看,我們目前處于復(fù)蘇階段,處于象限投資的超配階段,所以我們認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)明顯好轉(zhuǎn)之前,工程機(jī)械應(yīng)該持續(xù)超配,我們上調(diào)行業(yè)評(píng)級(jí)至“推薦”。重點(diǎn)推薦三一重工(31.99,0.00,0.00%)、柳工(18.00,0.00,0.00%)。
而從固定資產(chǎn)投資的中周期來(lái)看,2009年為第四個(gè)朱格拉周期的起點(diǎn),未來(lái)10年將成為第四個(gè)投資周期(我們定義為中西部大開發(fā)期),因此在投資周期的起點(diǎn),我們應(yīng)該戰(zhàn)略的配置與投資密切相關(guān)的工程機(jī)械行業(yè)。
從小周期來(lái)看,我們目前處于復(fù)蘇階段,處于象限投資的超配階段,所以我們認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)明顯好轉(zhuǎn)之前,工程機(jī)械應(yīng)該持續(xù)超配,我們上調(diào)行業(yè)評(píng)級(jí)至“推薦”。重點(diǎn)推薦三一重工(31.99,0.00,0.00%)、柳工(18.00,0.00,0.00%)。