機(jī)械產(chǎn)業(yè)：行業(yè)面不悲不喜，下半年政策有望轉(zhuǎn)向

行業(yè)面不悲不喜，下半年政策有望轉(zhuǎn)向，短期主題投資為主?？春檬芤嬗诔擎?zhèn)化、勞動力替代的 工程機(jī)械和農(nóng)業(yè)機(jī)械，尤其看好保障房建設(shè)受益公司；鐵路運(yùn)行圖調(diào)整后下半年招標(biāo)將啟動，軌道交通裝備需求仍保持平穩(wěn)增長；能源裝備及服務(wù)業(yè)受益于能源結(jié)構(gòu) 調(diào)整與改革，關(guān)注LNG 產(chǎn)業(yè)鏈的建設(shè)。

       進(jìn)入雨季工程機(jī)械銷售相對平淡。5 月挖掘機(jī)銷量同比下降12%，裝載機(jī)同比基本持平，推土機(jī) 銷量同比下降34%，叉車銷量同比增長38.8%，汽車起重機(jī)同比下降10%，混凝土機(jī)械表現(xiàn)最佳！5 月推土機(jī)和裝載機(jī)出口增速較快，其中推土機(jī)出口增長高達(dá)103%。

        國外工程機(jī)械銷售增速小幅調(diào)整，歐盟需求復(fù)蘇。韓國4 月銷量仍處近三年高位，日本受地震影響銷售環(huán)比回落。5 月 CAT 經(jīng)銷商指數(shù)在連續(xù)4 個月增長后出現(xiàn)小幅回落，但同比增長仍達(dá)到52%，其中EAME 地區(qū)指數(shù)表現(xiàn)最為強(qiáng)勁，增幅高達(dá)65%，亞洲地區(qū)表現(xiàn)最為 疲軟，環(huán)比下降27 個百分點至38%。

        煤炭開采與洗選業(yè)固定資產(chǎn)投資增速逐月提高。上半年受發(fā)改委暫停探礦權(quán)審批，嚴(yán)格控制新建煤礦審批影響，煤炭固定投資增速比上年出現(xiàn)明顯下降。但隨著部分煤礦整合進(jìn)入尾聲，改造擴(kuò)建將拉動新一輪的投資需求. 全球石油鉆機(jī)活動趨于積極，鉆井平臺日租費(fèi)率穩(wěn)中有升。

       國內(nèi)機(jī)床行業(yè)景氣度創(chuàng)新高，與訂單周期較長景氣滯后有關(guān)。5 月銷售再創(chuàng)新高，其中金屬切削機(jī)床共生產(chǎn)8.8 萬臺，同比增長41.4%。美國4月機(jī)床訂單仍保持高增長。4月美國機(jī)床總訂單數(shù)為39.7 萬臺，較上月下降21%，但同比增速仍然達(dá)到74.9%，訂單數(shù)依然維持高位，接近金融危機(jī)前水平，表明美國機(jī)床行業(yè)向好的趨勢。

        5月我國鐵路固定資產(chǎn)投資同比下降18.4%，高鐵建設(shè)異常放緩。按照鐵道部今年7455 億的投資規(guī)模，預(yù)期下半年鐵路新開工項目將會大幅增加。