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以寧德年代(SZ:300750)為中心的我國動(dòng)力電池戰(zhàn)隊(duì)群的迅猛鼓起，在產(chǎn)能和商場(chǎng)份額上全面領(lǐng)先全球。不只如此，我國戰(zhàn)隊(duì)正在主動(dòng)出擊，打響全球競(jìng)技賽。
那自然問題就來了，海外動(dòng)力電池企業(yè)從領(lǐng)先到被逾越，聲響也漸弱，那從前職業(yè)領(lǐng)軍的海外動(dòng)力電池企業(yè)龍頭，是否已?
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01
我國動(dòng)力電池戰(zhàn)隊(duì)，乘勝追擊TWh年代
全球鋰電工業(yè)商場(chǎng)將在2025年進(jìn)入到TWh年代，擴(kuò)產(chǎn)正在成為龍頭鋰電企業(yè)的主旋律，而招引媒體全部關(guān)注度的，是國內(nèi)的電池企業(yè)。
繼上一年12月份宣告出資新建三個(gè)動(dòng)力電池項(xiàng)目之后，本年2月25日，寧德年代再發(fā)擴(kuò)產(chǎn)布告：其控股子公司年代上汽將出資不逾越105億元，擴(kuò)建動(dòng)力電池出產(chǎn)線項(xiàng)目。僅過了半年，寧德年代又拋出了582億元的天量定增方案和江西宜春的新型鋰電池出產(chǎn)制作基地?cái)U(kuò)產(chǎn)布告。截止現(xiàn)在，寧德年代規(guī)劃的產(chǎn)能現(xiàn)已逾越600GWh。
隊(duì)長帶隊(duì)沖擊，二線隊(duì)員也不甘落后。本年6月份，億緯鋰能(SZ:300014)與荊門高新區(qū)管委會(huì)簽定戰(zhàn)略出資協(xié)議，合計(jì)出資建造134.5GWh的動(dòng)力儲(chǔ)能電池項(xiàng)目;中航鋰電宣告成都、武漢、合肥三個(gè)新基地的建造和常州、廈門原有基地的擴(kuò)產(chǎn)方案，擴(kuò)增產(chǎn)能逾越100GWh。除了本鄉(xiāng)基地，頭部動(dòng)力電池企業(yè)正在活躍開啟出海形式。同時(shí)，中航鋰電和蜂巢動(dòng)力正在為IPO做預(yù)備，比亞迪也方案分拆電池事務(wù)獨(dú)自上市，為擴(kuò)產(chǎn)預(yù)備彈藥。
而且，國內(nèi)電池企業(yè)早已瞄準(zhǔn)了全球商場(chǎng)，海外擴(kuò)產(chǎn)也在如火如荼的進(jìn)行中。
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圖1：國內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)的海外項(xiàng)目，材料來歷：公司布告
我國動(dòng)力電池企業(yè)快速擴(kuò)張的原因不只是商場(chǎng)需求越來越旺盛，更中心的邏輯是，我國動(dòng)力電池企業(yè)憑借技能實(shí)力、制作才能和本錢競(jìng)賽力正團(tuán)體進(jìn)入世界車企供給鏈系統(tǒng)。比方寧德年代供貨特斯拉，國軒高科供貨群眾，億緯鋰能成為寶馬定點(diǎn)供貨商等等。
現(xiàn)在我國的動(dòng)力電池工業(yè)能夠說是全球風(fēng)向標(biāo)，但放在十年前，咱們國家的動(dòng)力電池隊(duì)伍是處在職業(yè)尾部，跟日韓兩國的全球商場(chǎng)份額完全沒法比。憑借著集中力量辦大事的才能，在國家方針的扶持下，我國動(dòng)力電池企業(yè)強(qiáng)勢(shì)鼓起，從2011年算起，僅用4年時(shí)間，到2015年我國便成為了動(dòng)力電池榜首出產(chǎn)國，占有全球商場(chǎng)份額約54%。
時(shí)至今日，我國不只擁有全球最大動(dòng)力電池產(chǎn)能和最完善的工業(yè)鏈，更是孕育了一批具有世界競(jìng)賽力的企業(yè)，全球排名前十的企業(yè)我國獨(dú)占5席。
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圖2：歷年全球動(dòng)力電池各國商場(chǎng)份額，材料來歷：高工鋰電
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圖3：2021年榜首季度全球動(dòng)力電池裝機(jī)量及市占率，材料來歷：SNEResearch
眼看著我國企業(yè)不斷擴(kuò)展的商場(chǎng)份額和產(chǎn)能，海外企業(yè)感受到前所未有的壓迫感。更危機(jī)的是，我國動(dòng)力電池企業(yè)在技能上不再是跟隨者，從寧德年代的CTP技能再到比亞迪的刀片電池，還有正在研制的CTC技能，動(dòng)力電池技能的革新正由我國動(dòng)力電池企業(yè)主導(dǎo)。
知己知彼，百戰(zhàn)不殆。關(guān)心國內(nèi)電池企業(yè)的人，自可是然應(yīng)該問一個(gè)問題，隨著我國企業(yè)加速主導(dǎo)鋰電全球化進(jìn)程，舊日王者的海外動(dòng)力電池企業(yè)，日子過得怎么樣?
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02
下坡路上的松下
【1】舊日鋰電巨頭
講起松下，能夠說是鋰電池的開山祖師了，不管消費(fèi)鋰電仍是動(dòng)力電池，松下都是當(dāng)之無愧的老前輩。早在1994年松下就成功研制出可充電鋰電池，后面的近10年時(shí)間，松下一向穩(wěn)坐消費(fèi)鋰電池龍頭位置，包含松下、三洋在內(nèi)的日本企業(yè)簡(jiǎn)直壟斷了全球鋰電池商場(chǎng)。這里值得一提的是日本在材料的許多細(xì)分范疇，都是全球技能的領(lǐng)先者。
回到松下的電池事務(wù)，到了2008年，松下開端與特斯拉協(xié)作，布局動(dòng)力電池范疇，隨著特斯拉銷量的快速增加，松下拿下的動(dòng)力電池出貨量榜首的桂冠。
松下在與特斯拉的協(xié)作中，深耕圓柱電池，在業(yè)界最早實(shí)現(xiàn)了NCA18650+硅碳負(fù)極圓柱電池量產(chǎn)，從18650到21700再到4680，松下將圓柱電池的功能發(fā)揮到了極致，在能量密度和電芯一致性等方面長期領(lǐng)跑全職業(yè)。
記得彼時(shí)，盡管松下的電池事務(wù)不掙錢，但被視為鋰電池職業(yè)的肯定頂峰，只能瞻仰之。
【2】腰斬
在2017年之前，松下的動(dòng)力電池商場(chǎng)份額一向是全球榜首，市占率高達(dá)30%。隨著我國新動(dòng)力商場(chǎng)的迸發(fā)和我國動(dòng)力電池工業(yè)鏈快速鼓起，松下的動(dòng)力電池出貨量被寧德年代趕超，屈居第二;到了2020年，松下又被LG化學(xué)逾越，掉到第三。再看本年上半年數(shù)據(jù)，松下的市占率降到14.9%，相較巔峰時(shí)期現(xiàn)已腰斬。
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圖4：松下的全球商場(chǎng)份額逐步削減，材料來歷：SNEResearch
究其原因，首先松下此前一向單壓特斯拉，開發(fā)客戶意愿保守，憑著特斯拉一家的需求做到世界榜首，可是客戶結(jié)構(gòu)單一的危險(xiǎn)早已埋下種子。
自2020年以來，特斯拉相繼引進(jìn)LG化學(xué)和寧德年代，松下在特斯拉的份額逐步被蠶食，當(dāng)特斯拉的份額下降之后，卻沒有其他客戶補(bǔ)充丟掉的商場(chǎng)份額。
其次，松下長期死磕圓柱電池，公司近90%產(chǎn)能用于圓柱電池，圓柱電池的產(chǎn)能和技能的確無人能及，可是方形電池規(guī)劃一向很小，無法構(gòu)成規(guī)劃，技能也沒有跟上，導(dǎo)致方形電池缺乏競(jìng)賽力，客戶拓展受到限制。
能夠說成也特斯拉，“敗”也特斯拉。
實(shí)際上，松下歸于日本第三大財(cái)團(tuán)住友系統(tǒng)，松下的職業(yè)位置受到?jīng)_擊，按道理背面的財(cái)團(tuán)該助一臂之力，可是唏噓的現(xiàn)實(shí)是，松下電池事務(wù)在集團(tuán)全體營收占比僅有9%左右，贏利貢獻(xiàn)僅為1%，明顯這是吃力不掙錢的生意，集團(tuán)自然是不贊成松下持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)為他人做嫁衣，所以松下近些年的產(chǎn)能擴(kuò)張一向不夠活躍。
早在2019年4月，馬斯克就曾宣告推文：松下電池產(chǎn)能從2018年7月份開端就現(xiàn)已限制了Model3的產(chǎn)量。終于到了2020年6月，馬斯克深惡痛絕，引進(jìn)了LG化學(xué)作為二供，隨后寧德也開端供貨國產(chǎn)特斯拉。
對(duì)松下更不利的是，特斯拉還在自建工廠以及尋求更多供貨商，有消息指出特斯拉現(xiàn)已在考慮比亞迪的刀片電池。能夠設(shè)想一下，假如松下在特斯拉的份額持續(xù)被LG化學(xué)、寧德年代分割，乃至哪天馬斯克將松下完全扔掉，那腰斬的松下會(huì)不會(huì)迎來腳踝斬?
【3】翻身期望渺茫
職業(yè)位置不斷受到?jīng)_擊，松下也試圖做些改變。一方面，松下不再死磕圓柱電池，開端打開方形電池，拓展其他客戶，現(xiàn)已配套福特、群眾、豐田、奔跑等廠商的少部分車型，上一年還與豐田合資建立電池制作公司;另一方面，松下開端預(yù)備擴(kuò)產(chǎn)，但截止到2023年的規(guī)劃產(chǎn)能僅為69GWh。當(dāng)前全球車企在向電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，從松下的客戶開發(fā)速度來看，明顯太慢;從產(chǎn)能擴(kuò)張來看，松下仍是采納跟隨的腳步，我國二線電池企業(yè)的擴(kuò)張節(jié)奏都比你快。
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圖5：松下產(chǎn)能規(guī)劃(GWh)，材料來歷：公司布告
年代扔掉你時(shí)，連一聲再會(huì)都不會(huì)說。舊日的鋰電老前輩盡管技能沒得說，但商業(yè)形式的失利導(dǎo)致其被一個(gè)又一個(gè)后輩逾越，在沒有看到商業(yè)形式的洗心革命之前，咱們很難相信松下能回歸。
03
上坡路上的LG化學(xué)
【1】LG化學(xué)的宿世今生
在講LG化學(xué)之前不得不提下其背面大名鼎鼎的LG集團(tuán)，LG集團(tuán)由1947年創(chuàng)立的樂喜化學(xué)工業(yè)會(huì)社打開而來，現(xiàn)在是韓國第二大集團(tuán)，僅次于三星，其事務(wù)覆蓋化學(xué)動(dòng)力、電機(jī)電子、機(jī)械金屬、交易服務(wù)、金融及公益事業(yè)、體育等六大范疇。
早在1996年LG化學(xué)就開端研制鋰電池(僅晚于松下兩年)，不過起步階段靠著是從日本學(xué)習(xí)帶回來的電極剖析和團(tuán)隊(duì)中僅有的干電池出產(chǎn)人員，因?yàn)槿狈θ准寄芎蛯I(yè)人員，初期研制以失利告終。其時(shí)他們?cè)噲D與日立等日本大企業(yè)尋求技能協(xié)作，結(jié)果吃了閉門羹，不說技能，別人連材料系統(tǒng)都是保密，其時(shí)LG化學(xué)的鋰電池的研制陷入了僵局。
正面不行，就拐彎抹角，LG化學(xué)開端打日本鋰電小企業(yè)的留意，間接獲得了技能和設(shè)備等知識(shí)，后來他們就是邊摸索邊試驗(yàn)，一年多后，用于筆記本的小型電池試產(chǎn)成功，到了1999年，鋰離子電池終于量產(chǎn)成功。
鋰電池入門之后，LG化學(xué)憑借著化學(xué)材料的技能堆集，開端研制正極、隔閡涂覆和電解液。到了2010年，LG化學(xué)坐落美國密歇根州的動(dòng)力電池工廠開工，開端海外擴(kuò)張形式。
盡管同是財(cái)團(tuán)布景，但LG化學(xué)跟松下不同的是，其鋰電池事務(wù)在集團(tuán)一向有存在感，LG化學(xué)在2018年總營收約1630億元，其間電池板塊事務(wù)占比約24%，是LG化學(xué)的第二大事務(wù)，僅次于化工材料，而且隨著動(dòng)力電池事務(wù)的放量，電池事務(wù)現(xiàn)已成為LG化學(xué)新的增加點(diǎn)。
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圖6：LG化學(xué)季度收入，材料來歷：公司年報(bào)，東吳證券
曩昔兩年，LG化學(xué)的打開可謂迅猛，全球市占率從2019年的10%躍升到了本年上半年的24.3%，直逼寧德年代的29.6%。乃至在上一年同期，LG化學(xué)的裝機(jī)量逾越寧德年代暫列世界榜首。
在產(chǎn)能規(guī)劃方面，LG化學(xué)同樣急進(jìn)，截止2023年LG化學(xué)規(guī)劃產(chǎn)能現(xiàn)已到達(dá)396GWh。為了保證正極材料的安穩(wěn)供給，LG化學(xué)乃至方案出資27.38億元自建一座正極材料工廠。
能夠看到，LG和寧德年代的競(jìng)賽策略十分相似。不得不說，LG現(xiàn)已是海外動(dòng)力電池企業(yè)中，最有期望的一家了。
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圖7：LG化學(xué)產(chǎn)能規(guī)劃(GWh)，材料來歷：SNE，公司布告
【2】我國化
以松下和LG化學(xué)為代表的海外企業(yè)的技能水平不容置疑，可是松下和LG化學(xué)都有一個(gè)共同點(diǎn)，就是供給系統(tǒng)關(guān)閉，上下游工業(yè)鏈以本國為主，導(dǎo)致本錢居高不下，極大影響了產(chǎn)品綜合競(jìng)賽力。
相反，我國的高性價(jià)比鋰電供給系統(tǒng)現(xiàn)已是國內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)的中心競(jìng)賽力之一。就以國內(nèi)龍頭寧德年代為例，在本年上半年上游材料大幅漲價(jià)的情況下，寧德年代的毛利率還能到達(dá)23%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于LG化學(xué)和松下不到10%的毛利率。
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圖8：寧德年代動(dòng)力電池歷年毛利率，材料來歷：公司布告
現(xiàn)在，LG開端將眼光轉(zhuǎn)向我國供給鏈系統(tǒng)。8月31日，星源材質(zhì)布告稱，公司擬與LG新動(dòng)力簽定《供給保證協(xié)議》，向LG新動(dòng)力供給濕法隔閡，協(xié)議金額約43.11億元;在電解液方面，新宙邦和國泰華榮現(xiàn)已進(jìn)入LG化學(xué)供給鏈;在鋰電設(shè)備方面，LG化學(xué)將訂單很多投給了杭可科技。A股曾一度還追捧過LG概念股。
值得一提的是，我國動(dòng)力電池龍頭寧德年代跟LG化學(xué)相同，技能根由都來自日本企業(yè)。寧德的管理層都曾是ATL的中心主干，在早期打開階段，寧德也得到了ATL的技能與途徑的大力支撐，成為其初期成功的關(guān)鍵。
不過一開端，日本企業(yè)的技能和工藝的確好于寧德年代，寧德年代只能在研制上下狠功夫，敏捷在技能上追趕LG化學(xué)等海外企業(yè)，在《真實(shí)的寧德年代，隱藏在兩則不起眼的布告里》文中，寧德年代與ATL簽署《交叉技能答應(yīng)協(xié)議》，實(shí)現(xiàn)了技能反向輸出。
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圖9：LG化學(xué)與寧德年代研制費(fèi)用率比照，材料來歷：公司布告，公司年報(bào)
【3】上坡路上的攔路石
縱覽海外電池企業(yè)，LG化學(xué)的產(chǎn)能規(guī)劃是最急進(jìn)的，可是LG化學(xué)的客戶以歐美客戶為主，2020年LG化學(xué)在歐美地區(qū)的市占率達(dá)60%。問題也由此暴露出來了，要知道歐洲沒有成規(guī)劃的本鄉(xiāng)動(dòng)力電池企業(yè)，他們都在想發(fā)設(shè)法尋求二供。
其次，電池安全問題一向籠罩著LG化學(xué)。本年2月份，現(xiàn)代轎車也因LGES電池起火危險(xiǎn)召回了8.2萬輛電動(dòng)轎車，半年后，大客戶通用轎車再度宣告召回7.3萬輛搭載LG化學(xué)軟包電池的雪佛蘭Bolt電動(dòng)車，疊加此前已召回的車型，現(xiàn)在累計(jì)召回已到達(dá)14.2萬輛。頻繁的召回除了讓LG化學(xué)損失很多贏利，也讓主機(jī)廠對(duì)LG化學(xué)電池的安全性再度質(zhì)疑。
最后一點(diǎn)，LG化學(xué)在活躍將本國的供貨商切換到我國企業(yè)，一定程度上的確下降了本錢，可是能否具有我國企業(yè)同樣的議價(jià)才能仍是有待商討。
就拿鋰電設(shè)備來說，LG化學(xué)現(xiàn)已是杭可科技的最大客戶，但杭可科技仍然能夠享受海外訂單的高溢價(jià)(公司2021H1綜合毛利率為28.4%，海外毛利率高達(dá)60%)。單從本錢來看，未來LG化學(xué)怎么跟我國鋰電龍頭競(jìng)賽，仍是要打個(gè)巨大的問號(hào)。
04
踟躕不前的三星SDI
盡管三星SDI的出貨量排名前五，但大多數(shù)人并不熟悉三星SDI，但它并不是無名之輩。
三星SDI原來只是我國三星的顯像管出產(chǎn)部門，因?yàn)榧寄芨镄拢髞磙D(zhuǎn)行出產(chǎn)鋰電池，背靠三星的資源，在全球小型消費(fèi)鋰電池商場(chǎng)中還小有效果，市占率僅次于龍頭ATL。但在動(dòng)力電池范疇，三星SDI比較松下和LG化學(xué)，無論是在經(jīng)營收入仍是動(dòng)力電池出貨量上面都明顯矮了一截。
其實(shí)三星SDI早在2000年就開端進(jìn)軍動(dòng)力電池范疇，三星SDI也是最早看中我國電動(dòng)轎車商場(chǎng)的海外企業(yè)之一，2013年8月份就率先在西安開工建造動(dòng)力電池工廠，次年6月與安慶環(huán)新集團(tuán)和西安高新集團(tuán)建立合資公司“三星環(huán)新”，預(yù)備大干一番事業(yè)。
可惜三星SDI工廠開工沒多久就因?yàn)閯?dòng)力電池“白名單”停產(chǎn)了，比及后來復(fù)，我國動(dòng)力電池格式現(xiàn)已大變，現(xiàn)在其在我國的產(chǎn)能只有8GWh。
錯(cuò)失最佳打開期的三星SDI現(xiàn)在現(xiàn)已失去了方向。面對(duì)未來，三星SDI在韓國本鄉(xiāng)和我國的產(chǎn)能規(guī)劃都十分保守，到2023年，三星SDI規(guī)劃產(chǎn)能僅為60GWh，從這點(diǎn)看，其戰(zhàn)斗力還不及我國的二線電池企業(yè)。試問怎么迎戰(zhàn)2025的TWh年代?
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圖10：三星SDI產(chǎn)能規(guī)劃(GWh)，材料來歷：公司布告
咱們或許想不明白，三星SDI背面可是三星集團(tuán)，為什么在動(dòng)力電池范疇卻落后同行這么多?
原來三星SDI只是三星集團(tuán)電子范疇的隸屬工業(yè)，主要包含半導(dǎo)體顯現(xiàn)材料和電池事務(wù)，其間電池事務(wù)又包含消費(fèi)電池、動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池。從2015年到2018年，電池事務(wù)在集團(tuán)中占比從未逾越3%，明顯三星SDI在集團(tuán)內(nèi)部位置不會(huì)高，是典型的“大集團(tuán)、小事務(wù)”，這點(diǎn)和前面松下的問題是一模相同的。
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圖11：2015年-2018年三星SDI電池收入占比(億元)，材料來歷：公司布告
更尷尬的是，三星SDI的動(dòng)力電池事務(wù)還一向處在虧本境地，整個(gè)電池板塊，主要靠消費(fèi)電子在輸血。本年一季度，在動(dòng)力電池經(jīng)營收入同比大增56.25%的情況下，虧本起伏卻在擴(kuò)展，虧本到達(dá)2.2億。不掙錢乃至虧本的事務(wù)，不掃除集團(tuán)會(huì)直接砍掉(作為類比，三星因?yàn)榫〇|方和TCL的競(jìng)賽，現(xiàn)已在剝離其虧本的LCD事務(wù))，留給三星SDI的時(shí)間不多了。
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圖12：三星SDI大型電池經(jīng)營收入和贏利，材料來歷：公司布告
透過前文的松下和三星SDI，背面有財(cái)團(tuán)也并不見得滿是好事，初期能夠彈射起步，可是一旦打開碰到困難，集團(tuán)總部乃至還半路撤梯子，究竟集團(tuán)有錢和給不給你錢打開是兩碼事。
在這方面，LG化學(xué)決斷走出了獨(dú)立的一步，上一年12月份，LG化學(xué)拆分動(dòng)力電池事務(wù)，變更為“LG新動(dòng)力”，而且LG新動(dòng)力方案于本年年底前IPO，為產(chǎn)能擴(kuò)張募集資金。
05
半路出家的歐洲，期望在哪里?
靠著嚴(yán)厲的法規(guī)和政府的大力補(bǔ)助，歐洲新動(dòng)力車商場(chǎng)在2020年迎來迸發(fā)式增加，同比增加高達(dá)120%，依據(jù)EVSalesBlog公布的數(shù)據(jù)，2020年歐洲新動(dòng)力乘用車銷量逾越136萬輛，逾越我國成為全球新動(dòng)力最大商場(chǎng)，但在這亮眼數(shù)據(jù)的背面，歐洲卻一向暴露著動(dòng)力電池薄弱的危險(xiǎn)。
在燃油轎車制作范疇，歐洲車企一向領(lǐng)跑全球?，F(xiàn)在在新動(dòng)力范疇，歐洲車企卻極端被動(dòng)，動(dòng)力電池長期依靠進(jìn)口。早在2017年，歐洲為了脫節(jié)對(duì)亞洲電池制作商的依靠，加速歐洲本地電池工業(yè)的打開，建立了電池工業(yè)聯(lián)盟作業(yè)組，其時(shí)剛滿一周歲的草創(chuàng)企業(yè)Northvolt就參加其間。
盡管只是一個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)，但基本是歐洲全村的期望，很難想象居然有一天會(huì)用“全村的期望”來描述歐洲新動(dòng)力轎車的困境。
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此前Northvolt是歐洲唯一一家本鄉(xiāng)企業(yè)，能夠說含著金鑰匙出身，創(chuàng)立者是特斯拉前供給鏈管理部門副主席PeterCarlsson和PaoloCerruti，自建立之初，Northvolt從歐洲出資銀行、西門子等機(jī)構(gòu)企業(yè)獲得了足夠的借款及出資資金。
在2019年3月，群眾集團(tuán)表明，方案出資9億歐元與Northvolt聯(lián)合打開電池研制，就在本年6月9日，Northvolt又宣告簽署一筆27.5億美元的私募，為進(jìn)一步的電池產(chǎn)能和研制作業(yè)提供資金。
有錢有人底氣足，Northvolt的目標(biāo)是與CATL和LG化學(xué)等中韓頭部企業(yè)打開競(jìng)賽，其規(guī)劃到2030年將在歐洲部署的動(dòng)力電池年產(chǎn)能逾越150GWh，并方案在2030年之前占有歐洲25%的商場(chǎng)份額。
可是現(xiàn)實(shí)情況是，Northvolt從創(chuàng)立至今，博得了歐洲地區(qū)內(nèi)的很多關(guān)注和支撐，公司發(fā)展卻緩慢，空有雄心壯志卻沒有實(shí)際效果，也難怪有人稱其為“歐洲的銀隆”。對(duì)于歐洲而言，將期望寄托在Northvolt一家之上，似乎過于達(dá)觀了。
06
不是結(jié)局的結(jié)束
天下大勢(shì)，浩浩湯湯，順之者昌，逆之者亡。
對(duì)于動(dòng)力電池企業(yè)來說，上一個(gè)大勢(shì)是從方針扶持轉(zhuǎn)向平價(jià)競(jìng)賽。而新的大勢(shì)是以產(chǎn)能和技能為抓手，參加全球競(jìng)賽。國內(nèi)的動(dòng)力電池企業(yè)，毫無疑問現(xiàn)已從上一個(gè)浪潮的跟隨者，變成了這一次浪潮的引路人。而從前領(lǐng)軍的海外動(dòng)力電池企業(yè)，現(xiàn)已被逼“半”。
但兵書亦有云，一敗如水。國內(nèi)的研討現(xiàn)在更多的是只是局限于國內(nèi)電池企業(yè)，歸于部分均衡研討范式，但更全面的理解應(yīng)該是用全球化視角做全局均衡的研討。
咱們想表達(dá)的是，站在新一輪競(jìng)賽的起點(diǎn)上，花一些時(shí)間，去了解現(xiàn)已被逐步忘記的海外電池企業(yè)，實(shí)屬題中應(yīng)有之義。期望本篇對(duì)海外電池企業(yè)的研討，對(duì)本鄉(xiāng)電池廠商及出資者能有所啟示。NULL錦緞研討院
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鋰電 寧德年代
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以寧德年代(SZ:300750)為中心的我國動(dòng)力電池戰(zhàn)隊(duì)群的迅猛鼓起，在產(chǎn)能和商場(chǎng)份額上全面領(lǐng)先全球。不只如此，我國戰(zhàn)隊(duì)正在主動(dòng)出擊，打響全球競(jìng)技賽。
那自然問題就來了，海外動(dòng)力電池企業(yè)從領(lǐng)先到被逾越，聲響也漸弱，那從前職業(yè)領(lǐng)軍的海外動(dòng)力電池企業(yè)龍頭，是否已?
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01
我國動(dòng)力電池戰(zhàn)隊(duì)，乘勝追擊TWh年代
全球鋰電工業(yè)商場(chǎng)將在2025年進(jìn)入到TWh年代，擴(kuò)產(chǎn)正在成為龍頭鋰電企業(yè)的主旋律，而招引媒體全部關(guān)注度的，是國內(nèi)的電池企業(yè)。
繼上一年12月份宣告出資新建三個(gè)動(dòng)力電池項(xiàng)目之后，本年2月25日，寧德年代再發(fā)擴(kuò)產(chǎn)布告：其控股子公司年代上汽將出資不逾越105億元，擴(kuò)建動(dòng)力電池出產(chǎn)線項(xiàng)目。僅過了半年，寧德年代又拋出了582億元的天量定增方案和江西宜春的新型鋰電池出產(chǎn)制作基地?cái)U(kuò)產(chǎn)布告。截止現(xiàn)在，寧德年代規(guī)劃的產(chǎn)能現(xiàn)已逾越600GWh。
隊(duì)長帶隊(duì)沖擊，二線隊(duì)員也不甘落后。本年6月份，億緯鋰能(SZ:300014)與荊門高新區(qū)管委會(huì)簽定戰(zhàn)略出資協(xié)議，合計(jì)出資建造134.5GWh的動(dòng)力儲(chǔ)能電池項(xiàng)目;中航鋰電宣告成都、武漢、合肥三個(gè)新基地的建造和常州、廈門原有基地的擴(kuò)產(chǎn)方案，擴(kuò)增產(chǎn)能逾越100GWh。除了本鄉(xiāng)基地，頭部動(dòng)力電池企業(yè)正在活躍開啟出海形式。同時(shí)，中航鋰電和蜂巢動(dòng)力正在為IPO做預(yù)備，比亞迪也方案分拆電池事務(wù)獨(dú)自上市，為擴(kuò)產(chǎn)預(yù)備彈藥。
而且，國內(nèi)電池企業(yè)早已瞄準(zhǔn)了全球商場(chǎng)，海外擴(kuò)產(chǎn)也在如火如荼的進(jìn)行中。
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圖1：國內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)的海外項(xiàng)目，材料來歷：公司布告
我國動(dòng)力電池企業(yè)快速擴(kuò)張的原因不只是商場(chǎng)需求越來越旺盛，更中心的邏輯是，我國動(dòng)力電池企業(yè)憑借技能實(shí)力、制作才能和本錢競(jìng)賽力正團(tuán)體進(jìn)入世界車企供給鏈系統(tǒng)。比方寧德年代供貨特斯拉，國軒高科供貨群眾，億緯鋰能成為寶馬定點(diǎn)供貨商等等。
現(xiàn)在我國的動(dòng)力電池工業(yè)能夠說是全球風(fēng)向標(biāo)，但放在十年前，咱們國家的動(dòng)力電池隊(duì)伍是處在職業(yè)尾部，跟日韓兩國的全球商場(chǎng)份額完全沒法比。憑借著集中力量辦大事的才能，在國家方針的扶持下，我國動(dòng)力電池企業(yè)強(qiáng)勢(shì)鼓起，從2011年算起，僅用4年時(shí)間，到2015年我國便成為了動(dòng)力電池榜首出產(chǎn)國，占有全球商場(chǎng)份額約54%。
時(shí)至今日，我國不只擁有全球最大動(dòng)力電池產(chǎn)能和最完善的工業(yè)鏈，更是孕育了一批具有世界競(jìng)賽力的企業(yè)，全球排名前十的企業(yè)我國獨(dú)占5席。
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圖2：歷年全球動(dòng)力電池各國商場(chǎng)份額，材料來歷：高工鋰電
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圖3：2021年榜首季度全球動(dòng)力電池裝機(jī)量及市占率，材料來歷：SNEResearch
眼看著我國企業(yè)不斷擴(kuò)展的商場(chǎng)份額和產(chǎn)能，海外企業(yè)感受到前所未有的壓迫感。更危機(jī)的是，我國動(dòng)力電池企業(yè)在技能上不再是跟隨者，從寧德年代的CTP技能再到比亞迪的刀片電池，還有正在研制的CTC技能，動(dòng)力電池技能的革新正由我國動(dòng)力電池企業(yè)主導(dǎo)。
知己知彼，百戰(zhàn)不殆。關(guān)心國內(nèi)電池企業(yè)的人，自可是然應(yīng)該問一個(gè)問題，隨著我國企業(yè)加速主導(dǎo)鋰電全球化進(jìn)程，舊日王者的海外動(dòng)力電池企業(yè)，日子過得怎么樣?
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02
下坡路上的松下
【1】舊日鋰電巨頭
講起松下，能夠說是鋰電池的開山祖師了，不管消費(fèi)鋰電仍是動(dòng)力電池，松下都是當(dāng)之無愧的老前輩。早在1994年松下就成功研制出可充電鋰電池，后面的近10年時(shí)間，松下一向穩(wěn)坐消費(fèi)鋰電池龍頭位置，包含松下、三洋在內(nèi)的日本企業(yè)簡(jiǎn)直壟斷了全球鋰電池商場(chǎng)。這里值得一提的是日本在材料的許多細(xì)分范疇，都是全球技能的領(lǐng)先者。
回到松下的電池事務(wù)，到了2008年，松下開端與特斯拉協(xié)作，布局動(dòng)力電池范疇，隨著特斯拉銷量的快速增加，松下拿下的動(dòng)力電池出貨量榜首的桂冠。
松下在與特斯拉的協(xié)作中，深耕圓柱電池，在業(yè)界最早實(shí)現(xiàn)了NCA18650+硅碳負(fù)極圓柱電池量產(chǎn)，從18650到21700再到4680，松下將圓柱電池的功能發(fā)揮到了極致，在能量密度和電芯一致性等方面長期領(lǐng)跑全職業(yè)。
記得彼時(shí)，盡管松下的電池事務(wù)不掙錢，但被視為鋰電池職業(yè)的肯定頂峰，只能瞻仰之。
【2】腰斬
在2017年之前，松下的動(dòng)力電池商場(chǎng)份額一向是全球榜首，市占率高達(dá)30%。隨著我國新動(dòng)力商場(chǎng)的迸發(fā)和我國動(dòng)力電池工業(yè)鏈快速鼓起，松下的動(dòng)力電池出貨量被寧德年代趕超，屈居第二;到了2020年，松下又被LG化學(xué)逾越，掉到第三。再看本年上半年數(shù)據(jù)，松下的市占率降到14.9%，相較巔峰時(shí)期現(xiàn)已腰斬。
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圖4：松下的全球商場(chǎng)份額逐步削減，材料來歷：SNEResearch
究其原因，首先松下此前一向單壓特斯拉，開發(fā)客戶意愿保守，憑著特斯拉一家的需求做到世界榜首，可是客戶結(jié)構(gòu)單一的危險(xiǎn)早已埋下種子。
自2020年以來，特斯拉相繼引進(jìn)LG化學(xué)和寧德年代，松下在特斯拉的份額逐步被蠶食，當(dāng)特斯拉的份額下降之后，卻沒有其他客戶補(bǔ)充丟掉的商場(chǎng)份額。
其次，松下長期死磕圓柱電池，公司近90%產(chǎn)能用于圓柱電池，圓柱電池的產(chǎn)能和技能的確無人能及，可是方形電池規(guī)劃一向很小，無法構(gòu)成規(guī)劃，技能也沒有跟上，導(dǎo)致方形電池缺乏競(jìng)賽力，客戶拓展受到限制。
能夠說成也特斯拉，“敗”也特斯拉。
實(shí)際上，松下歸于日本第三大財(cái)團(tuán)住友系統(tǒng)，松下的職業(yè)位置受到?jīng)_擊，按道理背面的財(cái)團(tuán)該助一臂之力，可是唏噓的現(xiàn)實(shí)是，松下電池事務(wù)在集團(tuán)全體營收占比僅有9%左右，贏利貢獻(xiàn)僅為1%，明顯這是吃力不掙錢的生意，集團(tuán)自然是不贊成松下持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)為他人做嫁衣，所以松下近些年的產(chǎn)能擴(kuò)張一向不夠活躍。
早在2019年4月，馬斯克就曾宣告推文：松下電池產(chǎn)能從2018年7月份開端就現(xiàn)已限制了Model3的產(chǎn)量。終于到了2020年6月，馬斯克深惡痛絕，引進(jìn)了LG化學(xué)作為二供，隨后寧德也開端供貨國產(chǎn)特斯拉。
對(duì)松下更不利的是，特斯拉還在自建工廠以及尋求更多供貨商，有消息指出特斯拉現(xiàn)已在考慮比亞迪的刀片電池。能夠設(shè)想一下，假如松下在特斯拉的份額持續(xù)被LG化學(xué)、寧德年代分割，乃至哪天馬斯克將松下完全扔掉，那腰斬的松下會(huì)不會(huì)迎來腳踝斬?
【3】翻身期望渺茫
職業(yè)位置不斷受到?jīng)_擊，松下也試圖做些改變。一方面，松下不再死磕圓柱電池，開端打開方形電池，拓展其他客戶，現(xiàn)已配套福特、群眾、豐田、奔跑等廠商的少部分車型，上一年還與豐田合資建立電池制作公司;另一方面，松下開端預(yù)備擴(kuò)產(chǎn)，但截止到2023年的規(guī)劃產(chǎn)能僅為69GWh。當(dāng)前全球車企在向電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，從松下的客戶開發(fā)速度來看，明顯太慢;從產(chǎn)能擴(kuò)張來看，松下仍是采納跟隨的腳步，我國二線電池企業(yè)的擴(kuò)張節(jié)奏都比你快。
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圖5：松下產(chǎn)能規(guī)劃(GWh)，材料來歷：公司布告
年代扔掉你時(shí)，連一聲再會(huì)都不會(huì)說。舊日的鋰電老前輩盡管技能沒得說，但商業(yè)形式的失利導(dǎo)致其被一個(gè)又一個(gè)后輩逾越，在沒有看到商業(yè)形式的洗心革命之前，咱們很難相信松下能回歸。
03
上坡路上的LG化學(xué)
【1】LG化學(xué)的宿世今生
在講LG化學(xué)之前不得不提下其背面大名鼎鼎的LG集團(tuán)，LG集團(tuán)由1947年創(chuàng)立的樂喜化學(xué)工業(yè)會(huì)社打開而來，現(xiàn)在是韓國第二大集團(tuán)，僅次于三星，其事務(wù)覆蓋化學(xué)動(dòng)力、電機(jī)電子、機(jī)械金屬、交易服務(wù)、金融及公益事業(yè)、體育等六大范疇。
早在1996年LG化學(xué)就開端研制鋰電池(僅晚于松下兩年)，不過起步階段靠著是從日本學(xué)習(xí)帶回來的電極剖析和團(tuán)隊(duì)中僅有的干電池出產(chǎn)人員，因?yàn)槿狈θ准寄芎蛯I(yè)人員，初期研制以失利告終。其時(shí)他們?cè)噲D與日立等日本大企業(yè)尋求技能協(xié)作，結(jié)果吃了閉門羹，不說技能，別人連材料系統(tǒng)都是保密，其時(shí)LG化學(xué)的鋰電池的研制陷入了僵局。
正面不行，就拐彎抹角，LG化學(xué)開端打日本鋰電小企業(yè)的留意，間接獲得了技能和設(shè)備等知識(shí)，后來他們就是邊摸索邊試驗(yàn)，一年多后，用于筆記本的小型電池試產(chǎn)成功，到了1999年，鋰離子電池終于量產(chǎn)成功。
鋰電池入門之后，LG化學(xué)憑借著化學(xué)材料的技能堆集，開端研制正極、隔閡涂覆和電解液。到了2010年，LG化學(xué)坐落美國密歇根州的動(dòng)力電池工廠開工，開端海外擴(kuò)張形式。
盡管同是財(cái)團(tuán)布景，但LG化學(xué)跟松下不同的是，其鋰電池事務(wù)在集團(tuán)一向有存在感，LG化學(xué)在2018年總營收約1630億元，其間電池板塊事務(wù)占比約24%，是LG化學(xué)的第二大事務(wù)，僅次于化工材料，而且隨著動(dòng)力電池事務(wù)的放量，電池事務(wù)現(xiàn)已成為LG化學(xué)新的增加點(diǎn)。
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圖6：LG化學(xué)季度收入，材料來歷：公司年報(bào)，東吳證券
曩昔兩年，LG化學(xué)的打開可謂迅猛，全球市占率從2019年的10%躍升到了本年上半年的24.3%，直逼寧德年代的29.6%。乃至在上一年同期，LG化學(xué)的裝機(jī)量逾越寧德年代暫列世界榜首。
在產(chǎn)能規(guī)劃方面，LG化學(xué)同樣急進(jìn)，截止2023年LG化學(xué)規(guī)劃產(chǎn)能現(xiàn)已到達(dá)396GWh。為了保證正極材料的安穩(wěn)供給，LG化學(xué)乃至方案出資27.38億元自建一座正極材料工廠。
能夠看到，LG和寧德年代的競(jìng)賽策略十分相似。不得不說，LG現(xiàn)已是海外動(dòng)力電池企業(yè)中，最有期望的一家了。
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圖7：LG化學(xué)產(chǎn)能規(guī)劃(GWh)，材料來歷：SNE，公司布告
【2】我國化
以松下和LG化學(xué)為代表的海外企業(yè)的技能水平不容置疑，可是松下和LG化學(xué)都有一個(gè)共同點(diǎn)，就是供給系統(tǒng)關(guān)閉，上下游工業(yè)鏈以本國為主，導(dǎo)致本錢居高不下，極大影響了產(chǎn)品綜合競(jìng)賽力。
相反，我國的高性價(jià)比鋰電供給系統(tǒng)現(xiàn)已是國內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)的中心競(jìng)賽力之一。就以國內(nèi)龍頭寧德年代為例，在本年上半年上游材料大幅漲價(jià)的情況下，寧德年代的毛利率還能到達(dá)23%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于LG化學(xué)和松下不到10%的毛利率。
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圖8：寧德年代動(dòng)力電池歷年毛利率，材料來歷：公司布告
現(xiàn)在，LG開端將眼光轉(zhuǎn)向我國供給鏈系統(tǒng)。8月31日，星源材質(zhì)布告稱，公司擬與LG新動(dòng)力簽定《供給保證協(xié)議》，向LG新動(dòng)力供給濕法隔閡，協(xié)議金額約43.11億元;在電解液方面，新宙邦和國泰華榮現(xiàn)已進(jìn)入LG化學(xué)供給鏈;在鋰電設(shè)備方面，LG化學(xué)將訂單很多投給了杭可科技。A股曾一度還追捧過LG概念股。
值得一提的是，我國動(dòng)力電池龍頭寧德年代跟LG化學(xué)相同，技能根由都來自日本企業(yè)。寧德的管理層都曾是ATL的中心主干，在早期打開階段，寧德也得到了ATL的技能與途徑的大力支撐，成為其初期成功的關(guān)鍵。
不過一開端，日本企業(yè)的技能和工藝的確好于寧德年代，寧德年代只能在研制上下狠功夫，敏捷在技能上追趕LG化學(xué)等海外企業(yè)，在《真實(shí)的寧德年代，隱藏在兩則不起眼的布告里》文中，寧德年代與ATL簽署《交叉技能答應(yīng)協(xié)議》，實(shí)現(xiàn)了技能反向輸出。
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圖9：LG化學(xué)與寧德年代研制費(fèi)用率比照，材料來歷：公司布告，公司年報(bào)
【3】上坡路上的攔路石
縱覽海外電池企業(yè)，LG化學(xué)的產(chǎn)能規(guī)劃是最急進(jìn)的，可是LG化學(xué)的客戶以歐美客戶為主，2020年LG化學(xué)在歐美地區(qū)的市占率達(dá)60%。問題也由此暴露出來了，要知道歐洲沒有成規(guī)劃的本鄉(xiāng)動(dòng)力電池企業(yè)，他們都在想發(fā)設(shè)法尋求二供。
其次，電池安全問題一向籠罩著LG化學(xué)。本年2月份，現(xiàn)代轎車也因LGES電池起火危險(xiǎn)召回了8.2萬輛電動(dòng)轎車，半年后，大客戶通用轎車再度宣告召回7.3萬輛搭載LG化學(xué)軟包電池的雪佛蘭Bolt電動(dòng)車，疊加此前已召回的車型，現(xiàn)在累計(jì)召回已到達(dá)14.2萬輛。頻繁的召回除了讓LG化學(xué)損失很多贏利，也讓主機(jī)廠對(duì)LG化學(xué)電池的安全性再度質(zhì)疑。
最后一點(diǎn)，LG化學(xué)在活躍將本國的供貨商切換到我國企業(yè)，一定程度上的確下降了本錢，可是能否具有我國企業(yè)同樣的議價(jià)才能仍是有待商討。
就拿鋰電設(shè)備來說，LG化學(xué)現(xiàn)已是杭可科技的最大客戶，但杭可科技仍然能夠享受海外訂單的高溢價(jià)(公司2021H1綜合毛利率為28.4%，海外毛利率高達(dá)60%)。單從本錢來看，未來LG化學(xué)怎么跟我國鋰電龍頭競(jìng)賽，仍是要打個(gè)巨大的問號(hào)。
04
踟躕不前的三星SDI
盡管三星SDI的出貨量排名前五，但大多數(shù)人并不熟悉三星SDI，但它并不是無名之輩。
三星SDI原來只是我國三星的顯像管出產(chǎn)部門，因?yàn)榧寄芨镄拢髞磙D(zhuǎn)行出產(chǎn)鋰電池，背靠三星的資源，在全球小型消費(fèi)鋰電池商場(chǎng)中還小有效果，市占率僅次于龍頭ATL。但在動(dòng)力電池范疇，三星SDI比較松下和LG化學(xué)，無論是在經(jīng)營收入仍是動(dòng)力電池出貨量上面都明顯矮了一截。
其實(shí)三星SDI早在2000年就開端進(jìn)軍動(dòng)力電池范疇，三星SDI也是最早看中我國電動(dòng)轎車商場(chǎng)的海外企業(yè)之一，2013年8月份就率先在西安開工建造動(dòng)力電池工廠，次年6月與安慶環(huán)新集團(tuán)和西安高新集團(tuán)建立合資公司“三星環(huán)新”，預(yù)備大干一番事業(yè)。
可惜三星SDI工廠開工沒多久就因?yàn)閯?dòng)力電池“白名單”停產(chǎn)了，比及后來復(fù)，我國動(dòng)力電池格式現(xiàn)已大變，現(xiàn)在其在我國的產(chǎn)能只有8GWh。
錯(cuò)失最佳打開期的三星SDI現(xiàn)在現(xiàn)已失去了方向。面對(duì)未來，三星SDI在韓國本鄉(xiāng)和我國的產(chǎn)能規(guī)劃都十分保守，到2023年，三星SDI規(guī)劃產(chǎn)能僅為60GWh，從這點(diǎn)看，其戰(zhàn)斗力還不及我國的二線電池企業(yè)。試問怎么迎戰(zhàn)2025的TWh年代?
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圖10：三星SDI產(chǎn)能規(guī)劃(GWh)，材料來歷：公司布告
咱們或許想不明白，三星SDI背面可是三星集團(tuán)，為什么在動(dòng)力電池范疇卻落后同行這么多?
原來三星SDI只是三星集團(tuán)電子范疇的隸屬工業(yè)，主要包含半導(dǎo)體顯現(xiàn)材料和電池事務(wù)，其間電池事務(wù)又包含消費(fèi)電池、動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池。從2015年到2018年，電池事務(wù)在集團(tuán)中占比從未逾越3%，明顯三星SDI在集團(tuán)內(nèi)部位置不會(huì)高，是典型的“大集團(tuán)、小事務(wù)”，這點(diǎn)和前面松下的問題是一模相同的。
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圖11：2015年-2018年三星SDI電池收入占比(億元)，材料來歷：公司布告
更尷尬的是，三星SDI的動(dòng)力電池事務(wù)還一向處在虧本境地，整個(gè)電池板塊，主要靠消費(fèi)電子在輸血。本年一季度，在動(dòng)力電池經(jīng)營收入同比大增56.25%的情況下，虧本起伏卻在擴(kuò)展，虧本到達(dá)2.2億。不掙錢乃至虧本的事務(wù)，不掃除集團(tuán)會(huì)直接砍掉(作為類比，三星因?yàn)榫〇|方和TCL的競(jìng)賽，現(xiàn)已在剝離其虧本的LCD事務(wù))，留給三星SDI的時(shí)間不多了。
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圖12：三星SDI大型電池經(jīng)營收入和贏利，材料來歷：公司布告
透過前文的松下和三星SDI，背面有財(cái)團(tuán)也并不見得滿是好事，初期能夠彈射起步，可是一旦打開碰到困難，集團(tuán)總部乃至還半路撤梯子，究竟集團(tuán)有錢和給不給你錢打開是兩碼事。
在這方面，LG化學(xué)決斷走出了獨(dú)立的一步，上一年12月份，LG化學(xué)拆分動(dòng)力電池事務(wù)，變更為“LG新動(dòng)力”，而且LG新動(dòng)力方案于本年年底前IPO，為產(chǎn)能擴(kuò)張募集資金。
05
半路出家的歐洲，期望在哪里?
靠著嚴(yán)厲的法規(guī)和政府的大力補(bǔ)助，歐洲新動(dòng)力車商場(chǎng)在2020年迎來迸發(fā)式增加，同比增加高達(dá)120%，依據(jù)EVSalesBlog公布的數(shù)據(jù)，2020年歐洲新動(dòng)力乘用車銷量逾越136萬輛，逾越我國成為全球新動(dòng)力最大商場(chǎng)，但在這亮眼數(shù)據(jù)的背面，歐洲卻一向暴露著動(dòng)力電池薄弱的危險(xiǎn)。
在燃油轎車制作范疇，歐洲車企一向領(lǐng)跑全球?，F(xiàn)在在新動(dòng)力范疇，歐洲車企卻極端被動(dòng)，動(dòng)力電池長期依靠進(jìn)口。早在2017年，歐洲為了脫節(jié)對(duì)亞洲電池制作商的依靠，加速歐洲本地電池工業(yè)的打開，建立了電池工業(yè)聯(lián)盟作業(yè)組，其時(shí)剛滿一周歲的草創(chuàng)企業(yè)Northvolt就參加其間。
盡管只是一個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)，但基本是歐洲全村的期望，很難想象居然有一天會(huì)用“全村的期望”來描述歐洲新動(dòng)力轎車的困境。
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此前Northvolt是歐洲唯一一家本鄉(xiāng)企業(yè)，能夠說含著金鑰匙出身，創(chuàng)立者是特斯拉前供給鏈管理部門副主席PeterCarlsson和PaoloCerruti，自建立之初，Northvolt從歐洲出資銀行、西門子等機(jī)構(gòu)企業(yè)獲得了足夠的借款及出資資金。
在2019年3月，群眾集團(tuán)表明，方案出資9億歐元與Northvolt聯(lián)合打開電池研制，就在本年6月9日，Northvolt又宣告簽署一筆27.5億美元的私募，為進(jìn)一步的電池產(chǎn)能和研制作業(yè)提供資金。
有錢有人底氣足，Northvolt的目標(biāo)是與CATL和LG化學(xué)等中韓頭部企業(yè)打開競(jìng)賽，其規(guī)劃到2030年將在歐洲部署的動(dòng)力電池年產(chǎn)能逾越150GWh，并方案在2030年之前占有歐洲25%的商場(chǎng)份額。
可是現(xiàn)實(shí)情況是，Northvolt從創(chuàng)立至今，博得了歐洲地區(qū)內(nèi)的很多關(guān)注和支撐，公司發(fā)展卻緩慢，空有雄心壯志卻沒有實(shí)際效果，也難怪有人稱其為“歐洲的銀隆”。對(duì)于歐洲而言，將期望寄托在Northvolt一家之上，似乎過于達(dá)觀了。
06
不是結(jié)局的結(jié)束
天下大勢(shì)，浩浩湯湯，順之者昌，逆之者亡。
對(duì)于動(dòng)力電池企業(yè)來說，上一個(gè)大勢(shì)是從方針扶持轉(zhuǎn)向平價(jià)競(jìng)賽。而新的大勢(shì)是以產(chǎn)能和技能為抓手，參加全球競(jìng)賽。國內(nèi)的動(dòng)力電池企業(yè)，毫無疑問現(xiàn)已從上一個(gè)浪潮的跟隨者，變成了這一次浪潮的引路人。而從前領(lǐng)軍的海外動(dòng)力電池企業(yè)，現(xiàn)已被逼“半”。
但兵書亦有云，一敗如水。國內(nèi)的研討現(xiàn)在更多的是只是局限于國內(nèi)電池企業(yè)，歸于部分均衡研討范式，但更全面的理解應(yīng)該是用全球化視角做全局均衡的研討。
咱們想表達(dá)的是，站在新一輪競(jìng)賽的起點(diǎn)上，花一些時(shí)間，去了解現(xiàn)已被逐步忘記的海外電池企業(yè)，實(shí)屬題中應(yīng)有之義。期望本篇對(duì)海外電池企業(yè)的研討，對(duì)本鄉(xiāng)電池廠商及出資者能有所啟示。NULL錦緞研討院
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