巴菲特的兩個(gè)成本控制失敗教訓(xùn)

“1999年我們旗下幾乎所有的制造、零售與服務(wù)業(yè)務(wù)都取得了優(yōu)秀的業(yè)績(jī)，唯一的例外是Dexter鞋業(yè)。不過這并非公司管理上的問題。在管理技巧、能力與敬業(yè)等方面，Dexter管理層與其他公司相比毫不遜色。但我們大部分鞋子是美國(guó)本土生產(chǎn)的，而美國(guó)本土廠商與境外廠商的競(jìng)爭(zhēng)變得非常困難。1999年在美國(guó)13億雙鞋子的消費(fèi)量中，約93%是進(jìn)口產(chǎn)品，國(guó)外非常廉價(jià)的勞動(dòng)力是決定性的因素”。

2001年巴菲特不得不認(rèn)賠又認(rèn)錯(cuò)：“Dexter在我們收購(gòu)之前幾年，事實(shí)上在我們收購(gòu)后也有幾年，盡管面對(duì)海外鞋企殘酷的競(jìng)爭(zhēng)，業(yè)務(wù)仍然十分繁榮。當(dāng)時(shí)我認(rèn)為Dexter應(yīng)該能夠繼續(xù)成功應(yīng)對(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)問題，結(jié)果表明我的判斷完全錯(cuò)誤。”

巴菲特有教訓(xùn)，也有經(jīng)驗(yàn)。最成功的例子是GEICO汽車保險(xiǎn)公司。

保險(xiǎn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，一是產(chǎn)品特別容易復(fù)制，二是產(chǎn)品供給根本沒有限制，所以，最主要的競(jìng)爭(zhēng)是成本競(jìng)爭(zhēng)。保險(xiǎn)公司主要采取代理銷售，向代理人支付的傭金通常會(huì)占到保費(fèi)收入的15%。GEICO在汽車保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)重點(diǎn)發(fā)展政府雇員這些處世謹(jǐn)慎、安全駕駛的司機(jī)，而且直接通過郵寄信件來購(gòu)買保險(xiǎn)，直銷比代銷成本低得多，因此可以大幅降價(jià)吸引更多客戶，而且老客戶再投保率也很高。其他保險(xiǎn)公司由于不愿放棄已有的代理分銷渠道而損害原有的市場(chǎng)份額，無法模仿GEICO，因此，GEICO能夠長(zhǎng)期保持成本優(yōu)勢(shì)：“在容量巨大的汽車保險(xiǎn)市場(chǎng)，大多數(shù)公司由于銷售渠道結(jié)構(gòu)限制了靈活經(jīng)營(yíng)，GEIGO卻一直將自己定位為一個(gè)保持低營(yíng)運(yùn)成本的公司。GEIGO根據(jù)其定位進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，不但為客戶創(chuàng)造了非同尋常的價(jià)值，同時(shí)也為自己賺取了非同尋常的回報(bào)。”

1986年巴菲特在年報(bào)中分析GEICO成為全球業(yè)績(jī)最優(yōu)秀的保險(xiǎn)公司的最重要原因是成本優(yōu)勢(shì)：“GEICO的業(yè)績(jī)記錄是全世界保險(xiǎn)公司中最好的，甚至比伯克希爾公司的經(jīng)營(yíng)記錄還要好得多。GEICO能夠成功的最重要因素，在于它能夠?qū)I(yíng)運(yùn)成本降到最低，這使它與其他所有汽車保險(xiǎn)公司相比如同鶴立雞群。1986年GEICO公司的承保支出和損失調(diào)整支出占保費(fèi)收入的比例只有23.5%，許多大型保險(xiǎn)公司的綜合費(fèi)用比例比GEICO要高出15%。”

記住巴菲特的教訓(xùn)和經(jīng)驗(yàn)，如果公司沒有提價(jià)能力，那么一定要看看，公司營(yíng)業(yè)成本比行業(yè)平均水平是否更低。