工程機(jī)械行業(yè)現(xiàn)狀分析

　工程機(jī)械行業(yè)是為國(guó)民經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化基礎(chǔ)建設(shè)提供機(jī)械化裝備的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。工程機(jī)械涉及的基建項(xiàng)目，主要是道路、鐵路、水利、水運(yùn)、航空、市政建設(shè)等方面的投資。08年國(guó)家提出的4萬(wàn)億刺激內(nèi)需舉措對(duì)工程機(jī)械行業(yè)形成利好，工程機(jī)械行業(yè)從中獲益。進(jìn)入09年，工程機(jī)械行業(yè)開(kāi)始出現(xiàn)復(fù)蘇跡象。
　　行業(yè)最困難時(shí)期已經(jīng)過(guò)去
　　目前，我國(guó)城鎮(zhèn)化水平為44.9％，世界平均水平為49％，高收入國(guó)家為78％，交通、住房等領(lǐng)域仍需要大量投資，工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展情景依然廣闊。金融危機(jī)橫掃全球，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入低谷，我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)也受到影響，尤其是08年11、12月份行業(yè)銷(xiāo)售近于“休克”。危機(jī)面前，工程機(jī)械行業(yè)有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)，由于我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)正處于起飛階段，我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)是機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)。
　　從目前情況來(lái)看，行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季、鋼材價(jià)格已經(jīng)大幅回落、基建投資拉動(dòng)效果開(kāi)始逐步體現(xiàn)、房地產(chǎn)市場(chǎng)開(kāi)始企穩(wěn)、信貸放松等因素都支持工程機(jī)械行業(yè)趨于向好。雖然未來(lái)不確定性因素仍然存在，比如房地產(chǎn)等領(lǐng)域仍沒(méi)有明顯的反轉(zhuǎn)跡象，但行業(yè)最困難時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，行業(yè)目前已經(jīng)處于底部，09年下半年行業(yè)將會(huì)進(jìn)入景氣復(fù)蘇階段。
　　固定資產(chǎn)投資實(shí)際增速繼續(xù)提高
　　3月份，隨著國(guó)內(nèi)各類(lèi)工程項(xiàng)目的繼續(xù)大規(guī)模開(kāi)工或施工，全國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資額達(dá)到1.3萬(wàn)億元，名義增長(zhǎng)率為30.3％。3月份，由于原材料等成本的繼續(xù)下降，再加上競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素導(dǎo)致工業(yè)產(chǎn)成品不同程度的降價(jià)，月度的PPI指數(shù)繼續(xù)下滑。這兩個(gè)因素導(dǎo)致3月份全國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資的實(shí)際增速達(dá)到了36.3％，創(chuàng)一年來(lái)新高。3月份固定資產(chǎn)投資實(shí)際增速的提高為同期國(guó)內(nèi)工程機(jī)械的內(nèi)銷(xiāo)提供了有利的市場(chǎng)環(huán)境。
　　另外，近日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議討論并原則通過(guò)《關(guān)于2009年深化經(jīng)濟(jì)體制改革工作的意見(jiàn)》，決定調(diào)整固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例。在具體行業(yè)上，降低城市軌道交通、煤炭、機(jī)場(chǎng)、港口、沿海及內(nèi)河航運(yùn)、鐵路、公路、商品住房、郵政、信息產(chǎn)業(yè)、鉀肥等項(xiàng)目資本金比例，同時(shí)適當(dāng)提高屬于“兩高一資”的電石、鐵合金、燒堿、焦炭、黃磷項(xiàng)目以及電解鋁、玉米深加工項(xiàng)目的資本金比例。項(xiàng)目資本金比例的下調(diào)降低了項(xiàng)目建設(shè)的資金門(mén)檻，有利于工程進(jìn)程的推進(jìn)，從而擴(kuò)大固定資產(chǎn)投資，拉動(dòng)相關(guān)設(shè)備需求，因此對(duì)機(jī)械行業(yè)形成利好。尤其是城市軌道交通、煤炭、機(jī)場(chǎng)、商品住房等工程建設(shè)，都將用到工程、鐵路設(shè)備等機(jī)械。我們認(rèn)為這將有助于未來(lái)幾個(gè)月國(guó)內(nèi)原計(jì)劃項(xiàng)目的落實(shí)。預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資的增速將保持在高位運(yùn)行。這對(duì)未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)工程機(jī)械的內(nèi)銷(xiāo)相當(dāng)有利。
　　房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖對(duì)行業(yè)構(gòu)成利好
　　工程機(jī)械行業(yè)約30％的需求來(lái)自房地產(chǎn)市場(chǎng)。房地產(chǎn)市場(chǎng)的走勢(shì)對(duì)工程機(jī)械行業(yè)景氣能否反轉(zhuǎn)影響較大。09年前兩個(gè)月，全國(guó)房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資為0.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4.9％；全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)工面積為1.1億平米，同比下降14.8％，根據(jù)這些數(shù)據(jù)，房地產(chǎn)市場(chǎng)前景不容樂(lè)觀。但09年1－2月份，一線城市成交數(shù)據(jù)有所放大，以萬(wàn)科為代表的主流地產(chǎn)商銷(xiāo)售情況有所好轉(zhuǎn)。根據(jù)齊魯證券房地產(chǎn)研究員的觀點(diǎn)：目前這種成交小高峰未必可以得以延續(xù)，未來(lái)仍然會(huì)有反復(fù)，但行業(yè)最困難時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，未來(lái)將處于一個(gè)筑底過(guò)程。我們認(rèn)為，雖然現(xiàn)在難以判斷房市景氣反轉(zhuǎn)的具體時(shí)間，但成交量放大有利于提振市場(chǎng)信心，房產(chǎn)新開(kāi)工項(xiàng)目有望增多，工程機(jī)械行業(yè)可從中獲益。
　　制造業(yè)PMI指數(shù)繼續(xù)上升
　　自08年年底以來(lái)，國(guó)內(nèi)制造業(yè)PMI指數(shù)連續(xù)上升，并于3月份首次超過(guò)50％，達(dá)到52.4％。這表明國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)已開(kāi)始恢復(fù)增長(zhǎng)。
　　4月份制造業(yè)PMI為53.5%，比上月上升1.1個(gè)百分點(diǎn)。機(jī)械行業(yè)子行業(yè)交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、電氣機(jī)械及器材制造業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)均高于50%?？傮w來(lái)看，目前機(jī)械行業(yè)生產(chǎn)和下游需求復(fù)蘇力度大于其他制造行業(yè)，國(guó)家加大投資力度對(duì)機(jī)械行業(yè)內(nèi)需的拉動(dòng)效應(yīng)已開(kāi)始顯現(xiàn)，機(jī)械行業(yè)景氣度正在改善。