機械行業(yè)初步進入復蘇階段

　由于國家擴大內需計劃，特別是重點產業(yè)調整和振興規(guī)劃的政策效果開始顯現(xiàn)，機械設備行業(yè)生產增長突出，環(huán)比增速提高，初步進入復蘇階段。需求的逐步好轉和主要原材料價格持續(xù)維持低位運行，將提升企業(yè)的盈利能力，行業(yè)利潤情況會有進一步的好轉。

　　初步進入復蘇階段

　　1-4月機械行業(yè)完成工業(yè)總產值28868.29億元，同比增長5.33%，比去年同期增速回落23.70個百分點。1-4月全行業(yè)完成銷售產值27999.41億元，同比增長4.70%，比去年同期增速回落25.26個百分點。從總產值和銷售產值增速看，雖然比去年同期均有較大回落，但環(huán)比增速連續(xù)兩個月有提高。

　　1-4月份，全行業(yè)完成新產品產值5222.56億元，同比增長2.87%，比去年同期增速回落20.65個百分點，環(huán)比增速提高1.82個百分點，新產品產值呈低速增長。

　　由于國家一攬子擴大內需計劃，特別是重點產業(yè)調整和振興規(guī)劃的政策效果開始顯現(xiàn)。農業(yè)機械、工程機械和重型機械行業(yè)受政策利好的影響，生產增長突出，1-4月份同比分別增長23.41%、15.80%和17.96%。從各行業(yè)生產增速對比看，除文化辦公行業(yè)生產增速同比下降12.9%外，其余行業(yè)生產均有不同程度的增長?！稗r機下鄉(xiāng)”政策帶動了農機生產，農作物收獲機械、場上作業(yè)機械分別增長44.1%和37.6%，其中3月份增長50.5%和26.4%。

　　從數(shù)據(jù)的趨勢上看，我們認為機械行業(yè)已經從迅速下降的態(tài)勢中恢復，預計2009年上半年機械工業(yè)經濟運行將延續(xù)去年下半年的下行走勢，但下半年有望逐漸回升。

　　在產值環(huán)比增速提高的同時，行業(yè)利潤同比下降速度也在減緩。1-4月，機械工業(yè)重點聯(lián)系企業(yè)實現(xiàn)利潤同比下降 27.02%，下降幅度比上月減少14.13個百分點。主要原因一是汽車企業(yè)降幅減緩明顯，二是機床工具企業(yè)同比下降程度也有較大幅度的回升，三是重型礦山企業(yè)的利潤增幅達到20%。我們認為隨著需求的逐步好轉和主要原材料如鋼材等的持續(xù)維持低位運行，將提升企業(yè)的盈利能力，行業(yè)利潤情況會有進一步的好轉。

　　由于全球經濟增長放緩，機械行業(yè)出口持續(xù)低位徘徊。1-4月份，全行業(yè)完成出口交貨值3087.68億元，同比下降22.77%，比去年同期增速回落47.40個百分點。從前4個月出口交貨值增速看，同比增速下降逐月加快，4月份比年初加快3.51個百分點。我們認為，未來機械需求“內溫外冷”的局面會有一定的改善，隨著世界各大經濟體的緩慢復蘇，預計機械產品的出口將在年內走出低位徘徊的局面。

　　長期發(fā)展的動力不變

　　一是我國重工業(yè)化的進一步推進。20世紀末期，中國進入工業(yè)化中期，投資、出口、FDI 高速增長，全球制造業(yè)的轉移增長拉動了汽車、工程機械、集裝箱、港口機械等行業(yè)的大發(fā)展，中國工業(yè)化進程將促進機械行業(yè)的長期發(fā)展。

　　在未來十年中，隨著中國重化工業(yè)進程的推進，中國企業(yè)規(guī)模、產品技術、質量等都將得到大幅提升，國產機械產品國際競爭力增強，逐步替代進口，并加速出口。

　　在這個重工業(yè)化過程中，首先是消費結構升級，產生了對汽車等這些重化工業(yè)產品的需求；其次是中國正在大規(guī)模推行基礎設施建設（例如南水北調、新農村建設、世博會、高速鐵路等等），這些國家重大基礎設施建設任務和城市化建設必然會產生對重化工業(yè)產品（包括機械）的需求；然后是產業(yè)發(fā)展方面的需求，例如，從產業(yè)角度講，工業(yè)化發(fā)展到一定階段之后，特別是消費品工業(yè)、生活資料工業(yè)發(fā)展到一定階段之后，需要制造生產消費品工業(yè)的機械、生產資料，也就是需要裝備制造業(yè)的大發(fā)展。歷史經驗表明，重化工業(yè)階段都會對裝備制造業(yè)產生不同程度的促進作用。我們認為，由于重化工業(yè)階段而產生的旺盛需求是機械裝備制造業(yè)發(fā)展的最主要的推動力。