今年以來,鐵礦石價格一直是支撐鋼材價格的一個主要因素,也正是鐵礦石價格一直高位運行使得鋼材價格維持窄幅振蕩,但此情形在近期已經發(fā)生了改變。鐵礦石價格在經歷9月上旬逆勢上漲之后開始迅速掉頭向下,具有代表性的河北唐山地區(qū)66%干基鐵精粉價格兩天之內大跌115元/噸。國外礦山現(xiàn)貨招標價也是進一步走低,澳大利亞皮爾巴拉粉礦現(xiàn)貨價較此輪最高點跌去10美元/噸,羅布河粉較上次招標價勁挫6美元/噸左右。鐵礦石價格為何急速逆轉,后期走勢又將如何,筆者就以下幾點做一個簡析:
金融市場動蕩,大宗商品下挫
宏觀經濟環(huán)境的不穩(wěn)定是目前鋼市變故的最大隱患。近期以來歐債危機的不斷蔓延及擴散,美聯(lián)儲推出“扭轉操作”讓市場預期的QE3落空,以及國內一直以來緊縮的貨幣政策構造了當前國內外的經濟環(huán)境。而現(xiàn)在發(fā)達國家債務率大幅提升,財政負擔沉重,市場融資成本較高,無力大幅推行財政刺激政策,市場一再擔憂全球經濟陷入二次衰退。美國短期國債長期化低于市場預期的作用,再一次加劇經濟動蕩,帶動全球股市、期市大幅走弱,大宗商品大跌。由于大宗商品的金融屬性較強,尤其是工業(yè)品,全球金融市場的劇烈波動在短期內決定大宗商品的價格走向。鐵礦石作為大宗商品中最具代表性的工業(yè)產品,自然不能幸免。近期歐洲金融機構拆借利率大幅攀升,惜貸現(xiàn)象日趨嚴重,市場上資金流動緊張加劇,是導致大宗商品價格暴跌的重要原因。同時,經濟陷入衰退之后,大宗商品的需求降低,將進一步從基本面打壓大宗商品價格。
需求放緩,鐵礦石價格開始下跌
前期鐵礦石價格的逆勢上揚主要是由于河北等地區(qū)礦山整頓,北方鋼廠提前“冬儲”等因素的作用,導致市場短期性供不應求,繼而促進國產礦價格不斷上揚,又帶動進口礦價格上漲,原材料成本支撐鋼價顯著。如今,鋼材市場萎靡不正,多數(shù)鋼廠對后期市場并不看好,大部分鋼廠采取低庫存運行,采購謹慎,多以觀望、詢價為主。還有個別高位庫存企業(yè)表示“冬儲”計劃已差不多完成,基本上短期內暫無進市購貨意向。而盡管貿易商持貨成本較高,無奈行情陡轉急下,部分商家開始拋售,但目前尚未形成規(guī)模,大戶依然持貨待變。先前鐵礦石價格上漲的支撐缺失,所謂的原材料價格支撐也就瞬間瓦解。
后期走勢預測
據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,我國8月份鐵礦石原礦產量1.28億噸,較去年同月增加2797.6萬噸,同比上升28.1%。累計1-8月份,鐵礦石原礦產量為8.10億噸,與去年同期相比大幅增加了18.70%。從經濟學上供給與需求理論來看,這部分供給在需求減弱的時候,對國內鐵精粉市場將產生一定程度的沖擊,刺激鐵精粉市場價格下行。
同時,海關數(shù)據(jù)顯示,8月鐵礦石進口量為5905萬噸,環(huán)比上升8.33%,同比增加了32.47%。累計1-8月份,我國進口鐵礦石44757萬噸,同比增長10.6%。今年5月份,曹妃甸港63.5%印度粉礦月平均價達到1340元/噸,每噸高于國內鐵精粉100元/噸左右,100元/噸左右的價差,促使國外鐵礦石大量涌入國內,造成港口進口鐵礦石庫存積壓過多。截至9月23日,我國港口鐵礦石庫存為9410萬噸,比前一周減少39萬噸,連續(xù)3周降低。說明鋼廠對鐵礦石后市不看好,放慢了鐵礦石采購的節(jié)奏。目前,鋼廠外礦配比已經達到70%,很難再有所上升。