專(zhuān)家：2014歲末鋼價(jià)走向大勢(shì)談

歲末鋼價(jià)走勢(shì)大預(yù)測(cè)

雖然宏觀面穩(wěn)增長(zhǎng)成為主旋律，但是經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)運(yùn)行中的一些深層次矛盾還沒(méi)有得到完全解決，對(duì)鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)，去產(chǎn)能本質(zhì)上必然帶來(lái)行業(yè)的波動(dòng)，和穩(wěn)增長(zhǎng)其實(shí)是矛盾的，在經(jīng)過(guò)各種形式的去產(chǎn)能運(yùn)動(dòng)之后，目前的鋼鐵行業(yè)存在明顯的兩極分化現(xiàn)象，國(guó)有企業(yè)效率和效益欠佳，但是依靠低成本資金貸款運(yùn)作，另一方面由于就業(yè)等社會(huì)影響，這部分國(guó)有鋼廠的大部分產(chǎn)能不可能被淘汰，只能依靠產(chǎn)業(yè)周期去被動(dòng)調(diào)整，另一方面，市場(chǎng)化程度高的大型民營(yíng)企業(yè)，早通過(guò)上市等手段打通金融環(huán)節(jié)，高效的低成本運(yùn)營(yíng)形成了我國(guó)民營(yíng)鋼鐵企業(yè)運(yùn)行特點(diǎn)，這幾年的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，大部分中小型鋼鐵企業(yè)要么被市場(chǎng)淘汰，要么被行政措施淘汰，所以這屆政府提出混合制的概念來(lái)調(diào)和矛盾，但是混合制存在著一個(gè)悖論：經(jīng)過(guò)市場(chǎng)洗禮的民營(yíng)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的所有者經(jīng)營(yíng)者會(huì)安心只做一個(gè)財(cái)務(wù)投資者嗎?如果要實(shí)行混合制，資產(chǎn)如何定價(jià)是關(guān)鍵，沒(méi)有雙方都能接受的定價(jià)規(guī)則，這游戲是沒(méi)有辦法玩的。要么是國(guó)有資產(chǎn)流失，要么是弱弱聯(lián)合。依照筆者的理解，唯一的出路只有引入外資，各類(lèi)資本都實(shí)行國(guó)民待遇，在同一規(guī)則同一環(huán)境下通常競(jìng)技，明年很可能在鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)對(duì)外開(kāi)放上有明顯突破。

短期刺激的力度持續(xù)加大，持續(xù)微刺激在一定時(shí)間段內(nèi)將變成不是號(hào)稱(chēng)強(qiáng)刺激的強(qiáng)刺激，政策的累加效應(yīng)也是不可忽視的。中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議明確，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。積極的財(cái)政政策要有力度，貨幣政策要更加注重松緊適度。 這是中國(guó)連續(xù)第五年實(shí)施“積極—穩(wěn)健”的財(cái)政貨幣政策組合。在市場(chǎng)看來(lái)，雖然上述政策組合基調(diào)未變，但其內(nèi)涵已發(fā)生變化。經(jīng)濟(jì)下行和通脹壓力偏低為貨幣政策操作贏得更大空間，松緊適度意味著在條件允許的情況下貨幣政策將進(jìn)一步加大放松力度，預(yù)計(jì)2015年將有一次對(duì)稱(chēng)降息和三至四次全面降準(zhǔn)的可能性。

今年鋼鐵行業(yè)依靠淘汰落后產(chǎn)能和原料成本大幅下降，全行業(yè)全年預(yù)計(jì)盈利280億，創(chuàng)3年新高，由于目前產(chǎn)業(yè)環(huán)境沒(méi)有根本改善，近期鋼價(jià)大幅上漲的可能不大，原料成本繼續(xù)運(yùn)行在下降通道，油價(jià)的暴跌使得鐵礦石焦炭等鋼材生產(chǎn)原料的下跌空間再次打開(kāi)，一旦出現(xiàn)鋼價(jià)大幅上漲的勢(shì)頭，鋼廠方面將會(huì)持續(xù)在期貨盤(pán)面上建立套保頭寸，鎖定利潤(rùn)，單純的鋼價(jià)漲跌鋼廠目前并不看重，鋼廠看中的是加工利潤(rùn)，只要有加工利潤(rùn)，鋼廠主動(dòng)縮減產(chǎn)能釋放的可能性就不存在，今年的春節(jié)在二月中旬，節(jié)后能恢復(fù)施工，所以明年的鋼價(jià)低谷可能會(huì)在一月份出現(xiàn)。