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下載手機(jī)APP 一、全球儲(chǔ)能商場(chǎng)快速添加，我國(guó)新增裝機(jī)躍居第一
布景：可再生能源發(fā)電占比進(jìn)步，輸配、動(dòng)搖等問(wèn)題閃現(xiàn)
可再生能源發(fā)電量占比進(jìn)步，電網(wǎng)在輸配、動(dòng)搖性調(diào)控等方面的難度增大。碳排放趨嚴(yán)+全球平價(jià)到來(lái)，光伏風(fēng)電、水電等可再生能源發(fā)電占比快速進(jìn)步，2020年光伏風(fēng)電發(fā)電量達(dá)7270億千瓦時(shí)，發(fā)電占比9.5%，但可再生能源發(fā)電具有不安穩(wěn)性、間歇性的問(wèn)題，進(jìn)步了電網(wǎng)在輸配容量、電頻動(dòng)搖操控等方面的要求，需要依托儲(chǔ)能構(gòu)成可操控、可調(diào)度的電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)模式。
裝機(jī)：全球儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)量191GW，穩(wěn)步進(jìn)步
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到2020年末全球儲(chǔ)能裝機(jī)量191.1GW，同增3.5%;我國(guó)儲(chǔ)能裝機(jī)量35.6GW，同增9.9%。依據(jù)CNESA，到2020年末全球已投運(yùn)儲(chǔ)能項(xiàng)目的累計(jì)裝機(jī)量達(dá)191.1GW，同比添加3.5%，其間，我國(guó)的累計(jì)裝機(jī)量到達(dá)35.6GW，占全球的18.6%，同比添加9.9%，漲幅同比進(jìn)步6.4pct，回歸高速添加。
運(yùn)用：儲(chǔ)能全面運(yùn)用于電力體系的各個(gè)環(huán)節(jié)
儲(chǔ)能是電力體系中的關(guān)鍵一環(huán)，能夠運(yùn)用在“發(fā)、輸、配、用”任意一個(gè)環(huán)節(jié)。電力即發(fā)即用，無(wú)法直接存儲(chǔ)，配儲(chǔ)則能夠滑潤(rùn)電力動(dòng)搖性，削減資源浪費(fèi)。按運(yùn)用場(chǎng)景可分為用戶側(cè)(自發(fā)自用、峰谷價(jià)差套利)，發(fā)電側(cè)(可再生能源并網(wǎng)、削減棄光棄風(fēng))、電網(wǎng)側(cè)(電力調(diào)峰、調(diào)頻)、輸配側(cè)以及輔佐服務(wù)(5G基站備用電源)等多種用處。不同用處的電力體系對(duì)應(yīng)儲(chǔ)能的運(yùn)用類型和放電需求也存在差異。
二、儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)到來(lái)，萬(wàn)億商場(chǎng)潛力巨大
儲(chǔ)能盈利模式及空間測(cè)算
并網(wǎng)側(cè)：分運(yùn)用裝機(jī)占比48%，首要為大電站配儲(chǔ)
并網(wǎng)側(cè)首要是指大電站配儲(chǔ)，2020年全球分運(yùn)用裝機(jī)占比48%，是到2021年最大的運(yùn)用方向。經(jīng)過(guò)在風(fēng)光電站配置儲(chǔ)能，將可再生能源的棄風(fēng)棄光電量存儲(chǔ)后再移至其他時(shí)段進(jìn)行并網(wǎng)，一方面，能夠進(jìn)步可再生能源利用率;另一方面，能夠?qū)﹄S機(jī)性、間歇性和動(dòng)搖性的可再生能源發(fā)電出力進(jìn)行滑潤(rùn)操控，滿意并網(wǎng)要求。2020年全球并網(wǎng)側(cè)新增儲(chǔ)能裝機(jī)2.6GW/5.5GWh，同比+156%，得益于儲(chǔ)能本錢下降+配儲(chǔ)政策規(guī)定，大電站配儲(chǔ)規(guī)劃進(jìn)步敏捷。
用戶側(cè)：分運(yùn)用裝機(jī)占比29%，首要為自發(fā)自用+峰谷價(jià)差套利
儲(chǔ)能在用戶側(cè)首要是指與工商業(yè)、戶用等分布式電源配套或作為獨(dú)立儲(chǔ)能電站運(yùn)用，2020年全球戶用、工商業(yè)新增裝機(jī)1.1GW/2.5GWh、0.4GW/1.0GWh，算計(jì)1.5GW/3.5GWh，分運(yùn)用裝機(jī)占比約29%，首要用于滿意電力自發(fā)自用、峰谷價(jià)差套利、節(jié)省容量電費(fèi)、進(jìn)步電能質(zhì)量，以及在新能源車充電時(shí)滑潤(rùn)負(fù)荷、保障供電可靠性等。
電網(wǎng)側(cè)：分運(yùn)用裝機(jī)占比15%，首要為調(diào)峰調(diào)頻
隨可再生能源發(fā)電占比進(jìn)步，電網(wǎng)發(fā)電頻率、動(dòng)搖安穩(wěn)的要求進(jìn)步。儲(chǔ)能連接電網(wǎng)后可直接接收電網(wǎng)下發(fā)的調(diào)峰調(diào)頻指令，依照調(diào)度指令充放電。因?yàn)槿蚝蛧?guó)內(nèi)的運(yùn)用分類不同，此處將調(diào)峰調(diào)頻和其他一起列入。2020年全球電網(wǎng)側(cè)新增儲(chǔ)能裝機(jī)806MW，同比+58%，分運(yùn)用裝機(jī)占比15%，其我國(guó)內(nèi)電網(wǎng)側(cè)分運(yùn)用裝機(jī)占比更高，為27%，2020年新增裝機(jī)446MW，同比+46%。
輔佐服務(wù)：分運(yùn)用裝機(jī)占比10%，首要是5G基站配儲(chǔ)
輔佐服務(wù)指除正常電能生產(chǎn)、運(yùn)送、運(yùn)用外，由發(fā)電企業(yè)、電網(wǎng)經(jīng)營(yíng)企業(yè)和電力用戶供給的服務(wù)，其間5G基站的工業(yè)化建造敏捷，將帶來(lái)基站備用電源端的增量?jī)?chǔ)能需求。2020年全球在輔佐服務(wù)運(yùn)用場(chǎng)景新增儲(chǔ)能429MW，分運(yùn)用裝機(jī)占比由2019年的20%下滑至8%，首要是因?yàn)椴⒕W(wǎng)側(cè)添加敏捷，稀釋了輔佐服務(wù)的全球裝機(jī)比例，其我國(guó)內(nèi)新增271MW，全球裝機(jī)占比11%。
儲(chǔ)能空間：到2025年國(guó)內(nèi)新增儲(chǔ)能需求達(dá)34GW/86GWh
2021年7月底至今國(guó)內(nèi)政策頻繁落地，用戶側(cè)拉大峰谷價(jià)差，最大體系峰谷差率超越40%的當(dāng)?shù)?，峰谷價(jià)差超越4:1;并網(wǎng)側(cè)超越電網(wǎng)保障性規(guī)劃的依照20%*4h的掛鉤比例進(jìn)行配建的優(yōu)先并網(wǎng)。咱們估計(jì)到2025年國(guó)內(nèi)新增儲(chǔ)能裝機(jī)到達(dá)34.4GW/86.2GWh，2021-2025年復(fù)合增速為84%;到2030年國(guó)內(nèi)新增儲(chǔ)能裝機(jī)到達(dá)175.6GW/534.4GWh，2021-2030年復(fù)合增速為61%，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能商場(chǎng)占全球商場(chǎng)的1/3左右。
三、海外商場(chǎng)率先爆發(fā)，公共項(xiàng)目與戶用需求共振
美國(guó)：2020年儲(chǔ)能商場(chǎng)爆發(fā)，成為全球第三大儲(chǔ)能商場(chǎng)
美國(guó)2020年新增儲(chǔ)能商場(chǎng)爆發(fā)，初次突破1GW。依據(jù)BNEF計(jì)算，2020年美國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能新增裝機(jī)1.1GW/2.6GWh，同比添加207%，初次突破單年新增1GW，2020年儲(chǔ)能商場(chǎng)爆發(fā)首要得益于美國(guó)公用事業(yè)端的大規(guī)劃儲(chǔ)能部署以及極端天氣下戶用儲(chǔ)能需求的大幅進(jìn)步。到2020年美國(guó)累計(jì)儲(chǔ)能裝機(jī)為2.7GW/5.8GWh，同比添加84%，已成為僅次于歐洲、韓國(guó)的全球第三大儲(chǔ)能商場(chǎng)。
歐洲：2020年躍居全球累計(jì)電化學(xué)儲(chǔ)能的最大商場(chǎng)
歐洲2019年敞開(kāi)儲(chǔ)能元年，2020年再創(chuàng)新高，累計(jì)裝機(jī)4.1GW/6.2GWh。依據(jù)BNEF計(jì)算，2019年歐洲儲(chǔ)能商場(chǎng)迎來(lái)爆發(fā)，英國(guó)德國(guó)引領(lǐng)添加，儲(chǔ)能元年到來(lái)。2020年歐洲儲(chǔ)能裝機(jī)再創(chuàng)新高，實(shí)現(xiàn)電化學(xué)儲(chǔ)能新增裝機(jī)1.2GW/1.9GWh，同增19%，新增裝機(jī)居全球第二，到2020年末歐洲累計(jì)儲(chǔ)能裝機(jī)為4.1GW/6.2GWh，同增43%，累計(jì)全球分區(qū)域裝機(jī)占比19%，超越韓國(guó)成為全球最大儲(chǔ)能商場(chǎng)。
韓國(guó)：儲(chǔ)能電池安全性影響，新增裝機(jī)量下滑
到2020年末韓國(guó)累計(jì)電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)達(dá)3.8GW/9.2GWh，是全球第二大商場(chǎng)。新增電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)0.8GW/2.2GWh，同增30%，到2020年末韓國(guó)累計(jì)電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)達(dá)3.8GW/9.2GWh。韓國(guó)2019-2020年新增裝機(jī)量較2018年明顯下降，首要原因是2018-2019年韓國(guó)發(fā)生27起儲(chǔ)能電池起火事故，給職業(yè)帶來(lái)巨大負(fù)面影響。2021年韓國(guó)逐步撤銷可再生能源權(quán)重REC補(bǔ)助以及工商業(yè)儲(chǔ)能電價(jià)折扣，咱們估計(jì)2021年儲(chǔ)能新增裝機(jī)將繼續(xù)面臨下滑。國(guó)有電力公司Kepco計(jì)劃2021-2025年裝置1.8GWh儲(chǔ)能體系，首要用于延期輸電出資，這將是到2023年韓國(guó)儲(chǔ)能商場(chǎng)最大驅(qū)動(dòng)力。
四、儲(chǔ)能技能多元化發(fā)展，鋰電池為業(yè)界主流方向
抽水蓄能-運(yùn)用廣泛，十四五期間我國(guó)仍有一定規(guī)劃建造
抽水蓄能運(yùn)用廣泛，十四五期間抽水蓄能投產(chǎn)超20GW，到2030年工作裝機(jī)將超70GW。抽水蓄能電站被稱為電力體系的安穩(wěn)器、調(diào)節(jié)器，運(yùn)用廣泛，2020年全球儲(chǔ)能裝機(jī)占比90%以上，我國(guó)是全球抽水蓄能電站在運(yùn)、在建規(guī)劃最大的國(guó)家，我國(guó)國(guó)家電網(wǎng)在運(yùn)抽水蓄能電站22座，在建抽水蓄能電站30座，并規(guī)劃十四五期間抽水蓄能投產(chǎn)超20GW，到2030年工作裝機(jī)將超70GW。抽水蓄能規(guī)劃的繼續(xù)擴(kuò)展能夠促進(jìn)新能源快速發(fā)展，配備足夠容量的抽水蓄能可有用進(jìn)步大電網(wǎng)歸納防御能力，保障電網(wǎng)安全安穩(wěn)工作。
電化學(xué)儲(chǔ)能-性價(jià)比凸顯，商業(yè)化遠(yuǎn)景大
電化學(xué)儲(chǔ)能已經(jīng)入商業(yè)化，或成未來(lái)發(fā)展重點(diǎn)。因本錢低、壽數(shù)長(zhǎng)、技能老練，物理機(jī)械儲(chǔ)能，尤其是抽水蓄能運(yùn)用廣泛，但受地理環(huán)境制約、出資高、建造周期長(zhǎng)等影響發(fā)展?jié)u緩;電磁儲(chǔ)能和光熱儲(chǔ)能歸納效率高，但尚處于技能開(kāi)發(fā)階段，電化學(xué)儲(chǔ)能性價(jià)比高，已經(jīng)進(jìn)入商業(yè)化階段，隨本錢的逐步降低，咱們以為電化學(xué)儲(chǔ)能-鋰離子電池將是儲(chǔ)能首要的運(yùn)用類型。
飛輪儲(chǔ)能-新式儲(chǔ)能技能
飛輪儲(chǔ)能是新式儲(chǔ)能技能之一，處于商業(yè)化前期。經(jīng)過(guò)電動(dòng)/發(fā)電互逆式雙向電機(jī)，電能與高速工作飛輪的機(jī)械動(dòng)能之間的相互轉(zhuǎn)化與貯存。飛輪儲(chǔ)能具有運(yùn)用壽數(shù)長(zhǎng)、儲(chǔ)能密度高、不受充放電次數(shù)限制、裝置保護(hù)方便、對(duì)環(huán)境危害小等優(yōu)點(diǎn)，可用于不間斷電源、應(yīng)急電源、電網(wǎng)調(diào)峰和頻率操控。但到2021年飛輪儲(chǔ)能還具有很大的局限性，相對(duì)能量密度低、靜態(tài)損失較大，現(xiàn)僅處于商業(yè)化前期。
五、儲(chǔ)能工業(yè)方興未已，競(jìng)賽格式逐步優(yōu)化
儲(chǔ)能工業(yè)鏈：電芯+PCS+BMS+EMS+其他
儲(chǔ)能體系是以電池為中心的歸納能源操控體系。首要包含電芯、EMS(能量辦理體系)、BMS(電池辦理體系)、PCS(雙向變流器)等多個(gè)部分，其間電芯是儲(chǔ)能體系的中心，本錢占比約67%，2021年鋰電池首要包含磷酸鐵鋰和三元電池兩類。BMS首要擔(dān)任電池的監(jiān)測(cè)、評(píng)價(jià)、保護(hù)及均衡等;能量辦理體系(EMS)擔(dān)任數(shù)據(jù)采集、網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控和能量調(diào)度等;儲(chǔ)能變流器(PCS)能夠操控儲(chǔ)能電池組的充電和放電過(guò)程，進(jìn)行交直流的改換。
儲(chǔ)能電站本錢2021-2030年內(nèi)降幅達(dá)71%
從儲(chǔ)能電站來(lái)看，依據(jù)BNEF估計(jì)，現(xiàn)在全球儲(chǔ)能電站本錢在300美元/kwh左右，到30年將下降到165美元/kwh，降幅達(dá)46%。隨儲(chǔ)能運(yùn)用逐步起量，2021-2030年儲(chǔ)能項(xiàng)目本錢將快速下降，技能進(jìn)步下，電芯本錢下降+循環(huán)壽數(shù)進(jìn)步帶來(lái)電池PACK本錢下降，2021-2030年降幅58%，儲(chǔ)能逆變器本錢下降36%，其他土建、裝置、保護(hù)等其他本錢的下降46%。
電池：競(jìng)賽格式逐步會(huì)集，寧德龍頭位置閃現(xiàn)
國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能電池競(jìng)賽格式正逐步會(huì)集，國(guó)內(nèi)出貨量CR5為54%，寧德2019-2020年位居首位。因儲(chǔ)能電池與動(dòng)力電池同源，但對(duì)能量密度和循環(huán)次數(shù)的要求不同，一切生產(chǎn)動(dòng)力電池的企業(yè)均可做儲(chǔ)能電池。國(guó)內(nèi)來(lái)看，隨磷酸鋰鐵電芯的本錢下降和循環(huán)次數(shù)的添加，鉛蓄電池(南都電源)國(guó)內(nèi)出貨量比例下降，寧德、力神、?；?、億緯、上氣國(guó)軒等依托磷酸鋰鐵開(kāi)始崛起，前期因技能路線不同帶來(lái)的差異化競(jìng)賽逐步減弱，占領(lǐng)2020年我國(guó)商場(chǎng)儲(chǔ)能電池的前五名，國(guó)內(nèi)出貨量CR5為54%，其間寧德2019-2020年位居首位，2020年國(guó)內(nèi)出貨量市占率17%。國(guó)內(nèi)企業(yè)中2020年比亞迪海外出貨量領(lǐng)先，但海外比例僅6%，海外商場(chǎng)仍有巨大代替空間。咱們估計(jì)后續(xù)在動(dòng)力電池具有較強(qiáng)堆集的寧德、億緯等海外出貨比例將繼續(xù)進(jìn)步。
逆變器：陽(yáng)光龍頭位置安穩(wěn)，國(guó)內(nèi)海外出貨加快浸透
陽(yáng)光龍頭位置安穩(wěn)，錦浪、固德威、德業(yè)等戶用儲(chǔ)能龍頭獲益戶用儲(chǔ)能爆發(fā)。2020年我國(guó)儲(chǔ)能電池國(guó)內(nèi)商場(chǎng)中陽(yáng)光、科華、索英位列前三甲，國(guó)內(nèi)出貨量CR3為59%，國(guó)內(nèi)出貨量CR5為78%，且從2018-2020年數(shù)據(jù)計(jì)算來(lái)看，前十廠商改變不大，格式比較會(huì)集安穩(wěn)。其間陽(yáng)光憑借在并網(wǎng)逆變器的技能及途徑堆集，2019-2020年國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能逆變器出貨首位，2020年國(guó)內(nèi)出貨量市占率17%，較2019年進(jìn)步6pct。作為并網(wǎng)逆變器戶用龍頭的錦浪、固德威、德業(yè)在儲(chǔ)能逆變器方面強(qiáng)化研制和出貨，獲益于戶用儲(chǔ)能爆發(fā)，咱們估計(jì)后續(xù)出貨和國(guó)內(nèi)出貨量市占率將有所進(jìn)步。東吳證券 作者：曾朵紅
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儲(chǔ)能職業(yè) 如日方升
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布景：可再生能源發(fā)電占比進(jìn)步，輸配、動(dòng)搖等問(wèn)題閃現(xiàn)
可再生能源發(fā)電量占比進(jìn)步，電網(wǎng)在輸配、動(dòng)搖性調(diào)控等方面的難度增大。碳排放趨嚴(yán)+全球平價(jià)到來(lái)，光伏風(fēng)電、水電等可再生能源發(fā)電占比快速進(jìn)步，2020年光伏風(fēng)電發(fā)電量達(dá)7270億千瓦時(shí)，發(fā)電占比9.5%，但可再生能源發(fā)電具有不安穩(wěn)性、間歇性的問(wèn)題，進(jìn)步了電網(wǎng)在輸配容量、電頻動(dòng)搖操控等方面的要求，需要依托儲(chǔ)能構(gòu)成可操控、可調(diào)度的電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)模式。
裝機(jī)：全球儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)量191GW，穩(wěn)步進(jìn)步
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到2020年末全球儲(chǔ)能裝機(jī)量191.1GW，同增3.5%;我國(guó)儲(chǔ)能裝機(jī)量35.6GW，同增9.9%。依據(jù)CNESA，到2020年末全球已投運(yùn)儲(chǔ)能項(xiàng)目的累計(jì)裝機(jī)量達(dá)191.1GW，同比添加3.5%，其間，我國(guó)的累計(jì)裝機(jī)量到達(dá)35.6GW，占全球的18.6%，同比添加9.9%，漲幅同比進(jìn)步6.4pct，回歸高速添加。
運(yùn)用：儲(chǔ)能全面運(yùn)用于電力體系的各個(gè)環(huán)節(jié)
儲(chǔ)能是電力體系中的關(guān)鍵一環(huán)，能夠運(yùn)用在“發(fā)、輸、配、用”任意一個(gè)環(huán)節(jié)。電力即發(fā)即用，無(wú)法直接存儲(chǔ)，配儲(chǔ)則能夠滑潤(rùn)電力動(dòng)搖性，削減資源浪費(fèi)。按運(yùn)用場(chǎng)景可分為用戶側(cè)(自發(fā)自用、峰谷價(jià)差套利)，發(fā)電側(cè)(可再生能源并網(wǎng)、削減棄光棄風(fēng))、電網(wǎng)側(cè)(電力調(diào)峰、調(diào)頻)、輸配側(cè)以及輔佐服務(wù)(5G基站備用電源)等多種用處。不同用處的電力體系對(duì)應(yīng)儲(chǔ)能的運(yùn)用類型和放電需求也存在差異。
二、儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)到來(lái)，萬(wàn)億商場(chǎng)潛力巨大
儲(chǔ)能盈利模式及空間測(cè)算
并網(wǎng)側(cè)：分運(yùn)用裝機(jī)占比48%，首要為大電站配儲(chǔ)
并網(wǎng)側(cè)首要是指大電站配儲(chǔ)，2020年全球分運(yùn)用裝機(jī)占比48%，是到2021年最大的運(yùn)用方向。經(jīng)過(guò)在風(fēng)光電站配置儲(chǔ)能，將可再生能源的棄風(fēng)棄光電量存儲(chǔ)后再移至其他時(shí)段進(jìn)行并網(wǎng)，一方面，能夠進(jìn)步可再生能源利用率;另一方面，能夠?qū)﹄S機(jī)性、間歇性和動(dòng)搖性的可再生能源發(fā)電出力進(jìn)行滑潤(rùn)操控，滿意并網(wǎng)要求。2020年全球并網(wǎng)側(cè)新增儲(chǔ)能裝機(jī)2.6GW/5.5GWh，同比+156%，得益于儲(chǔ)能本錢下降+配儲(chǔ)政策規(guī)定，大電站配儲(chǔ)規(guī)劃進(jìn)步敏捷。
用戶側(cè)：分運(yùn)用裝機(jī)占比29%，首要為自發(fā)自用+峰谷價(jià)差套利
儲(chǔ)能在用戶側(cè)首要是指與工商業(yè)、戶用等分布式電源配套或作為獨(dú)立儲(chǔ)能電站運(yùn)用，2020年全球戶用、工商業(yè)新增裝機(jī)1.1GW/2.5GWh、0.4GW/1.0GWh，算計(jì)1.5GW/3.5GWh，分運(yùn)用裝機(jī)占比約29%，首要用于滿意電力自發(fā)自用、峰谷價(jià)差套利、節(jié)省容量電費(fèi)、進(jìn)步電能質(zhì)量，以及在新能源車充電時(shí)滑潤(rùn)負(fù)荷、保障供電可靠性等。
電網(wǎng)側(cè)：分運(yùn)用裝機(jī)占比15%，首要為調(diào)峰調(diào)頻
隨可再生能源發(fā)電占比進(jìn)步，電網(wǎng)發(fā)電頻率、動(dòng)搖安穩(wěn)的要求進(jìn)步。儲(chǔ)能連接電網(wǎng)后可直接接收電網(wǎng)下發(fā)的調(diào)峰調(diào)頻指令，依照調(diào)度指令充放電。因?yàn)槿蚝蛧?guó)內(nèi)的運(yùn)用分類不同，此處將調(diào)峰調(diào)頻和其他一起列入。2020年全球電網(wǎng)側(cè)新增儲(chǔ)能裝機(jī)806MW，同比+58%，分運(yùn)用裝機(jī)占比15%，其我國(guó)內(nèi)電網(wǎng)側(cè)分運(yùn)用裝機(jī)占比更高，為27%，2020年新增裝機(jī)446MW，同比+46%。
輔佐服務(wù)：分運(yùn)用裝機(jī)占比10%，首要是5G基站配儲(chǔ)
輔佐服務(wù)指除正常電能生產(chǎn)、運(yùn)送、運(yùn)用外，由發(fā)電企業(yè)、電網(wǎng)經(jīng)營(yíng)企業(yè)和電力用戶供給的服務(wù)，其間5G基站的工業(yè)化建造敏捷，將帶來(lái)基站備用電源端的增量?jī)?chǔ)能需求。2020年全球在輔佐服務(wù)運(yùn)用場(chǎng)景新增儲(chǔ)能429MW，分運(yùn)用裝機(jī)占比由2019年的20%下滑至8%，首要是因?yàn)椴⒕W(wǎng)側(cè)添加敏捷，稀釋了輔佐服務(wù)的全球裝機(jī)比例，其我國(guó)內(nèi)新增271MW，全球裝機(jī)占比11%。
儲(chǔ)能空間：到2025年國(guó)內(nèi)新增儲(chǔ)能需求達(dá)34GW/86GWh
2021年7月底至今國(guó)內(nèi)政策頻繁落地，用戶側(cè)拉大峰谷價(jià)差，最大體系峰谷差率超越40%的當(dāng)?shù)?，峰谷價(jià)差超越4:1;并網(wǎng)側(cè)超越電網(wǎng)保障性規(guī)劃的依照20%*4h的掛鉤比例進(jìn)行配建的優(yōu)先并網(wǎng)。咱們估計(jì)到2025年國(guó)內(nèi)新增儲(chǔ)能裝機(jī)到達(dá)34.4GW/86.2GWh，2021-2025年復(fù)合增速為84%;到2030年國(guó)內(nèi)新增儲(chǔ)能裝機(jī)到達(dá)175.6GW/534.4GWh，2021-2030年復(fù)合增速為61%，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能商場(chǎng)占全球商場(chǎng)的1/3左右。
三、海外商場(chǎng)率先爆發(fā)，公共項(xiàng)目與戶用需求共振
美國(guó)：2020年儲(chǔ)能商場(chǎng)爆發(fā)，成為全球第三大儲(chǔ)能商場(chǎng)
美國(guó)2020年新增儲(chǔ)能商場(chǎng)爆發(fā)，初次突破1GW。依據(jù)BNEF計(jì)算，2020年美國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能新增裝機(jī)1.1GW/2.6GWh，同比添加207%，初次突破單年新增1GW，2020年儲(chǔ)能商場(chǎng)爆發(fā)首要得益于美國(guó)公用事業(yè)端的大規(guī)劃儲(chǔ)能部署以及極端天氣下戶用儲(chǔ)能需求的大幅進(jìn)步。到2020年美國(guó)累計(jì)儲(chǔ)能裝機(jī)為2.7GW/5.8GWh，同比添加84%，已成為僅次于歐洲、韓國(guó)的全球第三大儲(chǔ)能商場(chǎng)。
歐洲：2020年躍居全球累計(jì)電化學(xué)儲(chǔ)能的最大商場(chǎng)
歐洲2019年敞開(kāi)儲(chǔ)能元年，2020年再創(chuàng)新高，累計(jì)裝機(jī)4.1GW/6.2GWh。依據(jù)BNEF計(jì)算，2019年歐洲儲(chǔ)能商場(chǎng)迎來(lái)爆發(fā)，英國(guó)德國(guó)引領(lǐng)添加，儲(chǔ)能元年到來(lái)。2020年歐洲儲(chǔ)能裝機(jī)再創(chuàng)新高，實(shí)現(xiàn)電化學(xué)儲(chǔ)能新增裝機(jī)1.2GW/1.9GWh，同增19%，新增裝機(jī)居全球第二，到2020年末歐洲累計(jì)儲(chǔ)能裝機(jī)為4.1GW/6.2GWh，同增43%，累計(jì)全球分區(qū)域裝機(jī)占比19%，超越韓國(guó)成為全球最大儲(chǔ)能商場(chǎng)。
韓國(guó)：儲(chǔ)能電池安全性影響，新增裝機(jī)量下滑
到2020年末韓國(guó)累計(jì)電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)達(dá)3.8GW/9.2GWh，是全球第二大商場(chǎng)。新增電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)0.8GW/2.2GWh，同增30%，到2020年末韓國(guó)累計(jì)電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)達(dá)3.8GW/9.2GWh。韓國(guó)2019-2020年新增裝機(jī)量較2018年明顯下降，首要原因是2018-2019年韓國(guó)發(fā)生27起儲(chǔ)能電池起火事故，給職業(yè)帶來(lái)巨大負(fù)面影響。2021年韓國(guó)逐步撤銷可再生能源權(quán)重REC補(bǔ)助以及工商業(yè)儲(chǔ)能電價(jià)折扣，咱們估計(jì)2021年儲(chǔ)能新增裝機(jī)將繼續(xù)面臨下滑。國(guó)有電力公司Kepco計(jì)劃2021-2025年裝置1.8GWh儲(chǔ)能體系，首要用于延期輸電出資，這將是到2023年韓國(guó)儲(chǔ)能商場(chǎng)最大驅(qū)動(dòng)力。
四、儲(chǔ)能技能多元化發(fā)展，鋰電池為業(yè)界主流方向
抽水蓄能-運(yùn)用廣泛，十四五期間我國(guó)仍有一定規(guī)劃建造
抽水蓄能運(yùn)用廣泛，十四五期間抽水蓄能投產(chǎn)超20GW，到2030年工作裝機(jī)將超70GW。抽水蓄能電站被稱為電力體系的安穩(wěn)器、調(diào)節(jié)器，運(yùn)用廣泛，2020年全球儲(chǔ)能裝機(jī)占比90%以上，我國(guó)是全球抽水蓄能電站在運(yùn)、在建規(guī)劃最大的國(guó)家，我國(guó)國(guó)家電網(wǎng)在運(yùn)抽水蓄能電站22座，在建抽水蓄能電站30座，并規(guī)劃十四五期間抽水蓄能投產(chǎn)超20GW，到2030年工作裝機(jī)將超70GW。抽水蓄能規(guī)劃的繼續(xù)擴(kuò)展能夠促進(jìn)新能源快速發(fā)展，配備足夠容量的抽水蓄能可有用進(jìn)步大電網(wǎng)歸納防御能力，保障電網(wǎng)安全安穩(wěn)工作。
電化學(xué)儲(chǔ)能-性價(jià)比凸顯，商業(yè)化遠(yuǎn)景大
電化學(xué)儲(chǔ)能已經(jīng)入商業(yè)化，或成未來(lái)發(fā)展重點(diǎn)。因本錢低、壽數(shù)長(zhǎng)、技能老練，物理機(jī)械儲(chǔ)能，尤其是抽水蓄能運(yùn)用廣泛，但受地理環(huán)境制約、出資高、建造周期長(zhǎng)等影響發(fā)展?jié)u緩;電磁儲(chǔ)能和光熱儲(chǔ)能歸納效率高，但尚處于技能開(kāi)發(fā)階段，電化學(xué)儲(chǔ)能性價(jià)比高，已經(jīng)進(jìn)入商業(yè)化階段，隨本錢的逐步降低，咱們以為電化學(xué)儲(chǔ)能-鋰離子電池將是儲(chǔ)能首要的運(yùn)用類型。
飛輪儲(chǔ)能-新式儲(chǔ)能技能
飛輪儲(chǔ)能是新式儲(chǔ)能技能之一，處于商業(yè)化前期。經(jīng)過(guò)電動(dòng)/發(fā)電互逆式雙向電機(jī)，電能與高速工作飛輪的機(jī)械動(dòng)能之間的相互轉(zhuǎn)化與貯存。飛輪儲(chǔ)能具有運(yùn)用壽數(shù)長(zhǎng)、儲(chǔ)能密度高、不受充放電次數(shù)限制、裝置保護(hù)方便、對(duì)環(huán)境危害小等優(yōu)點(diǎn)，可用于不間斷電源、應(yīng)急電源、電網(wǎng)調(diào)峰和頻率操控。但到2021年飛輪儲(chǔ)能還具有很大的局限性，相對(duì)能量密度低、靜態(tài)損失較大，現(xiàn)僅處于商業(yè)化前期。
五、儲(chǔ)能工業(yè)方興未已，競(jìng)賽格式逐步優(yōu)化
儲(chǔ)能工業(yè)鏈：電芯+PCS+BMS+EMS+其他
儲(chǔ)能體系是以電池為中心的歸納能源操控體系。首要包含電芯、EMS(能量辦理體系)、BMS(電池辦理體系)、PCS(雙向變流器)等多個(gè)部分，其間電芯是儲(chǔ)能體系的中心，本錢占比約67%，2021年鋰電池首要包含磷酸鐵鋰和三元電池兩類。BMS首要擔(dān)任電池的監(jiān)測(cè)、評(píng)價(jià)、保護(hù)及均衡等;能量辦理體系(EMS)擔(dān)任數(shù)據(jù)采集、網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控和能量調(diào)度等;儲(chǔ)能變流器(PCS)能夠操控儲(chǔ)能電池組的充電和放電過(guò)程，進(jìn)行交直流的改換。
儲(chǔ)能電站本錢2021-2030年內(nèi)降幅達(dá)71%
從儲(chǔ)能電站來(lái)看，依據(jù)BNEF估計(jì)，現(xiàn)在全球儲(chǔ)能電站本錢在300美元/kwh左右，到30年將下降到165美元/kwh，降幅達(dá)46%。隨儲(chǔ)能運(yùn)用逐步起量，2021-2030年儲(chǔ)能項(xiàng)目本錢將快速下降，技能進(jìn)步下，電芯本錢下降+循環(huán)壽數(shù)進(jìn)步帶來(lái)電池PACK本錢下降，2021-2030年降幅58%，儲(chǔ)能逆變器本錢下降36%，其他土建、裝置、保護(hù)等其他本錢的下降46%。
電池：競(jìng)賽格式逐步會(huì)集，寧德龍頭位置閃現(xiàn)
國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能電池競(jìng)賽格式正逐步會(huì)集，國(guó)內(nèi)出貨量CR5為54%，寧德2019-2020年位居首位。因儲(chǔ)能電池與動(dòng)力電池同源，但對(duì)能量密度和循環(huán)次數(shù)的要求不同，一切生產(chǎn)動(dòng)力電池的企業(yè)均可做儲(chǔ)能電池。國(guó)內(nèi)來(lái)看，隨磷酸鋰鐵電芯的本錢下降和循環(huán)次數(shù)的添加，鉛蓄電池(南都電源)國(guó)內(nèi)出貨量比例下降，寧德、力神、?；?、億緯、上氣國(guó)軒等依托磷酸鋰鐵開(kāi)始崛起，前期因技能路線不同帶來(lái)的差異化競(jìng)賽逐步減弱，占領(lǐng)2020年我國(guó)商場(chǎng)儲(chǔ)能電池的前五名，國(guó)內(nèi)出貨量CR5為54%，其間寧德2019-2020年位居首位，2020年國(guó)內(nèi)出貨量市占率17%。國(guó)內(nèi)企業(yè)中2020年比亞迪海外出貨量領(lǐng)先，但海外比例僅6%，海外商場(chǎng)仍有巨大代替空間。咱們估計(jì)后續(xù)在動(dòng)力電池具有較強(qiáng)堆集的寧德、億緯等海外出貨比例將繼續(xù)進(jìn)步。
逆變器：陽(yáng)光龍頭位置安穩(wěn)，國(guó)內(nèi)海外出貨加快浸透
陽(yáng)光龍頭位置安穩(wěn)，錦浪、固德威、德業(yè)等戶用儲(chǔ)能龍頭獲益戶用儲(chǔ)能爆發(fā)。2020年我國(guó)儲(chǔ)能電池國(guó)內(nèi)商場(chǎng)中陽(yáng)光、科華、索英位列前三甲，國(guó)內(nèi)出貨量CR3為59%，國(guó)內(nèi)出貨量CR5為78%，且從2018-2020年數(shù)據(jù)計(jì)算來(lái)看，前十廠商改變不大，格式比較會(huì)集安穩(wěn)。其間陽(yáng)光憑借在并網(wǎng)逆變器的技能及途徑堆集，2019-2020年國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能逆變器出貨首位，2020年國(guó)內(nèi)出貨量市占率17%，較2019年進(jìn)步6pct。作為并網(wǎng)逆變器戶用龍頭的錦浪、固德威、德業(yè)在儲(chǔ)能逆變器方面強(qiáng)化研制和出貨，獲益于戶用儲(chǔ)能爆發(fā)，咱們估計(jì)后續(xù)出貨和國(guó)內(nèi)出貨量市占率將有所進(jìn)步。東吳證券 作者：曾朵紅
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儲(chǔ)能職業(yè) 如日方升
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