寧德年代打了一場“翻身仗”。
10月10日晚間,寧德年代發(fā)布公司2022年三季度成績預(yù)報。本年1-9月,寧德年代歸母凈贏利約為165億元-180億元,較上年同期增長約112.87%-132.22%。其間第三季度歸母凈贏利估計盈余88億元-98億元,直接超越本年上半年81.68億元的凈贏利總和。
強成績帶動下,10月14日,寧德年代A股報收每股436.91元,市值重回萬億元。而從商場份額來看,9月份,寧德年代再次坐上全球商場動力電池裝車量TOP1的寶座。
“寧王”風頭正勁??杉偃鐚r間線拉長,寧德年代的2022年,過得并不輕松。
本年一季度,上游鋰礦價格猛漲,傳導至下游的最直觀成果,就是動力電池本錢被推高。受此影響,寧德年代2022年一季度凈贏利同比下滑23.62%至14.93億元,毛利率則由去年同期的27.82%,“腰斬”至14.48%,創(chuàng)下新低。
在新動力工業(yè)鏈上,動力電池價格牽一發(fā)動全身,無論是動力電池企業(yè)仍是主機廠,都不想單獨承當提價的重壓。
本年以來,以寧德年代為代表的動力電池廠商,在燒錢擴產(chǎn)能的一起,又將觸角延伸至上游鋰礦。
“術(shù)業(yè)有專攻”好像現(xiàn)已過期,當技能處于相對平穩(wěn)期,工業(yè)鏈上的公司開啟“卷”的方式,爭相布局全工業(yè)鏈的地圖,企圖建立起具有高抗危險能力的供應(yīng)鏈體系。畢竟,誰都不想被限制,誰也不想被落下。
一年就投了940億
寧德年代的高盈余,在公司2022年半年報時期已有跡可循。
彼時,寧德年代方面表明,因為上游原資料提價過猛,寧德年代現(xiàn)已與大部分動力電池客戶進行洽談,對動力電池價格進行動態(tài)調(diào)整。
調(diào)價的作用立竿見影。9月舉行的出資者闡明會上,寧德年代現(xiàn)已“劇透”,因為三季度動力電池體系價格調(diào)整到位,產(chǎn)能使用率提高等,動力電池板塊的毛利率表現(xiàn)將較上半年略有改進。
有動力電池職業(yè)人士告知《財經(jīng)全國》周刊,關(guān)于動力電池的定價權(quán),寧德年代具有很強的話語權(quán)。
這由寧德年代的商場位置決定。依據(jù)我國轎車動力電池工業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟最新數(shù)據(jù),本年9月,寧德年代國內(nèi)動力電池裝車量達15.12GWh,以47.8%的市占率繼續(xù)領(lǐng)跑。
開拓新客戶、建立多元且均衡的客戶名單,是二線動力電池廠商后續(xù)商場潛力的保證。但關(guān)于不愁賣的寧德年代,產(chǎn)能吃緊成為掣肘商場規(guī)模的因素之一。
據(jù)揭露數(shù)據(jù),截至2022年6月底,寧德年代電池體系已有產(chǎn)能154.25GWh,產(chǎn)能使用率到達81.25%;在建電池出產(chǎn)項目6個,在建產(chǎn)能100.46GWh。
雖然二線動力電池廠商在本年展現(xiàn)出迅猛攻勢,但要追上領(lǐng)跑者,還須時日。以國內(nèi)商場份額位居第三的“黑馬選手”中創(chuàng)新航為例,其招股書顯示,公司2022年整體產(chǎn)能估計為35GWh。兩相比較,寧德年代的優(yōu)勢依舊顯著。
領(lǐng)跑者為了不被追上,依然需求在擴產(chǎn)能的跑道上一路狂奔。
本年9月,寧德年代發(fā)布公告稱,公司擬在河南省洛陽市出資建造洛陽新動力電池出產(chǎn)基地項目,項目總出資不超越140億元。而在本年7月份,寧德年代發(fā)表一個總出資140億元級別的動力電池項目,工廠選址山東濟寧。
2022年至今,寧德年代已發(fā)布5個百億級別出資項目,總出資預(yù)算挨近940億元。而這座選址洛陽的新項目,將成為寧德年代在國內(nèi)的第十三座獨資電池工廠。據(jù)《財經(jīng)全國》周刊粗略統(tǒng)計,上述這些出產(chǎn)基地的規(guī)劃電池產(chǎn)能,算計將達775GWh。
這些全資電池工廠中,還包含了一系列海外出產(chǎn)基地。事實上,搶占歐洲、北美商場,現(xiàn)已納入國內(nèi)一眾動力廠商的開展規(guī)劃。
本年8月,寧德年代發(fā)表將在匈牙利建造新動力電池工業(yè)項目,項目總出資不超越73.4億歐元。這也是寧德年代繼德國圖林根電池出產(chǎn)基地后,第二座海外獨資電池工廠。
動力電池產(chǎn)能擴建,是門燒錢的生意。
寧德年代方面曾估算,動力電池單GWh產(chǎn)能的實踐出資需3億-5億元。關(guān)于競對的激進產(chǎn)能規(guī)劃,寧德年代創(chuàng)始人曾毓群就曾表明,動輒幾百Gwh的產(chǎn)能規(guī)劃,需求上千億的資金投入,這些產(chǎn)能規(guī)劃“還得看最終的落地狀況”。
但為守住商場份額,堅持住公司在工業(yè)鏈上的話語權(quán),寧德年代相同不能拋棄產(chǎn)能“軍備賽”。
為了給“軍備賽”供給糧草和彈藥,寧德年代一直是A股的融資大戶。
2021年8月,寧德年代發(fā)表定增方案,擬募資總額不超越582億元,首要用于電池產(chǎn)能擴建,新技能和資料的研發(fā)等。
這項定增方案最終在本年4月經(jīng)過證監(jiān)會批準,募資總額下調(diào)至450億元。而這筆定增中,380億元將用于寧德年代旗下4座電池出產(chǎn)項目的投建。依據(jù)寧德年代此前發(fā)布公告,在2025年之前,公司動力電池產(chǎn)能估計將到達670GWh以上。
搶鋰礦,向上游進軍
寧德年代并不能放松。
動搖的鋰價推高了動力電池本錢,也撕破了工業(yè)鏈上各企業(yè)表面堅持的“和氣”。
本年7月,廣汽集團董事長曾慶洪直接“戲弄”,動力電池本錢占據(jù)整車本錢四至五成,乃至到達60%,“我不是在給寧德年代打工嗎?”
“錢去哪兒了”的表面爭辯,背面揭示的是新動力轎車工業(yè)鏈話語權(quán)的搬運。鋰礦價格猛漲,工業(yè)鏈的贏利也開端向上游集合。以天齊鋰業(yè)為例,本年上半年,天齊鋰業(yè)歸母凈贏利到達103億元,同比劇增超100倍。而在2020年,公司全年凈贏利還為虧損近19億元。
9月底,電池級碳酸鋰基準價再次突破50萬元/噸,重回歷史高位,又給火熱的鋰礦生意添了一把火。
鋰價為何飛漲,職業(yè)界各有判斷。
此前,寧德年代董事長曾毓群揭露表明,本年碳酸鐵鋰價格短期暴升,但現(xiàn)在已探明的鋰資源儲量“完全滿足出產(chǎn)全球需求的動力電池和儲能電池”,是上游原資料的炒作帶來了工業(yè)鏈的短期困擾。
馬斯克相同以為全球鋰資源儲量并不缺少,但短期內(nèi)鋰資源依舊會限制新動力轎車工業(yè)的開展。
“鋰礦提價炒作的因素占比很小”,一位國內(nèi)動力電池廠商負責人持不同觀點,“鋰礦協(xié)作基本走的是長時間協(xié)議,首要仍是供需呈現(xiàn)了問題。”
這位消息人士告知《財經(jīng)全國》周刊,依據(jù)現(xiàn)在職業(yè)狀況,鋰礦和鎳礦價格有望在2023年下半年呈現(xiàn)階段性回落。
但這不妨礙眼下的“搶礦大戰(zhàn)”。
2022年以來,動力電池企業(yè)、轎車主機廠紛繁下場,與鋰礦企業(yè)深度綁定,乃至直接參與礦藏開采。事實上,雖然曾毓群曾揭露表明礦藏資源并非工業(yè)開展的瓶頸,但在“搶礦”這件事上,寧德年代并不手軟。
1月,寧德年代先后在四川、貴州成立鋰礦公司,布局選礦、礦藏出售等業(yè)務(wù)。
4月,寧德年代控股子公司宜春年代又以8.65億元的報價,競得江西省宜豐縣一處含鋰礦區(qū)的探礦權(quán)。據(jù)寧德年代方面透露,現(xiàn)在公司在江西已具有鋰資源全工業(yè)鏈布局,覆蓋采礦、選礦及碳酸鋰冶煉等業(yè)務(wù)。
寧德年代布局鋰礦資源在更早之前現(xiàn)已開端,只不過,彼時寧德年代多以持股、控股等方式介入,如收購加拿大Millennial公司,戰(zhàn)略出資天華年代等。
在情勢日趨急切之下,寧德年代如今挑選直接沖進去高價買礦這類“土豪”玩法。
當然,競對和中下游其他企業(yè)也沒閑著。
9月底,億緯鋰能發(fā)布公告稱,擬以8億元作價,收購瑞福鋰業(yè)20%股權(quán),以提高上游供應(yīng)鏈穩(wěn)定性。
相同在9月,廣汽集團旗下新動力業(yè)務(wù)板塊廣汽埃安,宣告與贛鋒鋰業(yè)協(xié)作,業(yè)務(wù)涉及鋰資源開發(fā)、中游鋰鹽深加工以及廢舊電池回收使用等。
此前,還有媒體報道稱,蔚來方案以超越6億元的資金,出資布局阿根廷鋰礦項目。
但需求闡明的是,鋰礦又是一個商業(yè)周期較長的項目。中科院院士歐陽明高曾表明,礦石出產(chǎn)的碳酸鋰,產(chǎn)能釋放周期需求3年-5年。
“礦藏開采是高回報、高危險的項目,這兩年的特別行情讓鋰礦生意大熱,但不能忽視此前部分鋰礦公司賠錢的狀況。動力電池廠商乃至車企布局礦藏,仍是出于堅持長時間本錢穩(wěn)定性的考慮。”上述消息人士告知《財經(jīng)全國》周刊,但關(guān)于資金儲備不那么充裕的公司,挖礦依然是需求慎重的事情。
職業(yè)警惕產(chǎn)能過剩
動力電池是公認的好生意。
依據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù),本年1-9月我國新動力轎車累計銷量到達456.7萬輛,同比增長1.1倍,市占率到達23.5%。
另據(jù)乘聯(lián)會統(tǒng)計數(shù)據(jù),9月份新動力轎車國內(nèi)零售浸透率首次突破30%大關(guān),達31.8%,同比超越11個百分點。
新動力車消費帶動下,中科院院士歐陽明高曾預(yù)測,2025年我國動力電池出貨量將超越1TWh,產(chǎn)量超越1萬億元。
高需求推高動力電池廠商的擴產(chǎn)熱情。僅在剛剛過去的9月,除寧德年代發(fā)表洛陽的電池出產(chǎn)基地項目外,欣旺達、億緯鋰能也先后放出新項目的消息。前者將在義烏、宜昌兩地投建動力電池出產(chǎn)項目,后者則方案在沈陽建造一座年產(chǎn)40GWh的新工廠,估計總出資100億元。
據(jù)《財經(jīng)全國》周刊粗略統(tǒng)計,本年以來,國內(nèi)動力電池廠商新增規(guī)劃產(chǎn)能已挨近1200GWh。依照國軒高科此前供給的參考標準:若以每輛車配套50KWh電量為例,1GWh電池可配套2萬輛電動車。
按此核算,僅這批新規(guī)劃產(chǎn)能,就可配套2400萬輛電動車。而依據(jù)中汽協(xié)預(yù)測,2022年,我國新動力轎車全年銷量估計到達550萬輛。二者仍有顯著距離。
不過,上述新規(guī)劃產(chǎn)能落地仍需2-3年時間,乃至更久,而國內(nèi)新動力轎車商場呈現(xiàn)快速增長趨勢,商場需求依然存在。分析組織SNEResearch也預(yù)測,到2025年,動力電池產(chǎn)銷缺口將達37%,商場仍將處于堅持供需嚴重的狀況。
但針對動力電池產(chǎn)能、上游鋰礦開采的大手筆出資,依然引發(fā)業(yè)界關(guān)于產(chǎn)能過剩危險的憂慮。
本年8月,國家動力局轉(zhuǎn)發(fā)《經(jīng)濟日報》文章,表態(tài)需“動態(tài)看待電池擴產(chǎn)熱潮”。職業(yè)擔心,嚴重的產(chǎn)能過剩會引發(fā)商場惡性競爭,這類經(jīng)驗,在鋼鐵、光伏等職業(yè)都曾發(fā)生。
歐陽明高則以為,2021年至2030年十年間,我國新動力轎車將整體堅持快速增長趨勢,但周期性動搖依然存在,估計2025年將呈現(xiàn)動力電池產(chǎn)能周期性過剩。
雖然存在相關(guān)危險提示,但動力電池廠商和車企都不想失去這個巨大的商場和工業(yè)鏈上的話事權(quán)。
據(jù)《上海證券報》報道,曾毓群曾表明:“假如是有穩(wěn)定的供應(yīng)鏈,公司就不會自己去挖礦。”但是,面對仍處于成長時間的新動力工業(yè),要想站穩(wěn)腳跟,向上游布局進行全工業(yè)鏈出資,仍是現(xiàn)階段企業(yè)規(guī)避危險的重要手法。