收購海外銅鈷礦渣又欲投鋰電項目 合縱科技再“畫餅”？

　　來源：新浪財經(jīng)

　　新浪財經(jīng)訊 近日，跨界發(fā)展的合縱科技又有新動作。

　　合縱科技發(fā)布對外投資簽署項目投資協(xié)議公告，8月20日，公司與宜賓市敘州區(qū)政府簽署了《北京合縱科技股份有限公司西南總部基地及新能源電池正極材料前驅(qū)體項目投資協(xié)議書》，在宜賓敘州區(qū)投資建設(shè)合縱科技西南總部基地及新能源電池正極材料前驅(qū)體項目。

　　今年5月，公司擬以5000萬美元現(xiàn)金，收購關(guān)聯(lián)公司——天津茂聯(lián)位于贊比亞的銅鈷礦渣資產(chǎn)后，新浪財經(jīng)曾撰文(見《合縱科技巨額收購背后：誘人的銅鈷礦是餡餅還是陷阱?》)質(zhì)疑該交易中標(biāo)的資產(chǎn)質(zhì)量、盈利前景，以及公司與天津茂聯(lián)之間復(fù)雜又不明朗的關(guān)聯(lián)關(guān)系。

　　收購關(guān)聯(lián)資產(chǎn)事項還未落定，定增融資、重大投資等一個個花錢的項目接踵而至。合縱科技是否有足夠的財力支撐，公司到底意欲何為?

　　2億現(xiàn)金11億有息負債 9億多的開支從何而來?

　　根據(jù)此次披露的信息，合縱科技擬在宜賓投資建設(shè)西南總部基地及新能源電池正極材料前驅(qū)體項目。

　　公告顯示，上述項目投資總額約7億元，其中包括場地、設(shè)備等在內(nèi)的固定資產(chǎn)投資不低于6億元，投產(chǎn)時間為實際進場后18個月內(nèi)。根據(jù)協(xié)議約定，合縱科技實際出資不低于項目總投資的80%，即5.6億元。

　　就在三個月前，合縱科技發(fā)布涉及礦業(yè)權(quán)信息的股權(quán)收購公告，擬以現(xiàn)金5000萬美金(約合3.5億元人民幣)收購公司參股公司天津市茂聯(lián)科技有限公司(天津茂聯(lián))持有的 ENRC(BVI) Limited100%的股權(quán)。ENRC下屬子公司恩卡納合金冶煉有限公司擁有位于贊比亞的謙比希銅鈷礦的礦業(yè)權(quán)。

　　標(biāo)的資產(chǎn)謙比希銅鈷礦渣工藝可行性疑問和開采建設(shè)項目一再拖延等問題暫且不論，僅上述兩項對外收購和投資就需耗資超過9億元，考慮到合縱科技眼下的資金狀況，似乎是“不可能完成的任務(wù)”。

　　一季報顯示，合縱科技現(xiàn)有貨幣資金2.79億元，同時短期借款等有息負債超過11億元，賬面現(xiàn)金尚遠遠不及有息負債，再另行支出9億元用于收購和對外投資，資金從何而來?

　　值得一提的是，今年以來，受新冠疫情和主業(yè)疲弱等因素影響，公司一季度營業(yè)收入同比下滑66%，凈利則直接由盈轉(zhuǎn)虧，單季虧損達0.66億元，同時經(jīng)營現(xiàn)金流凈流出1.08億。

　　這種情況之下，公司欲再籌集近10億元現(xiàn)金用于收購和投資事項，不知合縱科技將如何做到。

　　拋出10億融資計劃后 一致行動人關(guān)系詭異解除

　　實際上，公告擬以5000萬美元收購贊比亞銅鈷礦渣資產(chǎn)后不久，合縱科技緊接著披露了定增融資計劃。

　　6月5日，合縱科技宣布擬向特定對象發(fā)行股票募集資金不超過10.06億元，用于配用電自動化終端產(chǎn)業(yè)化和配電物聯(lián)網(wǎng)研發(fā)中心建設(shè)、新能源汽車充電樁設(shè)備制造，并補充流動資金。其中，配電自動化終端項目建設(shè)所需用地至今尚未購置。

　　值得注意的是，就在公司剛剛發(fā)布上述定增計劃后僅20天，公司實際控制人便發(fā)生了變化。

　　6月24日，劉澤剛、韋強、張仁增、何昀、高星簽署《<共同控制及一致行動協(xié)議>之解除協(xié)議》，解除一致行動關(guān)系，公司實際控制人變更為劉澤剛一人，其持有公司19.52%股份。而此前，幾個一致行動人合計持股比例為39.35%。

　　對于突如其來的實控人變更，投資者頗感意外。幾位一致行動人是否對公司未來的經(jīng)營決策有重大分歧，或是其他什么原因?qū)е乱恢滦袆訁f(xié)議的解除，市場也不得而知。

　　值得一提的是，公司此前跨界收購后，標(biāo)的公司的發(fā)展可謂坎坷。

　　2017年，合縱科技定增融資4.68億，其中2.33億元用于湖南雅城年產(chǎn)20000噸電池用磷酸鐵項目。2019年公司變更了該項目的實施地點，可使用狀態(tài)也由2018年12月31日延后至2019年12月31日。2020年，因受疫情影響再次將生產(chǎn)調(diào)試延后至2020年4月。

　　合縱科技收購湖南雅城后，形成商譽約2.8億元，而湖南雅城2017年至2019年凈利潤分別為9100萬元、3935萬元和2034萬元，呈現(xiàn)顯著下滑態(tài)勢。

　　2018年，合縱科技計提了商譽減值準(zhǔn)備1734萬元，然而，2019年湖南雅城業(yè)績再次下滑后，合縱科技并未再計提商譽減值。

　　(文/新浪財經(jīng)上市公司研究院 昊)