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二季度銷量現(xiàn)下滑苗頭 工程機(jī)械行業(yè)能否駛出“周期陷阱”?

來源:全球起重機(jī)械網(wǎng)??人氣:4367
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     “周期圈套”似乎是懸在我國工程機(jī)械職業(yè)頭上的“達(dá)摩斯之劍”。自2016年下半年復(fù)蘇至今,我國工程機(jī)械職業(yè)進(jìn)入高速增加期,若按照職業(yè)五年左右的景氣周期核算,現(xiàn)在行將面對調(diào)整窗口。我國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯現(xiàn),2021年6月,26家主機(jī)制造企業(yè)國內(nèi)銷量同比下降達(dá)21.9%。除高空作業(yè)機(jī)械外,工程機(jī)械其他產(chǎn)品銷量增幅二季度有所下滑。這不由讓人擔(dān)憂:職業(yè)會否重現(xiàn)五年前的前史低點?我國工程機(jī)械龍頭企業(yè)能否度過周期難關(guān)?

    周期律:長期保持穩(wěn)健上揚深度調(diào)整或難再現(xiàn)

    在我國,工程機(jī)械是與基礎(chǔ)設(shè)施建造深度綁定在一起的職業(yè),也正因如此,該職業(yè)才被打上“周期性”的烙印。

    2012年之前,獲益于工業(yè)方針和商場環(huán)境,我國工程機(jī)械職業(yè)快速增加,以中聯(lián)重科為例,公司營收從2000年的2.45億元增加到2012年的480.71億元,年復(fù)合增加率達(dá)55%。

    2012年至2016年,國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建造和房地產(chǎn)出資增速降溫,工程機(jī)械職業(yè)呈現(xiàn)嚴(yán)峻的產(chǎn)能過剩,并在2015年跌入谷底,當(dāng)年挖掘機(jī)全國銷量僅5.6萬臺,較2011年下滑68%,企業(yè)大面積虧本。

    2016年至今,在基建出資加速、存量設(shè)備更新以及機(jī)器代人趨勢加快等多方因素影響下,工程機(jī)械職業(yè)景氣量繼續(xù)上升,曩昔四年間,中聯(lián)、三一、徐工和柳工四家龍頭企業(yè)的收入復(fù)合增速分別為41%、38%、36%和27%,企業(yè)運營業(yè)績屢創(chuàng)前史新高。

    中信建投證券以為,商場上普遍以為工程機(jī)械屬于強(qiáng)周期性股票,其慣性思維正是源于2012年-2015年的職業(yè)周期,回顧此輪低谷呈現(xiàn)的兩個核心原因:一是宏觀方針轉(zhuǎn)向,職業(yè)直接面對調(diào)控帶來的壓力;二是不少主機(jī)廠推出的零首付和低首付方針,很多產(chǎn)品流向資質(zhì)較差的客戶。由此判別,此前呈現(xiàn)的職業(yè)低谷沒有重現(xiàn)的或許。

    “工程機(jī)械職業(yè)景氣量跟宏觀經(jīng)濟(jì)高度關(guān)聯(lián),從國家‘兩新一重’發(fā)展前景以及十四五規(guī)劃的投入來看宏觀經(jīng)濟(jì)是上升直線,我以為工程機(jī)械的動搖也是環(huán)繞國家發(fā)展主線震動向上的,至于動搖起伏則在于企業(yè)本身能否完成高質(zhì)量穩(wěn)健地增加。”中聯(lián)重科董事長詹純新標(biāo)明。

    三一重工總裁向文波在承受我國證券報采訪時標(biāo)明,工程機(jī)械職業(yè)不會再閱歷像之前那樣的低迷周期,一方面國家的宏觀經(jīng)濟(jì)方針是穩(wěn)定的,商場雖然會有一些動搖,但不會呈現(xiàn)之前那樣較大起伏的跌落;另一方面機(jī)器替代人工的過程才剛剛開始,挖掘機(jī)作為一個工具,還有很大的商場空間。

    “這種周期性的改變是不可避免的,對整個職業(yè)來說,周期性的改變與經(jīng)濟(jì)周期的改變密切相關(guān)。”山河智能董事長何清華舉例說,2012年到2016年期間,我國挖機(jī)銷量由十幾萬臺下降不到5萬余臺,現(xiàn)在又到達(dá)30余萬臺,但比照歐洲的工程機(jī)械商場,他們雖然也有比較大起伏的動搖,但動搖起伏遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于我國。

    針對近期出售增幅的下滑,也有剖析以為,這并不足以證明新一波調(diào)整周期的到來。一方面,因為疫情影響,2020年的開工時刻整體延后,造成設(shè)備出售需求在后期會集釋放,2021年二季度的同比增速被基數(shù)連累;另一方面,本年上半年,鋼材原材料價格繼續(xù)高位運轉(zhuǎn),催動不少企業(yè)年內(nèi)屢次漲價,從而對出售發(fā)生一定的影響。

    需求端:海外商場藍(lán)海依舊國內(nèi)商場大有可為

    仔細(xì)觀察近年來我國工程機(jī)械職業(yè)數(shù)據(jù)的改變,一大顯著特征是,海外商場正日益成為新藍(lán)海,國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格式正逐步構(gòu)成。

    新華財經(jīng)數(shù)據(jù)顯現(xiàn),2021年上半年,我國工程機(jī)械完成貿(mào)易順差130.25億美元,是上一輪景氣高點2011年的9.11倍。2020年我國挖掘機(jī)出口量達(dá)3.47萬臺,是2013年的4.65倍,而同期國內(nèi)銷量增加2.79倍,出口增速顯著快于內(nèi)銷。

    現(xiàn)在,中聯(lián)、三一和徐工的海外事務(wù)占比分別為5.89%、14.20%和8.26%,比照日本小松80%以上、美國卡特彼勒60%以上的海外事務(wù)占比,國內(nèi)企業(yè)仍有較大提高空間,海外事務(wù)或?qū)⒊蔀檫@些企業(yè)“拉平”周期的發(fā)力點。

    “現(xiàn)在,中聯(lián)重科的產(chǎn)品掩蓋100余個國家和地區(qū),在全球建立50多個常駐機(jī)構(gòu),并活躍在‘一帶一路’沿線國家布局。2015年,中聯(lián)重科入駐中白工業(yè)園后建造的中聯(lián)重科白俄羅斯基地,現(xiàn)在已正式運營投產(chǎn)。”中聯(lián)重科海外公司常務(wù)副總經(jīng)理李賓說,公司正活躍調(diào)整優(yōu)化全球工業(yè)布局和資源配置,打造海外事務(wù)新的增加極。

    回看國內(nèi),工程機(jī)械商場仍然大有潛力。2019年,我國挖掘機(jī)保有量152.6萬臺,約為美國的2.7倍,日本的2.3倍。中金公司以為,雖然從絕對量上看,我國挖掘機(jī)保有量顯著高于美國和日本。但從人均、單位國土面積以及單位修建業(yè)總產(chǎn)值的相對保有量比較來看,我國工程機(jī)械浸透率仍然較低:2019年我國每百萬人挖掘機(jī)保有量為1,090臺,遠(yuǎn)低于日本和美國的5,154臺和1,707臺。

    從長遠(yuǎn)來看,跟著我國人口老齡化加重,機(jī)器代人將成為大勢所趨。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯現(xiàn),2019年,我國修建業(yè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)單位就業(yè)人數(shù)達(dá)2270萬人,同比削減16.2%,自2013年的2922萬人繼續(xù)下降,而2019年修建業(yè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)單位就業(yè)人員均勻工資為6.56萬元,同比增加8%,多年來繼續(xù)上漲。業(yè)內(nèi)人士估計,跟著勞動力缺少和人力成本上升,將帶來很多的工程機(jī)械需求。

    從短期看,中央政治局二季度會議在對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢判別上刪除了一季度會議提出的“穩(wěn)增加壓力較小的窗口期”,標(biāo)明下半年我國經(jīng)濟(jì)增加面對不確定性,財政方針新增了“推動本年底明年初構(gòu)成什物工作量”的表述。這被商場解讀為利好未來大基建,特別是工程機(jī)械職業(yè)的預(yù)期。受此影響,8月2日開盤后,股價繼續(xù)多月走弱的大基建板塊突然發(fā)力,三一重工、中聯(lián)重科先后漲停。

    除此之外,裝配式修建的迅速發(fā)展給職業(yè)帶來了新的盈余。據(jù)達(dá)豐設(shè)備的預(yù)測,估計到2024年,裝配式修建的浸透率可以到達(dá)32.4%,相較于2019年的18.4%,接近翻番。

    “中聯(lián)重科已發(fā)展為全球最大的塔機(jī)制造商,市占率長期保持全球第一。”中聯(lián)重科副總裁唐少芳說,裝配式修建觸及吊裝大型修建結(jié)構(gòu)件,這將給職業(yè)帶來需求,特別是增加很多中大型噸位塔機(jī)的需求。

    供給端:多元化布局智能化晉級數(shù)字化轉(zhuǎn)型

    從企業(yè)層面來看,多元化布局、智能化轉(zhuǎn)型和數(shù)字化晉級正成為業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)抵抗周期動搖的普遍作法。

    2001年起,山河智能切入航空領(lǐng)域,在飛機(jī)租賃、航空快運、無人機(jī)、輕型運動飛機(jī)等方面大展拳腳,開發(fā)了以山河SA60L輕型運動飛機(jī)為代表的多款填補(bǔ)國內(nèi)空白的自主品牌通航產(chǎn)品;2011年,中聯(lián)重科在業(yè)內(nèi)率先布局農(nóng)機(jī)工業(yè),現(xiàn)在,農(nóng)機(jī)和才智農(nóng)業(yè)板塊已成為公司三大事務(wù)板塊之一,2020年完成收入超越26億元,同比增加67%。

    “除了農(nóng)業(yè)機(jī)械和才智農(nóng)業(yè)板塊,高空作業(yè)機(jī)械在國內(nèi)商場現(xiàn)在正處于快速發(fā)展期,根據(jù)中聯(lián)重科此前堆集的技術(shù)、管理和資源優(yōu)勢,公司高空作業(yè)機(jī)械板塊發(fā)展迅速。”據(jù)中聯(lián)重科董秘楊篤志介紹,除了農(nóng)機(jī)、高機(jī)、挖機(jī)等為代表的機(jī)械板塊,以特種干混砂漿為代表的新材料板塊也有望給中聯(lián)重科拓寬新的盈余空間。

    或許是閱歷了職業(yè)低谷的陣痛,這些工程機(jī)械龍頭企業(yè)在回歸高盈余后將穩(wěn)健運營擺在了重要位置。據(jù)了解,現(xiàn)在中聯(lián)、三一等龍頭企業(yè)未經(jīng)過下降信用門檻來透支需求,整體事務(wù)質(zhì)量顯著優(yōu)于此前。

    現(xiàn)在,智能化、數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、輕量化正賦能工程機(jī)械不斷拓寬應(yīng)用領(lǐng)域。在上海自由貿(mào)易試驗區(qū)臨港新片區(qū)的三一重工生產(chǎn)車間,每條生產(chǎn)線均勻7分鐘就有一臺挖掘機(jī)下線;在長沙高新區(qū),總占地面積超一萬畝的中聯(lián)才智工業(yè)城已進(jìn)入“邊建造邊投產(chǎn)”的階段,經(jīng)過建造超越7個全球領(lǐng)先的燈塔工廠,300余條智能產(chǎn)線,全域掩蓋5G、首創(chuàng)職業(yè)20條“黑燈產(chǎn)線”,最終可完成產(chǎn)品合格率100%,生產(chǎn)周期縮短55%,每6分鐘下線一臺挖掘機(jī);在中聯(lián)重科工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺上,連接著全國各地的各類工程機(jī)械設(shè)備45萬余臺,經(jīng)過數(shù)據(jù)實時傳送,可在線了解到每臺設(shè)備的實時狀況和開工率情況,成為反映國家經(jīng)濟(jì)運轉(zhuǎn)的“晴雨表”。

    近年來,國內(nèi)工程機(jī)械國產(chǎn)品牌商場占有率不斷提高,以銷量占比最大的挖掘機(jī)為例,國產(chǎn)品牌市占率從2007年的16%已提高至現(xiàn)在的69%。閱歷了周期洗禮的我國工程機(jī)械,正經(jīng)過產(chǎn)品和服務(wù)的不斷晉級完成長期可繼續(xù)發(fā)展。不少研究者判別,在穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)下,我國工程機(jī)械職業(yè)的去周期化將成為長期趨勢,職業(yè)的馬太效應(yīng)也將益發(fā)顯著。

    (本文轉(zhuǎn)載自公民資訊)

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    工程機(jī)械

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